以程式交易 安家立業

股票交易與大盤
有人說：「覆巢之下無完卵，股票交易必需先看大盤」。有人說：「選股不選市，你是在買股票不是在買指數」。以上說法都對也都不對。正確的說法應該是，大盤大漲或橫盤的時候，你可以選股不選市；大盤在大跌的時候，你最好退場觀望，所以你仍然必須研判大盤的走勢，避開下跌段。另外有人說買ETF就好了，其實不對。

橫盤出飆股
下表乃是97/12/5收盤至98/3/2收盤漲幅超過70%的股票計34檔，而漲幅超過35%者計有173檔，同期大盤自4225至4435，漲福約4.97%，足見個股漲幅遠大於大盤，而此段時間如果買ETF可能績效會落後許多，所以投資人應該要盡量學習選股的技巧，儘量不要買ETF。

代號

股名

97/12/5收盤

98/3/2收盤

漲幅(%)

2388

威盛

5.85

15.2

159.83

6289

華上

3.75

9.25

146.67

6103

合邦

1

2.35

135

8077

冠華

2.46

5.67

130.49

3061

璨圓

8.16

17.9

119.36

2340

光磊

7.31

16

118.88

6145

勁永

4.1

8.72

112.68

4131

晶宇

19.1

40.05

109.69

3556

禾瑞亞

18

37.6

108.89

8299

群聯

45.65

95.1

108.32

3080

威力盟

10.8

21.5

99.07

5381

合正

1.46

2.81

92.47

3268

海德威

13.25

25.5

92.45

5465

富驊

1.96

3.77

92.35

3227

原相

77.8

148.5

90.87

3260

威剛

11.3

21.55

90.71

2384

勝華

5.3

10.1

90.57

2381

華宇

1.87

3.55

89.84

3284

太普高

4

7.56

89

3523

迎輝

17.05

32.2

88.86

4716

大立

8.66

16.35

88.8

1815

富喬

4.76

8.85

85.92

3527

聚積

66.4

123

85.24

8081

致新

61.8

113.5

83.66

1618

合機

4.52

8.3

83.63

3406

玉晶光

15.85

29

82.97

2363

矽統

3.5

6.39

82.57

5471

松翰

25.6

45.8

78.91

3443

創意

85.6

153

78.74

6179

世仰

2.9

5.15

77.59

6180

橘子

12.65

22.4

77.08

6199

精威

8.25

14.55

76.36

6243

迅杰

22.7

39.8

75.33

6138

茂達

14.45

25.25

74.74

6231

系微

45

78.5

74.44

4408

聯明

4.81

8.29

72.35

3545

旭曜

17.85

30.6

71.43

利用短中期趨勢指標進出場
之前有討論了兩種短中長期的趨勢指標，十日線與週KD。簡述交易法則如下：十日線的進場規則為站上10日線*1.04買進，跌破10線*0.97賣出。週KD則為週KD黃金交叉買進，死亡交叉且跌破80賣出。(黃金與死亡指兩線的方向一致向上或向下)
現在以97年11月21日3955大漲3644點或92.1%到98年10月1日7599這一段走勢來探討使用10日線與週KD的情形。以下之測試數據，以97年11月21日的收盤至98年8月21日收盤比較符合實際狀況(近期買的無法估算績效)，大約是59.55%的漲幅。
使用十日線：

