以程式交易 安家立業

Methods Introduction
The three Methods of using Bollinger Bands presented in "Bollinger On Bollinger Bands" illustrate three completely different philosophical approaches. Which one is for you we cannot say, as it is really a matter of what you are comfortable with. Try each out. Customize them to suit your tastes. [...]

巴菲特：學投資很簡單 願意讀書就行
  編者按：已經有太多的書籍介紹研究巴菲特的投資策略。而且我們都在閱讀關于巴菲特如何投資的書。那麼“股神”巴菲特本人又是如何讀書的呢？讓他最受啟發的投資書籍是什麼？他推薦的投資書籍是什麼？至今我們還很少看到介紹巴菲特如何讀書的文章，相信很多讀者對此充滿了好奇心，在此，我們請曾寫過4本關于巴菲特投資策略書籍的劉建位先生帶給讀者答案。
    那麼巴菲特推薦投資者閱讀的書籍有哪些呢？
    給大家列一份巴菲特推薦閱讀的書籍作為新年禮物吧。
    1、《證券分析》（格雷厄姆著）。格雷厄姆的經典名著，專業投資者必讀之書，巴菲特認為每一個投資者都應該閱讀此書十遍以上。
    2、《聰明的投資者》（格雷厄姆著）。格雷厄姆專門為業余投資者所著，巴菲特稱之為“有史以來最偉大的投資著作”。
    3、《怎樣選擇成長股》（費舍爾著）。巴菲特稱自己的投資策略是“85%的格雷厄姆和15%的費舍爾”。他說：“運用費舍爾的技巧，可以了解這一行……有助于做出一個聰明的投資決定”。
    4、《巴菲特致股東的信：股份公司教程》。本書搜集整理了20多年巴菲特致股東的信中的精華段落，巴菲特認為此書是整理其投資哲學的一流工作。
    5、《傑克·韋爾奇自傳》（傑克·韋爾奇著）世界第一CEO自傳。本書英文版 2001年9月11日出版，立即在Amazon銷售排行榜上名列第5。這本書稿酬高達700萬美元，被全球翹首以待的經理人奉為“CEO的聖經”。韋爾奇是管理界中的“老虎”伍茲，在本書中首次透露管理秘訣：在短短20年間如何將通用電氣從世界第十位提升到第二位，市場資本增長30多倍，達到4500億美元，以及他的成長歲月、成功經歷和經營理念。這本自傳是他退休前的最後一個大動作。巴菲特是這樣推薦這本書的：“傑克是管理界的老虎伍茲，所有CEO都想效倣他。他們雖然趕不上他，但是如果仔細聆聽他所說的話，就能更接近他一些。”
    6、《贏》（傑克·韋爾奇著）。巴菲特的話“有了《贏》，再也不需要其他管理著作了”，這種說法雖然顯得誇張，但是也證明了本書的分量。《贏》這類書籍，包括下面要介紹的《女總裁告訴你》，《影響力》都是以觀點結合實例的方法敘述，如果你想在短時間內掌握其中的技巧，那麼你只需要抄寫下書中所有粗體標題，因為那些都是作者對各種事例的總結，所以厚厚的一本書，也不過是圍繞這些內容展開。但如果你認為這便是本書精華，那麼你就錯了，書中那些真實的實例以及作者的人生經驗才是這類圖書的賣點。技巧誰都可以掌握，但是經歷卻人人不同，如果你願意花時間閱讀書中的每一個例子，相信你會得到更多寶貴的東西。
    巴菲特是這樣概括他的日常工作：“我的工作是閱讀”。 可見巴菲特對閱讀是多麼重視。