時段
買進日期
買價
賣出日期
賣價
報酬率

A
2008/12/1
4518.43
2008/12/23
4405.86
-2.49%

B
2009/1/6
4727.26
2009/1/15
4320.78
-8.60%

C
2009/2/11
4575.95
2009/4/28
5596.73
22.31%

D
2009/4/30
5992.57
2009/6/9
6414.39
7.04%

E
2009/7/1
6578.97
2009/8/21
6654.8
1.15%

合計
19.41%

整段
2008/11/21
4171.1
2009/8/21
6654.8
59.55%

底部反轉V3.2
大量強勢

時段
天數
平均獲利
週轉次數
預估獲利
平均獲利
週轉次數
預估獲利

A
17
3.27%
1.00
3.27%
0
1.28
0.00%

B
9
0
1.00
0.00%
0
0
0.00%

C
55
27.64%
1.92
53.14%
9.31%
4.13
38.44%

D
27
8.66%
1.00
8.66%
1.92%
2.03
3.89%

E
37
3.77%
1.29
4.88%
0.68%
2.78
1.89%

69.94%

44.22%

註：預估獲利=平均獲利x週轉次數。週轉次數=天數/交易模式平均持股天數，小於1者以1計算。
使用週KD：

時段
買進日期
買價
賣出日期
賣價
報酬率

A
2008/11/24
4460.49
2009/1/19
4247.97
-4.76%

B
2009/2/2
4471.25
2009/6/15
6231.15
39.36%

C
2009/7/20
6973.28
2009/8/17
6654.8
-4.57%

合計
30%

整段
2008/11/21
4171.1
2009/8/17
6654.8
59.55%

底部反轉V3.2

大量強勢

時段

天數

平均獲利

週轉次數

預估獲利

平均獲利

週轉次數

預估獲利

A

41

19.01%

1.43

27.24%

0

0.00

0.00%

B

94

23.38%

3.29

76.82%

6%

7.06

42.34%

C

20

-2.97%

1.00

-2.97%

-2.81%

1.50

-4.22%

101.09%

38.12%

說明與分析：
持股天數
以上使用歷史統計，底部反轉平均持股天數： 28.61天，大量強勢平均持股天數 ：13.32天。
選股績效與ETF績效
使用10日線系統指數進出只有19%的獲利，但選股操作可有69.64%的獲利，使用週KD系統指數進出只有30%的獲利，但選股操作可有91.48%的獲利，以上足證選股是很重要的，而且績效將比ETF好很多。
最低與最高績效的迷思
不要被最低與最高點所迷惑，沒有人可以買在最低點，賣在最高點。所以使用10日線加ETF的績效就是19%，使用週KD加ETF的績效就是30%，不是那整段的59.55%。
所有的趨勢追蹤系統一定都會去頭去尾
使用10日線作指數進出，整段59.55%只有19%的獲利，週KD則有30%，這是合理的，因為趨勢追蹤系統去頭去尾應該只剩下一半，而十日線的進出比較頻繁，故失去的頭尾點數應該更多。
不要使用過短的趨勢指標
使用週KD在指數的進出或選股操作上都遠優於10日線。對於使用10日線操作指數的人有重新檢討的必要。
結論：
使用週KD研判大盤進出點，然後以底部反轉、大量強勢或其他選股方法操作個股，不要買ETF。
但如果沒有任何經過測試，且證實較指數有效的選股方法，還是買ETF比較穩當，一般來說，大部分的投資人並沒有一套可以打敗大盤的有效選股方法。
10日線與SAR(拋物線停損停利系統)類似，應回歸到這類短線趨勢系統的原始目的，乃是對於漲勢明確的走勢，提供第一時間的反轉警訊，它們並不適合進場或是不明確的走勢。

標籤： 交易系統, 停損, 指數, 短線, 程式交易, 股市、股票、權証, 趨勢, 跌破, 選股

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大趨勢投資法的技術性操作
本文使用 STAN 的改良式買進賣出法，改良的部分是增加葛蘭碧八大法則的第三買點–回測均線支撐。
不要猜測底部
如果你猜測底部，那麼如下圖，跌破M頭頸線你就不會停損，你會一路加碼攤平，如果你是融資的話，你早就已經畢業出場，即使沒有融資你也將是永不超生。
如果你猜測底部，在97年11月7日你會以為跌了70%以上可以進場了，結果你抱了一年以後股價還破底。
先有了這兩個認知以後，接下來你再看STAN的策略才會了解那是必要的。

STAN的買進法則

在第一階段(打底)的突破點買進，此時的均線下降趨勢趨緩並逐漸走平(但不可處於明顯的下降狀態)。
底部越寬廣，上檔空間越大。
永遠不要買在均線之下的股票。
突破之時應該伴隨大成交量。(向下突破之時則不需要)
此階段(打底)的突破通常有80%的拉回機率，但是投資人不應等待拉回的機會，因為不會拉回的股票將會展現強勁的衝力。投資人應於突破時先投入一半，出現量縮拉回接近突破價時買進另一半。
不要企圖在打底階段的底部就買進，如果突破沒有發生，它可能會反向跌破或是繼續打底很長一段期間。
應配合KD,MACD,MFI等技術指標、型態學、陰陽線等增加成功率。

在第二階段(上漲)途中突破整理區時買進，此稱為連續買進。此時均線已明顯上揚。
此階段突破拉回的機率不會超過50%，但假突破的風險也增高。
在多頭市場初期，底部突破的股票機會很多，所以沒有必要連續買進。但在多頭市場末期，底部突破的股票機會很少，但仍有許多連續買進的機會，所以在這個時期，即使投資人也應該做一些連續買進。