    巴菲特大量閱讀與上市公司業務與財務相關的書籍和資料，在此基礎上才非常審慎地作出投資判斷。巴菲特以他研究GEICO保險公司為例解釋閱讀對于投資的重要性：“我閱讀了許多資料。我在圖書館待到最晚時間才離開。……我從BESTS（一家保險評級服務機構）開始閱讀了許多保險公司的資料，還閱讀了一些相關的書籍和公司年度報告。我一有機會就與保險業專家以及保險公司經理們進行溝通”。
    當然巴菲特閱讀最多的是企業的財務報告。“我閱讀我所關注的公司年報，同時我也閱讀它的競爭對手的年報，這些是我最主要的閱讀材料”。
    但巴菲特並不僅僅閱讀上市公司年報這些公開披露信息，他從年報中發現感興趣的公司後，會閱讀非常多的相關書籍和資料，並且進行調查研究，尋找年報後面隱藏的真相：“我看待上市公司信息披露(大部分是不公開的)的態度，與我看待冰山一樣 (大部分隱藏在水面以下)。”
    巴菲特這樣解釋他如何把閱讀和調研結合在一起的：“你可以選擇一些盡管你對其財務狀況並非十分了解但你對其產品非常熟悉的公司。然後找到這家公司的大量年報，以及最近5到10年間所有關于這家公司的文章，深入鑽研，讓你自己沉浸于其中。當你讀完這些材料之後，問問自己：我還有什麼地方不知道卻必須知道的東西？很多年前，我經常四處奔走，對這家公司的競爭對手、雇員等相關方面進行訪談。……我一直不停地打聽詢問有關情況。這是一個調查的過程，就像一個新聞記者採訪那樣。最後你想寫出一個故事。一些公司故事容易寫出來，但一些公司的故事很難寫出來，我們在投資中尋找的是那些故事容易寫出來的公司。”
    在1999年伯克希爾股東大會上查理·芒格說：“我認為我和巴菲特從一些非常優秀的財經書籍和雜志中學習到的東西比其他渠道要多得多。我認為，沒有大量的廣泛閱讀，你根本不可能成為一個真正的成功投資者”。
    可見，巴菲特的投資成功秘訣是大量閱讀加調查研究。大量閱讀是掌握大量相關信息，調查研究是實事求是，而大量閱讀是基礎和前提。
    你想學習巴菲特，首先問問自己，你經常讀書嗎？
    下面向您介紹一下巴菲特推薦閱讀的十大書籍。
    有許多讀者來信問應該閱讀什麼投資著作？我經常以巴菲特本人的話來回答：
    “要想成功地進行投資，你不需要懂得什麼Beta值、有效市場、現代投資組合理論、期權定價或是新興市場。事實上大家最好對這些東西一無所知。當然我的這種看法與大多數商學院的主流觀點有著根本的不同，這些商學院的金融課程主要就是那些東西。我們認為，學習投資的學生們只需要接受兩門課程的良好教育就足夠了，一門是如何評估企業的價值，另一門是如何思考市場價格。”
    “由于價值非常簡單，所以沒有教授願意教授它。如果你已經取得博士學位，而且用很多年學習運用數學模型進行復雜的計算，然後你再來學習價值投資，這就好像一個基督徒去神學院學習，卻發現只要懂得十誡就足夠了。”
    巴菲特對商學院的教育體係提出了尖銳批評：“商學院非常重視復雜的模式，卻忽視了簡單的模式，但是，簡單的模式卻往往更有效”。巴菲特甚至認為成功的投資並不需要高等數學知識，“如果高等數學是必需的，我就得回去送報紙了，我從來沒發現在投資中高等數學有什麼作用”。“你不需要成為一個火箭專家。投資並非一個智商為160的人就能擊敗智商為130的人的遊戲”。
    正如巴菲特所說，學習投資很簡單，只要願意讀書就行了。
    當然巴菲特閱讀的不僅僅是格雷厄姆一個人的著作“如果我只學習格雷厄姆一個人的思想，就不會像今天這麼富有。

標籤： 程式交易, 退休

相關文章

華爾街操盤高手：麥可‧馬可斯—讓交易成為一種樂趣 [...]