其他重要法則
1.永遠不要向下攤平，不管你對於該股票的基本面研究得有多透徹。尊重市場，價格走勢才是終極真理。
2.永遠要留意非效率市場的機會，比如：選舉前一、二年通常是多頭年，選舉後一年是收拾爛攤子的空頭年。每年的11,12,1月通常是多頭月份，2,5,6,9月份表現最差。長假的前一天通常會上漲。
3.壓力越小越好，然而越久遠的壓力愈沒有作用(兩年以上吧?)，如果是十年之內的新高價，將會快速飆升，因為上檔完全沒有壓力。
4.永遠不要相信一個未伴隨著成交量遽增的突破。所謂的大成交量意指：
(1)單週成交量至少是其過去數月平均成交量的兩倍(愈高愈好)
(2)或者過去三、四週的成交量增加至少是過去數週平均成交量的兩倍，同時其突破當週的成交量必須放大。
(3)如果使用日線，突破當天的成交量至少兩倍於前一週平均成交量。
5.相對強度(RS)意指個股股價漲幅相對於某大盤指數的漲幅，如大盤漲10%，個股漲100%，顯然個股相對強勢。永遠要買進RS在改善之中的股票(型態&趨勢)，不過台股線圖沒有RS，所以本法則無法應用。
5.重要的型態如頭肩底、W底、潛伏底，可以增加成功的機率。結合越多種有利的型態與指標，勝算就越大。
史丹的戒律
■當整體市場處於空頭走勢時，不可買進。
■不可買進處於負面類股中的個股。
■不可買進處於三十週移動平均下方的個股。
■不可買進一支個股，其三十週移動平均處於下降狀態(即使該股處於移動平均上方)(註：應該是指明顯下降。下降趨勢趨緩走平但仍然微微向下應該是大多數股票打底即將完成的現象)。
■一支股票不論其走勢多麼偏多，不可在漲勢發動後太久才買進，其時股價已經離開理想進場點很遠。
■不可買進在突破點處成交量表現欠佳的個股，如果你因為採用停止買單而買進，儘快出脫該股。
■不可買進一支個股，其相對強度處於不佳狀況。
■不可猜測底部。一支看似便宜的個股可能演變成代價昂貴的第四階段災難。相反地，在突破壓力之上方後再買進。
STAN的賣出法則
投資人使用的追蹤停止賣出法

交易員使用的追蹤停止賣出法

使用何種方法？
以上的交易員指企圖捕捉每一個為期2-4個月重大價格波動的人；投資者指持股一年以上者，投資者願意忍受回檔與橫盤，不願意輕易失去部位。
使用大趨勢投資法應該屬於一年以上的長期投資者，但有時候出現中段整理過後的連續買點，他也可以使用交易員的方法來作加碼。
STAN買進法的改良
STAN的方法都是在突破以後買進，但可不可以在30週線趨勢向上的時候，利用回測的機會加碼買進？這與「逢低攤平」不一樣，逢低攤平是不停損的，但這個「回測均線」的買點卻是隨時準備停損，只要「確認」跌破均線就立刻出場，原始部位應該也是這個時候出場。這個方法的「風險/利潤比」應該是最划算的。本部分將於「葛蘭碧第3法則之理論與實作」另章討論。
參考書籍
1.多空操作秘笈 /  STAN WEINSTEIN
2. 操作生涯不是夢 / Alexander Elder
3. 包寧傑帶狀操作法 / John Bollinger

標籤： 交易系統, 停損, 加碼, 型態, 成交量、籌碼, 指數, 程式交易, 突破, 股市、股票、權証, 趨勢, 跌破, 風險

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葛蘭碧第3法則之理論與實作
「買低-賣高」經常被視為專業的手法與邁向成功的大道，其實這是極端危險的想法，因為趨勢才是決定股票交易成敗的最重要考量。如果說2008年金融大海嘯能給投資人最寶貴的一堂課，應該就是「逢低買進」乃是極端愚蠢的行為。可惜的是，事過境遷，人類是無法記取教訓的生物，否則也不致於戰亂不斷。

然而這並不表示你不能「買低」，在包寧傑帶狀的底部反轉的時候是一個買進良機，在上升趨勢的回檔整理底部買進，也不是真正 「買低」－－只是更精確拿捏 「買高」的進場時效。這其間的差別在於停損與趨勢。差之毫厘，失之千里，停損讓你控制風險，趨勢則讓你增加勝率。
依據「葛蘭碧移動平均線」第３法則，回測均線獲得支撐是買點。而STAN的買進法則則是第１法則「突破買進」，賣出法則則是第５法則「跌破賣出」。STAN的買進法應該可以改良加進第３法則。
 
現在我們逐一討論如何實作這第三法則。
首先是均線的選取問題。一般來說國外的技術分析，長期均線大都使用30週均線，如果使用日線圖的話，就是使用200日均線。至於國內喜歡使用季線，可能並不適合真正的長期投資。
其次是，我們如何知道均線獲得支撐？應該可以使用「包寧傑帶狀操作法」之底部反轉來確認。以下以9939宏全為例，98/8/20回測均線的買點可以使用BB底部反轉來進場。
 