我是如何賺取二百萬美元的 —–  一個演員在股市中的成功經歷
編者按：本文講述了一位加拿大演員在股市是獲利二百萬美元的成功經歷。文中的主人公並非職業投資者，而是象我們眾多中小投資者一樣，也是個“上班族”，真正的職業是芭蕾舞演員。那麼，他的成功秘訣是什麼呢？初涉股市，他也象我們身邊的許多人一樣，鍾情於各類股評，沉迷於收集“小道消息”，換來的卻是痛苦的代價。在吸取了一次又一次的慘痛教訓後，他逐漸從一位盲從者，成為一名理性投資者，並摸索出一套獨特的投資理念，最終成為了成功者。
“二百萬美元”，多麼誘人的數字！我們將此文奉獻給金匯用戶，並不是讓大家稱道其神奇經歷，而是要讓大家領悟他獨道的投資理念和技巧。如“停損”的概念，是我們系統中“每日投資組合”欄目中經常使用的一種操作方法，但用戶真正理解它的並不多。我們希望閱讀了本文之後，用戶對“停損”概念能有更深刻的理解。文中的一些投資理念，同樣值得我們的研究人員學習，為此我們對部分章節作了點評，談談我們的學習體會，與廣大用戶共勉。讓我們共同提高，成為一名理性投資者，這才是我們將此文奉獻給用戶的目的所在。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
前言
芭蕾舞明星戴華適，一邊跳舞，一邊做股票，發了大財。美國《時代》雜誌動用報紙全版的位置，特別報導這位股市怪傑投資成功的奇異經歷，令人歎為觀止。 下面是戴華適現身說法的精彩故事。
起緣
１９５２年１１月，加拿大的多倫多夜總會邀我去演出，負責人史密斯先生準備給我六千股白瑞龍礦業公司的股票做為酬金。我答應了，但是後來因有別的事，未能成行，我覺得非常愧疚，於是就以每股五角的時價匯去三千美元，把那六千股股票買下。真沒想到，兩個月後有一天，我看到報紙上股票欄時竟把我嚇了，我那五角一股的白瑞龍，已是１．９元一股。於是我立刻就把它們全部賣出，賺了八千美元。由此美妙因緣，引起我對買股票的興趣。
多倫多的跳蚤
剛開始，我什麼都不懂，一碰到熟人就向他們請教有關股票市場的情形。“你認為買什麼股票好啊？”奇怪的是，每個人給我的回答都不一樣。
夜總會的領班跟我說哪家公司股票好，我就立刻買進，連公司名字正確的讀法，我都不知道。至於他們的營業項目，公司地址，更遑論之矣！由於我第一次“做”股票就是在多倫多，我下意識地認為多倫多是我的“財星高照”之地。我決心再到那兒去碰碰運氣。在那兒，股友給我介紹了一位經紀人，在他大力推薦之下，我買下一千股東馬公司，每股２．９元。買了以後總是牽腸掛肚，分秒想它。可是它一直跌，從２．９元跌到２．７元，再是２．６元。幾個禮拜以後，它已跌到２．４元，於是我焦急地、迫不及待地賣掉了它，當然是賠錢了。
雖然如此，對於買股票，我仍舊迷得很，我繼續向人討教。如果有人說某種股票好，我就買，不過我始終沒賺到錢。即使賺一點點，很快也就賠光了。其中有某些股票（曾使我賺過錢的），頗受我的偏愛，像心愛的玩物，日夜欣賞，視如已出，並向友人誇述，即使對牛彈琴，我也毫不氣餒。
這兒多的是馬路消息，一下子這邊發現鈾礦，一下子那邊石油罷工，我專靠這些謠傳買進賣出，象跳蚤般的在股市蹦蹦跳跳，自得其樂。搞了七個月後，有一天我想算一算賺了多少，結果呢？不得了，單那些偏愛的股票，加起來就賠了三千。
*老煙灰煤氣油公司：每股1.9角買進，每股1角賣出，蝕掉一半本錢
*凱倫得礦業：每股1.2角買進，每股0.8角賣出，虧損三分之一（連傭金、稅捐）
*魁北克煉鐵：每股2.2角買進，每股1.4角賣出，蝕本近二分之一
七個月賠三千，第一票賺的只剩五千元。象這樣下去，會很快血本無歸的，我憑什麼再“做”股票呢？！這個挫折，真使我頭痛。是否繼續“做”下去呢？當然是：繼續。既然決定繼續做，我不能不有所改變，不能光靠夜總會顧客、領班……馬路消息。我開始訂閱加拿大各種各樣有關經濟金融的期刊和股票雜誌。我想：這些刊物、雜誌都是股市專家權威之作，值得信賴，據之買賣，必可成功。還有加拿大有一種財經金融服務社，專門供應股市“內幕情報”、“週邊消息”，他們把股市的投機活動說得天花亂墜，取求自如。我也訂閱了，並日奉為圭臬，一看再看。怪怪！他們所介紹的股票，總是一買進，立刻下跌，或是很少上漲。真是不可思議。這種情形在我經過數年體驗後，終於領悟：那些財經金融服務社勸告散戶買進時，往往是大戶老早吸飽了正要乘機吐出的當口！趕上這個“節骨眼”，當然“必賠無疑”。
１９５３年底，我從加拿大回到紐約，數一數我帶去的連本帶利的一萬一千元，到底剩下多少錢時，發現只剩下五千八百元而已。我該怎樣辦？我又面臨了是否繼續“做”下去的抉擇！
在紐約尋求道路
在紐約，報紙不報導加拿大的股票，但有另外一些股票的動態報導，卻更叫我著迷。於是我開始拜讀紐約時報、華爾街日報的財經專欄，漂亮名詞如“買空賣空”、“賣空買空”，不禁叫人心癢。我決定賣掉所有我的加拿大股票，投入紐約市場。紐約和加拿大不同，我應該換個方式更小心謹慎去面對股市，憑靈感式的買，簡直就是賭博，那是絕對不能再幹了。
五千八百元，顯然資金不足，我把舞蹈賺來的錢，再抽出一部分，湊上一萬元，存入經紀人公司，準備好好再啟發另一階段的投資新生命。我打電話給經紀人羅愷先生，願意依照他的指示行事。他介紹給我的股票，買進之後如上漲了一點點，我就覺得他的消息準確，對他信心倍增。１９５４年上半年就有三次成功。
*200股哥倫比亞電影公司：每股買進20元，賣出22.873元，獲利163.42元
*200股北美航空公司：每股買進24.25元，賣出26.875元，獲利405.63元
*100股愛伯利：每股買進53.5元，賣出59元，獲利464.33元
連續三次，只幾個禮拜，就給我帶來了１３３３．３８元的利益，使我感覺我的買賣做得不錯。這種感情加上我對華爾街的嚮往，使我有一種得意忘形的莫名其妙之快樂。我覺得自己已不再是在加拿大時的吳下阿蒙，現在儼然脫胎換骨，簡直就是華爾街股場上的行家。交易順利地進行，賺、賺、賺，我愈來愈有信心。這裏的一切只要我一接觸，就見股成金。五月底，我的一萬美元，很快地就增加到一萬四千六百元。
漸漸我變得自滿，自認為成功是靠我自己的判斷，失敗是上了經紀的當。我滿懷自信地進出頻繁。有些日子，一天給我的經紀人打二十幾次的電話。假如有一天我連一筆交易都沒做，就覺得若有所失，滿不自在，但是請看１９５４年７月月我的四筆交易記錄：
*派拉蒙電影公司：
買進100股，每股16.785元，，
又買進100股，每股17.5元，
賣出200股，每股17.875，獲利41.18元。
*紐約中央公司：100股，每股買進21.5元，賣出22.5元，獲利37.95元
*通用光學公司：100股，每股買進24.75元，賣出21.75元，虧損59.41元
*美國航空公司：100股，每股買進14.75元，賣出15元，虧損17.83元
四筆交易，辛苦了半天，只賺１．８９元，而付給經紀人的傭金共是２３６．６５元，這給我很大警示，也給我很大教訓。
我不能不努力改善這個缺陷，我努力讀一些有關股市的書籍，如“投資初步”、“如何在股票市場賺錢”等，肚子裏增加不少新名詞，也增加不少有關股市的新知識。而且每當我在報上看到有人在報端刊出股市消息刊物試閱廣告時，我就馬上寄信去要求試閱，我甚至驚奇各種刊物這時常常出現意見不一。同一種股票，甲家介紹你買進，乙家卻勸你賣出。此外，我也發現，他們推薦股票時，大都含糊其詞。