 
程式實作第３法則的方法
1. 成交量大於1000張。
2. 200日均線向上。
3. 與200日均線的乖離率為0~10%，這表示股價必須在均線之上。
4. 符合包寧傑帶狀底部反轉的條件，即%b<0.3, KD黃金交叉，MACD柱狀圖斜率向上。
5.  最後一個動作：考慮它具有「大趨勢」嗎？
6. 注意「包寧傑帶狀底部反轉」最重要的條件：盤中突破，必須高於昨日收盤價3%才可以買進。有一半以上的股票會因此放棄交易。
範例：2009/8/28選股

stockId
stkname
price
成交量
%b
ma200
200日乖離率
KDK
K_SC
KDD
D_SC
macd柱狀_SC

2371
大同
7.19
8833
0.11
7.17
0.34
17.33
1
15.01
1
1

2706
第一店
23.8
1282
0.17
23.71
0.36
15.65
2
13.00
1
2

2888
新光金
10.75
22418
0.24
10.62
1.2
15.93
1
14.18
1
6

2315
神達
13.45
4572
0.18
13.19
1.95
14.09
1
13.79
1
1

2608
大榮
16
1894
0.23
15.63
2.39
24.81
2
23.59
1
5

1229
聯華
13.75
1009
0.21
13.34
3.05
13.50
1
12.15
1
5

5701
劍湖山
11
9320
0.27
10.62
3.62
29.12
1
19.57
1
8

2892
第一金
17.9
33561
0.21
17.12
4.56
17.68
1
15.17
1
1

8926
台汽電
14.8
3024
0.25
14.01
5.64
21.61
1
18.95
1
1

2014
中鴻
12.4
6068
0.19
11.65
6.41
18.10
1
16.46
1
2

5854
合庫
18.25
11541
0.21
17.06
7
18.59
1
16.20
1
2

2841
台開
12.85
1712
0.12
11.99
7.18
15.30
2
11.37
2
1

2609
陽明
12.25
5321
0.23
11.32
8.17
15.41
1
14.42
1
1

以上的選股我選5854合庫，因為包括中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行等大陸四大國有商業銀行，已透過管道向合庫提議策略聯盟，進行台商融資平台的建立。其大趨勢乃是兩岸MOU的簽訂。2892第一金則最為外資看好。
至於觀光股應該也算是具有「大趨勢」的類股，但以上第一店、劍湖山兩者並非首選。

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[程式交易] 高手交易系統：控制情緒的重要性 刀疤老二系列 (91-106)～ 文/By [...]

移動平均線是用統計處理的方式，將若干天的股票價格加以平均，然後連接成一條線，用以觀察股價趨勢。移動平均線的理論基礎是道‧瓊斯的「平均成平」概念。移動平均線通常使用進有３日、６日、１０日、１２日、２４日、３０日、７２日、２００日、２８８日、１３周、２６周、５２周等等，不一而足，其目的在取得某一段期間的平均成本，而以此平均成本的移動曲線配合每日收盤價的線路變化分析某一期間多空的優劣形勢，以研判股價的可能變化。一般來說，現行價格在平均價之上，意味著市場買力（需求）較大，行情看好；反之，行情價在平均價之下，則意味著供過於求，賣壓顯然較重，行情看淡。 以十日移動平均線為例。將第１日至第１０日的１０個收盤價，累計加起來後的總和除以１０，得到第一個１０日平均價，再將第２日至第１１日收盤價和除以１０，則為第二個１０日平均價，這些平均價的連線，即成為１０日移動平均線，移動平均的期間長短關係其敏感度，期間愈短敏感度愈高，一般股價分析者，通常以６、１０日移動平均線觀察短期走勢，以１０日、２０日移動平均線觀察中短期走勢；以３０日、７２日移動平均線，觀察中期走勢；以１３周、２６周移動平均線，研判長期趨勢。西方投資機構非常看重２００天長期移動平均線，以此作為長期投資的依據，行情價格若在長期移動平均線下，屬空頭市場；反之，則為多頭市場。 1．計算方法： （１）日平均價＝當日成交金額÷當日成交股數（亦有直接采用當日收盤價代替日平均價者）。 （２）６日平均價＝（當日平均價＋前五日平均價×５）÷６。 （３）１０日平均價＝（當日平均價＋前九日平均價×９）÷１０。 （４）３０日、７２日、１３周、２６周等平均價計算方法類推。 [...]

準確預測08年次貸危機及景氣衰退的經濟學家，包括紐約大學教授Roubini、耶魯大學教授Shiller、摩根史丹利Steven Roach及新科諾貝爾經濟學獎得主Krugman等大師，儼然成為炙手可熱的意見領袖，經濟學也重掌後金融海嘯的顯學，反觀依賴財務工程製造信用泡沫的投資銀行，則付出慘痛的代價。但歷代經濟大師不是在學校當教授，就是任職於政府部門從事決策性工作，真正投入民間投資實務的並不多見，英國古典學派政治經濟學派代表人物David Richard（李嘉圖），年輕時就從事股票經紀人業務，Keynes（凱因斯）甚至成立自己的私募基金進行股票及商品交易，兩位理論及實務兼備的投資經濟學家也因此致富。 在金融海嘯一年後，大部份經濟學家仍看壞景氣之際，新興國家股市悄悄於08年底率先觸底，工業國家股市也在09年三月初大幅反彈，漲幅之大直扣一年平均成本的年線大門，此波行情若只是研究經濟數據者不敢進場，只看產業面則受限低能見度急單而短線進出，股票部位無法放大抱久而錯失良機。股市操作本來就是多重面向，包括經濟面、產業面、資金面、籌碼面、技術面、心理面等，當經濟面、產業面無法及時掌握行情，其他面向則成為不可或缺的輔助角色，而筆者今天就從資金面及技術面雙黃金交叉來探討。 （一）技術面之黃金交叉：取樣中期平均線之季線與半年線，自1990年台股泡沫後之走勢分析，兩者在年線往上的多頭年黃金交叉共出現六次，即1999年12月、 2003年7月、2004年10月、2005年7月、2006年1月及2006年10月，六次黃金交叉後平均漲幅為22﹪，黃金交叉前平均漲幅為 14.8﹪；季線與半年線在年線往下的空頭年黃金交叉共出現八次，分別為1990年12月、1992年1月、1993年3月、1993年11月、1996 年2月、1999年4月、2001年12月和2003年1月，八次黃金交叉後平均漲幅30﹪，黃金交叉前平均漲幅為31﹪。 由以上統計資料顯示，黃金交叉在多頭年時，交叉後的漲幅大於交叉前漲幅，因為季線與半年線在多頭年黃金交叉之際，可能伴隨著年線、半年線、季線、月線及十日均線共五條短中長期平均線的多頭排列，筆者稱之為「五鐵共構」，其多頭趨勢力量足以讓股市出現非理性榮景；而季線與半年線在空頭年黃金交叉，交叉前的漲幅却大於交叉後的漲幅，尤其以1990年的60﹪及2001年的50﹪為最，這表示空頭年的第一波反彈往往代表中期負乖離過大的「否極泰未來」之大熊反撲行情，雖然位處空頭市場（以年線向下定義）大反彈波，但也意味先前的最低點不易再次破底，而黃金交叉時，代表股市中期漲幅已大，股價不再便宜，故黃金交叉之日，常常啟動短期急遽拉回之風險。金融海嘯後之台股低點為3955點，至09年4月初兩者黃金交叉，加權指數已上漲35﹪，與過去20年來之31﹪平均漲幅相當。 同理，股市在頭部反轉時，往往伴隨著天量與過大正乖離的「樂極悲未生」情境，如2007年7月之9800點，而「股市生悲」則出現右肩逃命波後之主跌段，如2008年5月9300點之後，技術面必定伴隨著年線、半年線、季線、月線及十日均線空頭排列的「五雷轟頂」。 （二）資金面之黃金交叉：資金是最聰明的，只要股價過低，資金就如噬血鯊魚蜂湧而至，在股市一向扮演最先期指標撐起股價，股市高漲消費自然回溫，經濟因而脫離谷底，而資金在股市中，以隨時可投入的活期性M1B為主要指標，M1B與定期性資金M2之間消長，兩者呈現黃金交叉被視為資金行情延燒，過去二十年來貨幣供給黃交叉共出現五次，即1994年6月、1997年1月、1999年6月、2001年1月及2007年2月，黃金交叉前漲幅平均40﹪，黃金交叉後漲幅平均35﹪，可見資金行情在股市中扮演極關鍵角色。 金融海嘯後M1B及M2最低出現在2008年7月份之負5.77﹪及正1.45﹪，之後半年期間M1B及M2同步上升，顯示海外資金急速回流台灣，至09 年元月份M1B翻正，資金行情帶動的無基之彈已箭在弦上，2月份M1B再上升至2.71﹪，M2則首次下滑至6.19﹪，顯示資金從定存流向活存，預期兩者在第二季前可出現貨幣黃金交叉，也印證了此波低利潤無基之彈的資金行情，只看經濟指標不敢進場，只看產業訂單只敢作短，投資是多重面向的，也是最高專業藝術天堂。 （作者以總體經濟深厚底子，成功躲過2000年科技泡沫及2007年金融海嘯兩大股災，現任台壽保顧問，曾任元大投顧總經理，部落格：www.wretch.cc/blog/jrc3939） 瑞展產經 董事長 [...]