有一次，一家一年對外只發行五、六則新聞的服務社忽然印了厚厚一大本有關愛默生無線電公司的消息報導，包括公司的財務報表、製造銷售情況、稅前利益、稅後純益、價益比、本利之比詳細分析，他們說愛默生公司時價每股１２元，應該可以漲到３０－３５元，趕上ＲＣＡ才合理。
自然地我聽他們的話，買了愛默生股票，進價每股１２．５元，這當然是難得的低價位了吧！不幸，我買進後，隨即一路下跌，真叫我不知所措。還好我很快賣完了它，記得到了１９５５年底，愛默生股票每股只剩５．７５元。
接著，我來告訴你們華爾街謠言的趣事。
一天，一則很有力的謠言傳入市場，說汗蜜兒公司接了一筆製造原子火車的訂單，華爾街轟動起來，汗蜜兒每股自１２元跳到二十幾元。當我聽到這項驚人消息時，趕緊以２４．５元買它２００股，全部付出１９５４．５元。買進後我保有它整整兩個星期，每天抱著它，期盼它的上升，可是卻慢慢下，一直看它跌到１９元，不得不忍痛殺出，結果還是賠了１１６０．３８元。總算是壯士斷腕，否則情況更糟，後來這家股票跌到１２．２５元。
又有一回，我的經紀人告訴我：“精銀公司年底就會漲到４０元”。當時每股只有８元。他說：“精銀公司買進了很多具有成長性的小公司，馬上變成業界巨擘，消息絕對可靠。”華爾街的經紀人，還會錯嗎？我當下立即搶進，以每股７．８７５元買進１０００股總共８０２３．１元。我滿懷希望它立刻飛漲，漲到４０元吧！但是，事與願違，它先是上下盤旋，接著慢性下滑，當它滑到７元關卡，我想一定又是錯了，勇敢果決，認賠急拋，以７．１２５元的價格賣出，收回６９６７．４５元。經紀人的一句話，使我在短短幾天內，淨賠１０５５．６５元。算是好的，精銀公司最後的歸宿不是４０元，卻是４元。
經過這兩次的失敗，我的心涼了半截，以前我總以為能在華爾街做生意，真了不起，頗以為傲，至此我有點被澆泠水的感覺。
還好，新希望又來了。一天，華爾街日報有一欄專門報導有名氣公司的董監事、高級經理人員買賣股票的報告。真象哥倫布發現了新大陸，從這裏我們可以對公司內幕人員之進出了若指掌，只要釘牢他們，跟進跟出，不就得了嗎？！但竟然不妙！原來，等我發現公司大戶買賣大曝光時，再去下手，已經慢一拍。而且公司大股東有時也會吃虧，買進太晚、賣出太早也是常有的事，他們對自已的公司雖然比一般人瞭解，但對股市動態之掌握卻未必就高人一等。
當我經過了許多次的成功和失敗的鍛煉後，我也領悟了一些道理，只要讀者仔細回味一下上面我所詳述的，你也會發現：
第一：不要輕信那些股票服務社，他們不可能沒有錯，不管在多倫多或紐約華爾街。
第二：經紀人的話，同樣會錯。
第三：不要聽信謠言，什麼內幕消息，什麼馬路社消息，縱然它被人說得有聲有色，神龍活現。
第四：培養自己參與股市的素養，正確投資，較諸賭博方式可靠得多。
第五：寧可長期握牢一種成長股，不要買買賣賣，進出太頻繁。
關於第五點，我特別舉出一個經驗與您共用：有一隻維吉尼亞鐵路公司的股票，１９５１年８月，我以每股２９．７５元的價格買進１００股，共付３００４．８８元，因為我每天忙於電話買賣，涉及股票幾十種，買進後竟然忘了它。它卻也象個乖孩子似的，獨自蹲在屋角，靜靜地自個玩耍，好讓我安心去照顧其他成群的小孩。１１個月後，我推開股票價格一看，簡直不敢認它，它已經漲到每股４３．５元了。這個被遺忘的、安靜的、付股息的股票慢慢地在漲。我賣了它，收入４３０８．５６元，沒有費一絲一毫的心，甚至連想也沒有想，它竟給我賺了１３０３．６８元。
但是，是什麼因素，促使維吉尼亞股直線上漲，而別的股票卻沒有這種氣勢呢？也就是說如何尋找成長股呢？我請教我的經紀人，我決心再深入研究我的基本方法。我不停地讀書、研究、分析。
一連數月，股票交易時間過後，我總是花幾個小時去研讀幾百家公司的業務報告。我詳細讀它們的資產債表、損益表，作財務分析，估算本益比。有時我發現有的公司我認為營業狀況、財務結構良好，但市價並不怎樣。為了突破這個迷惑，我再下功夫多讀高級的權威刊物，看看他們怎樣地分析。他們把股票分級，最好的是Ａ，有投資價值的是Ｂ，稍差的是Ｃ，最差的是Ｄ，（各級又細分二等如ＡＡＡ，ＡＡ，Ａ，ＢＢＢ，ＢＢ，Ｂ），我把這些分級研究得很仔細，我認為他們具有科學依據，從此我偏向在這種基本分析方面下功夫，並以之為進的準繩，我再也不聽信馬路消息，受謠言迷惑了。
在加拿大那一階段象賭博般的夢境總算過去了，我終於悟出了正確的道路，似乎成功大道就在眼前。
（連載一）
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
股票箱
根據基本分析，我從眾多股票中找出：
（１）獲利最強的產業類別。
（２）最強類別中，獲利最強的公司。
我覺得這樣是最合乎科學的買賣股票技巧，據之以買賣，必能大賺一票。 我看上了一隻股票，窮時拉扶您鋼鐵公司。１９５５年６月時價每股４１．５元，價益比５．４，最近五年股息分別是２．９１、４．７７、３．８８。１９９５年股利估計７．７５。我認為它的一切都是完美的，這是一隻更好的白瑞龍，它一定會使我發財。我真怕給別人先下手，我恨不得即刻買下一大票。
許多年前我在賭城拉斯維加跳舞，曾在那兒置產，於是我利用它向銀行抵押貸款，而且我跟紐約的拉丁夜總會訂有長期合同，我請求他們給我預支薪水。就在１９５５年９月２３日，我買進窮時拉扶您１０００股，每股５２．２５元，當時的保證金是七成，因此總價５２６５２．２元，我只交付現金３６８５６．６１元。為了籌這筆錢，我幾乎傾其所有。但是，你知道我要說什麼，９月２６日，窮時拉扶您開始下跌，我雖然看著它跌，卻拒絕面對現實。
我麻痹了，只是不知如何是好。我潛心研究發掘的新白瑞龍至少漲到７５元一股才對呀！跌價是沒有理由的。我必須握牢它，於是我持有它。當日子一天天溜過，我一邊發抖，一邊給經紀人打電話，我不敢看報紙股票行情表了。到了十月十日，它跌到每股４４元，我驚慌、恐怖，我的神經受不了，再跌下去我會發瘋，於是我賣了它，淨賠９０６．１８元。
這一下，我整個垮了。我覺得這一切就象一隻大狗熊，滿以為取物如探囊，沒想到，它卻向我反撲，一下把我撕成粉碎。科學有什麼用？研究有什麼用？基本分析有什麼用？猛然的重擊實在難以宣言，一切的一切，證明全部都不可靠而且無用！賭博、情報、消息、研究、科學分析，全是白費，我失望極了，我真不知道該怎麼辦？此情此景，我就象一個被判刑的人，關在牢裏，什麼時候才能被救脫身呢？不過我還是熱切地仰望哪一隻救命的股票能夠把我從牢裏拯救出來。每天，我還是花幾個小時研究股票行情，尋找我的救星。
終於，我的眼睛被一隻德克薩斯的股票吸引住了。它每天不停地上漲，可是我對它一無所知，不知道它的產品是什麼，也沒聽過半句有關它的謠言。我以孤注一擲的勇氣買進一千股，價格在３７到３７．５之間，金額３７５８６．２６元。它的價格繼續往上爬，我的心跳跟著它的股價跳動，當它漲到４０元時，我很想賣掉它，結果沒賣，這是自從我“做”股票以來，第一次拒絕很快賺上一票。因為我虧掉九千元，實在太多了，不多撈回一些是不行的。過了五個星期，每股漲到４３．２５元，我決定不再貪婪了，賣了，收入４２８４０．４３元，賺回賠掉九千元的一半多一點。不過這對我的意義太大了，像是把我從失敗的抑鬱牢獄解救出來一樣，也象剛從一場大病中復原，心靈的創傷多少有點撫慰。經過這次磨練歸來，我內心在想，難道買賣股票的秘決就是：看著要漲的股票，就買它。