均線是最基本的技術分析工具，但箇中的學問可不少，包括長短期均線參數的設定，斜率與支撐力的關係等， @ 均線之如此重要，主要是均線背後意味著過去一段期間內，所有投資人的平均持有成本。
均線代表的正是過去投資人的概算平均成本，所以上漲到均線，市場心理就會預期將遇到過去投資人的解套賣壓，因此形成了上漲過程中的壓力。
TIPS：均線如何計算？ 一般K線圖所附的均線計算公式，是以過去一段期間，每根K線的收盤價相加，再除以期間內的K線根數得出。 均線參數設定，箇中也有學問 誠如上面所言，均線意味著「過去一段期間內」，所有投資人的平均持有成本。因此，均線的參數設定，當然與期間長短息息相關，更跟我們所熟悉的關鍵時間周期有關。 以最常用的日K線為例，一星期有五個交易日，所以「周均線」的參數就是5，故又可稱為5日均線。一個月大約有22個交易天數，故「月均線」的參數就是22，又可稱為22日均線。不過，有的券商網站或是技術分析軟體可以讓投資人自 設參數，因此也有不少人將月均線的參數設為20，因為一個月約為四周，所以直接用周均線參數換算。季均線的參數也是有65或60兩種設法，半年線則有130或120，年均線的參數為260或240。 值得一提的是，有些投資老手會將月均線參數設為18，其用意就是讓其買進與賣出訊號，能提早顯現。畢竟市場上使用月均線的人，不是用22就是20，他們把參數設的近一點，可以先發制人，但也因此必須承擔容易提前下車或上車的風險。 下面所附表格為一般常用的均線參數，像日K線圖所附的參數較多，因此投資人實際上使用時，最好先觀察該個股的股性，在其上漲或下跌的軌跡中，觀察比較符合哪些均線的節奏，最後找出不超過四條的關鍵均線，才不會使畫面一團混亂，造成判斷上的困難。 3大K線圖常用均線參數 [...]

文章來源：Me And You And A Dog Named BIBO
技術分析工具介紹２
英文名稱：
J.Granville Rules
中文通譯名：
葛蘭碧八大法則
使用週期：
全
備註概要：
交易週期運用
開始的這兩個課程，看似基礎其實它們的觀念會跟隨您 一輩子。許多人都輕忽這些觀念的重要；其實這跟學功夫的 蹲馬步是一樣的，打好基礎才有辦法理解與運用高深的技術 。就算我抬個槓好囉！多深奧的算術難道會離的開加減乘除 四則運算嗎？
比如說…在Ｋ線、指標、圖形運用中，它們其實都以一 個基礎在運作。就是當動能或價格高於某區間或一個設定位 準時我們便轉換我們的趨勢，不是嗎？一個簡單的交易法則 [...]

葛蘭碧八大法則(見技術指標MA)中有兩個法則跟乖離率有關，國內許多專家也動輒搬出乖離率來討論買賣點，我個人的見解是，鬼扯。
我不喜歡乖離率的原因如下：(以下資料參考「 技術指標在台灣市場的應用」 / 杜金龍)

股票暴漲暴跌時乖離率將出現極端值。當多頭市場暴漲或空 頭市場暴跌時，會使乖離率達到意想不到的百分比，但出現 次數少且時間短。如76年7月4日由低點1604點，漲至 76年9月26日高點4673點，短短2個半月股市暴漲 191.20%，使72日乖離率高達+71.63%，為國內股市正乖離 率最大的飆漲值。另79年8月1日因伊拉克人侵科威特，大 盤自高點5771點跌至79年8月24日低點3135點，短 短23天跌幅45.67%，致72日乖離率高達-40．33%，也為國 內股市負乖離率次大的重挫值，僅次於79年7月5日的 -41．04%。
緩慢性上漲將造成乖離率功用降低。當大盤緩慢性上漲時， 大盤指數漲幅己大，促使正乖離率值出現未達過高值現象，錯失賣在最高點的時機。如61年8月18日由低點155.16 點，緩慢上漲至62年2月20日高點272點，6個月的漲幅高達75．44%，但其72日乖離率僅+18.87%，仍未過高。 另62年8月7日由低點367.49點，緩慢上漲至62年11月21 日高點514．85點，3個半月漲幅已達40.1%，但其72日乖離 率僅+12.18%，仍未過高，顯示股市若處於緩慢上升盤，須適度修正賣出時機的正乖離率。
由附表(表2-4)以及第1.及第2.點之缺點，你實在很難歸納出一個可用的策略，即便是極端值都無法確定。

不過，杜金龍還是在「 技術指標在台灣市場的應用」中描述了應用的方法，如下：(僅供參考，我個人不會使用)
由實證結果顯示，中長期投資者採用72日乖離率的效果高於30日乖離率，72日乖離率實際應用情形如下：
一、多頭時

在大多頭行情飆漲時，72日乖離率高達70%以上為賣出時機。
但一般多頭行情的主升段及空頭重挫後強勁反彈的 72日乖離率達40%為賣出時機。
而多頭行情的初升段、末 升段及多頭市場中的回檔行情，其72日乖離率達20%以上 為賣出時機。

  (評：以附表2-4的第一個多頭市場主升段來看，你搞得清楚應該是40%,70%還是20%為賣出時機？我個人認為是根本沒有辦法判斷，杜先生的歸納有點牽強)
二、空頭時

在大空頭行情的初跌段，72日乖離率達-20%以下為買進時機。
主跌段其72日乖離率在-40%以下為買進時機。
而空 頭市場中的反彈行情，其72日乖離率在-25%以下為買進時機。