我希望能夠再發掘另一隻德克薩斯，使我再撈一票。有一天，我又被一家叫雙錢的木材工廠吸引住，它很象德克薩斯。１９５５年１２月，雙錢由每股１５元漲到２３元，經過五個星期，成交量又呈現遞增現象，價格再度上漲，我毫不猶豫地以每股２６．６２５元，買進５００股。買進後，它的價格繼續上升，成交量也逐日擴大，我一直握著不放。當它漲到３３元時，我賣了，獲利２８６６．６２元。我真是高興極了，高興的是：我好像掌握了買賣股票的秘決。我事實上不明了以上兩隻股票的內情，我純粹以它們在市場上的表現，價格變化，成交量變化買進跟蹤。 我想：有那麼大的成交量，而且不斷的上漲，必定是一些清楚公司內情的人促成的。我跟進，不就等於我也知道公司內情的一樣嗎？
我繼續研究、思考，我想假如一隻股票剛剛要向上發動時我就發掘出來，能夠在那個節骨眼上下手，這是再理想不過了。於是我再用心找出兩、三百張的Ｋ線圖，細心研究，終於讓我悟出了一個道理：一支股票價格的變動並非偶然，絕不是漫無道理的。長期日積月累它的一個一定的趨勢，而且這個趨勢一旦形成，必會繼續發展，而在這個趨勢中，股價總是在一個格局中上下波動，這個格局我把它稱為“股票箱”。以後我就按照這個理論以進行交易。
我對具有合乎我的“股票箱”理論的特別感興趣，而我選定的股票若上升到較高的箱子去，我就開始注意它。它可能在箱子裏上下起伏，當然箱子的大小，我們需要去判斷，有的股票箱上下幅度不超過１０％，有的較大，上下約有１５－２０％，要緊的乃是在於準確地估計箱子的上下限，假若股價跌破箱子的下限，我就立即拋出（逢低即拋原則），因為這種情形顯然表明它的動態已不正常。當股價在箱子裏活動，比如說從５５元跌到５０元，我認為也是正常的現象，你想想看，當一個舞蹈家準備向空中跳躍時，他不是都先蹲下來嗎？這就對了。你再仔細深一層想想，當股票從５０元，瀉到４５元，這一動作，另有一個微妙的作用，可以洗掉許許多多信心不足的膽小鬼，結果反使這種股票上升的更快、猛。
下面是三次成功的實例，讀者可以體會一下：
第一次：我買了２００股愛雷根鋼鐵公司，當我看它行將入４５－５０箱子裏，以４５．７５７買進，三周之後賣出５１元。
第二次：當我發現垂薩工業好像要進入８４－９２元箱子，我以８４元買進３００股，可是後來不出我的預計，在８６．５元時，我把它拋了。
第三次：我買了３００股科柏煉鋼，當它正要進入４０－４５元箱子時買進，每股４０．７５元以４５．１２５元賣出。
三次買賣，賺２４４２．３６元，這三次成功的買賣給我莫大的信心與鼓舞。
四大最高指導原則
經過三年股海浮沉，我發現我由於膽小，常常犯一個毛病：把一種上漲的股票太快的賣掉。比如當我以每股２５元買進後，當它漲至３０元時，我總是怕它再跌回頭，而急忙獲利了結。我雖然明明知道它會再漲，不該賣，但我還是照賣不誤。針對這個毛病，我想出一個對策：握牢一個上漲的股票決不輕易出手，但把“停損”價，逐步向上提高，跌到“停損”價，立刻拋棄（逢低即拋原則）。
如此只要我能發掘到適當的股票，在適當的時機進出我便能盡可能的多賺，盡可能的少賠，於是我把下列四大原則，列為投資最高指導原則：
１、價格趨勢的掌握。
２、成交量變化的訊息。
３、股票箱理論的應用。
４、逢低即拋原則。
世上股票所謂好與壞，只有上漲和下跌－－要在股市賺錢，只有握牢上漲的股票，勇敢地拋棄下跌的股票。