遇上盤整行情，其72日乖離率以+10%以上及-10%以 下為賣出及買進時機。
三、當乖離率正負值與股價漲跌幅呈背離現象時，將有反轉變 盤徵兆。而由空頭市場走人多頭市場時，其72日乖離率在正負10%之間須整盤2至3年時間，且乖離率值由小變大再 縮小，最後縮至極小後，股價與各種移動平均線皆貼近，使中長期底部形成後，才會結束空頭行情之盤整期後，展開一 段大多頭行情。
在乖離率機率分配圖中，除在大多頭行情的主升段及大空頭重挫後的反彈行情外，在正乖離率+40%以上時賣出持股，只有0．58%上漲機會，但卻有99.42%下跌的機會；在大空頭行情的主跌段，在負乖離率-35%以下時買進持股，只有O．18%再下跌的機會，但卻有99．82%上漲的機會。
一般而言，當乖離率為+20%以上時賣出持股，只有5.66%再上漲機會，但卻有94．34%下跌的機會。在負乖離率為-20%以下時買進持股，只有1．77%再下跌的機會，但卻有98.23%再上漲的機會。故以正乖離+20%以上為賣出時機，及負乖離率-20%以下為買進時機，是研判大盤指數買賣時機的較佳選擇。
技術指標BIAS：http://jesse0606.pixnet.net/blog/post/26882232

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股票價格趨勢的波動有時非常劇烈，甚至難以掌握。解決這個問題的方法之一，是採用移動平均(movingaverage)。
移動平均可以緩和股價的波動，將種種的扭曲降至最低，以平滑的曲線代表股價的趨勢。在股價趨勢的技術分析中，移動平均有三種基本類型：簡單(simple)移動平均、加權(weigh-ted)移動平均與指數(exponential)移動平均。
移動平均的基本應用

移動平均是一種經過平滑化的趨勢，均線本身便代表支撐與壓力。在上升的行情中，折返的價格走勢可以在移動平均獲得支撐。同理，在下跌的行情中，反彈的走勢會在移動平均遭逢壓力。移動平均遭到觸及的次數愈多(換言之，其所代表的支撐或壓力愈有效)，穿越所代表的意義愈重大。
所選擇的移動平均應該充分反映根本趨勢；所以當它被穿越時，即代表趨勢可能已經發生變動。如果移動平均已經趨於平坦或改變方向，而價格在此時發生穿越的現象，是趨勢反轉的明顯徵兆。
當穿越的現象發生時，如果移動平均仍然順著既有的趨勢發展，僅應該視為趨勢反轉的初步警訊。確認反轉必須等待移動平均趨於平坦或改變方向，或根據其他的技術指標來判斷。
一般來說，移動平均所涵蓋的期間愈長，穿越所代表的意義愈重大。以18個月和30天的移動平均來比較，前者遭到穿越所代表的意義便遠大於後者。
移動平均的方向反轉，這種訊號通常較移動平均的穿越更為可靠。如果方向的改變是發生在市場的轉折點，代表非常明確的訊號。然而，在大多數的情況下，均線的反轉會發生在新趨勢開始之後，所以僅適用於確認。

總之，我們可以把移動平均視為「移動的趨勢線」，如同趨勢線一樣，其重要性取決於長度(涵蓋的期間)、遭到觸及的次數、以及上升或下降的角度。
何謂有效穿越？
我們可以運用過濾的技巧來排除某些錯誤的穿越，所運用的過濾方法取決於時間的長度，以及個人的經驗。舉例來說，我們可以僅接受3%以上的穿越，忽略其他的穿越訊號。在這種情況下，如果我們取40週的移動平均，3%的穿越可能代表一波價格走勢的15%至20%，或許是可以接受的過濾方法。另一方面，如果我們採用10天移動平均，3%的穿越可能代表整個價格走勢，這種過濾方法顯然毫無意義。
某些分析師認為，單一期間的假穿越相當常見，所以在判斷移動平均的穿越訊號時，至少必須等待一個期間以上。以每天的資料來說，移動平均被穿越，應該等待到第二天或第三天才可以進行判定。在判斷有效的穿越時，綜合採用期間與百分率的準則，或許是更合理的方法。
移動平均通常以收盤價為計算的資料。收盤價較其他盤中價格可靠，因為代表投資人願意持有部位過夜的價格，以週線圖來說，是持有部位到隔週。盤中價格經常受到人為的操縱，或受到新聞事件的情緒性扭曲。基於這個理由，我們在判定穿越訊號時，應該以收盤價的穿越為準，如果盤中交易希望採用移動平均的穿越訊號，最適合採用盤中高價或低價的移動平均。 註：但是在採用週線圖等較長期K線圖時，顯然時間過濾原則不必過於拘泥，因為多一週的時間，可能已經是相當大的漲跌幅。
如何選擇計算的期間？
移動平均的長度愈短，對於價格的反應愈敏感－－這可以讓你儘快掌握趨勢的變動。在另一方面，長度愈短，移動平均愈經常改變方向，產生較多的反覆訊號(whipsaws)。移動平均的長度愈長，可以減少反覆的訊號，但訊號的落後程度會加大(不能及時掌握趨勢的轉折)。
移動平均的計算期間，取決於所觀察市場趨勢；換言之，短期、中期或主要趨勢。因為不同的趨勢具有不同的特質，相同的趨勢又會處於不同的循環階段，所以並無所謂「完美的」移動平均。近年來的電腦科技進步快速，許多研究試圖尋找最佳化的移動平均期間。根據各方面的研究資料顯示，不存在一種完美的期間長度。
在某特定期間內，極度適用於某個市場的移動平均，非常不可能也適用於未來。我們在談論期間長度時，賓際上是嘗試尋找一種最適用於某特定時間架構－－ 換言之，短期、中期或長期－－的移動平均。一般來說，長期移動平均較不容易受到人為的操縱，或受到消息面的隨機性反應所影饗。所以，長期移動平均的測試結果往往最理想；不論以天或週為單位，40期以上的均線通常比較理想。另外，研究資料也顯示，簡單移動平均的表現，通常優於加權或指數的移動平均。
務必記住，在辨識趨勢的反轉時，我們是運用一整套的技術分析藝術，而移動平均僅是其中的一部份而已。
現在，你要問到底是要用哪一條平均線？沒有答案，只有個人的喜好。
STAN WEINSTEIN：長期投資者使用30週MA；交易員使用10週MA。
Alexander Elder：如果希望掌握主要的長期趨勢，可以考慮200天的均線。大多數交易者都是採用 10天到20天之間的EMA。移動平均的長度不應該短於8天，否則會破壞它身為順勢指標的功能。就我個人而言，過去幾年來大多採用 13天的EMA。
MARTIN PRING：30週MA與10週MA，如下節「兩條以上的平均線」。
杜金龍：10日線與30日線交叉效果最好。年線則為多空分界，破年線最好立刻退場觀望。 在台灣，一般是做如下分類：(摘自廖繼宏：我的技術線形會轉彎)
移動平均線依時間長短，可分為短期、中期及長期移動平均線。實務上，短期為10日以下的移動平均線，中期則是介於20日的月線至60日的季線移動平均線，長期則是半年線以上的移動平均線。
(1)短期移動平均線

3日線：起伏大，易扭曲，難尋軌跡。
5日線：可與週線相互印證，強勢股拉回的第一買點。
10日線：確實反應短期股價平均成本，為短期回整的重要支 撐，為指數整理的第一買點。

(2)中期移動平均線

20日線：即月線，普遍使用，個人在實務操作上判斷中期走勢 時最常使用的均線。
60日線：即季線，樣本大小適中，波動幅度平滑，有軌跡可 尋，轉折點明顯有效。我們通常以季來觀察景氣變化，上市櫃公 司公布季報對股價影響大。

(3)長期移動平均線

120日：半年線。
240日：年線，其軌道更為平滑，偏差度相對降低，為多空市 場分界點。年線上揚，股價在年線之上為多頭市場；年線反轉向 下，股價在年線之下為空頭市場。

在週線上，則看4週均線(20日線)、13週均線(60日線)、26週均線(120日線)、52週均線(240日線)，更長期的均線為104週線均線(兩年線)、260週均線(五年線)。月線上則看12月均線(年線)、24月均線(兩年線)、60月均線(五年線)、120月均線(十年線)。
兩條以上的平均線
某些趨勢的判斷技巧，是採用一條以上的移動平均。訊號是發生在短期均線穿越長期均線的時候。這種方法的優點是其價格資料經過兩次平滑，不僅可以降低錯誤訊號的發生次數，而且時間落後也相對短暫。就股票市場的長期趨勢來說，10週與30週移動平均線非常適用這種方法。
當10週均線由上往下穿越30週均線，且30週均線處於下降狀態時，代表主要趨勢向下的訊號。同理，10週均線由下往上穿越30週均線，而30週均線是處於上升狀態時，代表主要趨勢向上的訊號。如果10週均線向上穿越下降中的30週均線，或10週均線向下貫穿上升中的30週均線，都不代表有效的訊號。 [...]

也許有人真的很厲害，能夠預測每一個轉折，一如那些波浪理論的分析師們，但是通常你無法學到這種高明的神算術，那種方法凡人是學不會的。
有沒有一種方法連白痴也會用，但效果又不錯呢？如下圖使用10日線好像也能賺的不少。所以，白痴們用這個方法來賺錢就好了，那種「驚天地泣鬼神」能預知未來的神算術，就留給「萬中選一」的股市奇芭去學吧。
此方法用在大盤，可在破10日線後開始初步減碼，週KD死亡交叉後全部出清。站上10日線後，開始進場加碼，週KD黃金交叉後積極加碼。
用在個股，如果發現個股的走勢明朗，可以改用10日線進出場法，如果是飆股，更可以改為更敏感的５日線，所謂「漲時重勢」，飆股一旦失勢，就應該出場了。

標籤： 加碼, 減碼, 短線, 程式交易, 股市, 賺錢

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