環球表演
當我開始嘗試上述新的買賣原則時，我也開始周遊世界，履行兩年長期的表演合約。我與經紀人商定以電報密切保持聯絡。
電話形式如“Ｂ３２、Ｌ５７、Ｕ８９、Ａ１２０”，當中諸多趣事，如郵電檢查人員，以為我是間諜，日本人當我是個瘋子……等等，在此不多贅述。
試啼新聲
當華爾街大半的股票在盤跌的時候，我繼續在世界各地巡迴演出。１９５７年９月在西貢，從《八朗》週刊上，我偶然間注意到一隻未曾注意的股票，“勞瑞拉特”。在一片下跌聲中，勞瑞卻不管低迷的市況，我行我素地向上爬升，從１７元開始逐步上升，終於爬進了２４－２７元的股票箱，周成交量由年初的一萬股劇增至十三萬股，可謂價量齊升，配合很好。再從它的基本分析來看，它所產制的過濾嘴香煙大受歡迎，我尤其覺得滿意。
到了１９５７年１１月，當它開始趨向我所估量的２７－３２箱子時，我已到了曼谷，立即拍發電報給經紀人：“買２００股勞瑞拉特，每股不超過２７．５元，如跌２６元拋”。１１月２６日，星期二，勞瑞忽然下跌，恰恰跌到“停損”價位２６元，我的經紀人於是把它賣了。可是據說剛賣掉沒幾秒鐘，它又漲上來了，當天收盤價是２６．７５元。我看它上漲趨勢十分穩定，決定再度追回。以２８．７５元買回２００股，仍以２６元“停止損失”。果然，勞瑞到了１２月，已漲過３０元了，而進入３１－３５的箱子裏。
到了次年（１９５８年）元月底，一次假跌破後，終於發動暴漲行情。此時紐約的股票交易所宣佈保證金從７０％降至５０％，一千元就可以買二千元的股票。我正欲從曼谷飛往東京，起飛前我給經紀人拍了一封電報，再買進４００股勞瑞。進價皆在３５－３６．５元間。我環繞世界旅行跳舞，勞瑞則漫步上升，它從一個箱子，很快的跳到另一個箱子，越跳越高，就像一座美麗的金字塔，真是美妙動人，不禁令人為之歡欣鼓舞，擊掌叫好。最令我得意的是我的箱子理論畢竟找到了知音。１９５８年２月，勞瑞已達４４．３７５元。
但兩天后，我在東京收到電報，卻把我嚇了一跳。一天之間，它一下子跌到３６．７５元，當天收盤價是３７．７５元。我刹那間慌了，立刻拍電報通知經紀人“停損”價３６元。可是它沒有跌到３６元，根據我的看法，它的威力確是不弱，我以３８．６２６元再搶進４００股。買進後，它又一路上升，好不高興，有的股票雜誌社說勞瑞會在４４元左右反轉向下，但是，只要美國旅客跟我談論股票，我一定介紹勞瑞。一家美國最大輪船公司的董事長同我一起吃午飯，談起他手中握有的股票，價值共計三百萬。
新澤西標準汽油公司：二百五十萬
勞瑞拉特：五十萬元。
“你看怎樣？”他說。我馬上給他建議：賣掉標準汽油，補進勞瑞拉特。一年以後，在紐約的一個宴度上，我們再次相見。這時勞瑞的價位高掛８０元以上。
“最近有何高見？”他問我。
“高見？”我說，“我在曼谷一句話叫你賺進三百萬元，夠意思吧！”
“夠意思。”他說，“可惜，我沒有聽你的話去做。”
而我的勞瑞是在１９５８年５月的第二個禮拜全部出清，共一千股（讀者也許還記得，進價分別是２８．７５元二百股，３５元二百股，３６．５元二百股，３８．５元四百股），每股售價平均是５７．３７５元，一共收回５６８８０．４５元，計賺２１０５２．９５元。
現在我再來敍說另一隻股票叫飯桶俱樂部的。
１９５８年元月，飯桶剛剛配完股，但買盤日增，股價與日俱增。我決定對這只股票作一次基本分析，結果發現它的業務獨佔性且擴張性強。信用卡制度是他們的發現，而且推行順利成功，公司業績直線上升。我決定買進５００股，單價２４．３５元，“停損”價定為２１．６２５元。在我買進它幾天，它就開始往上漲了。依照我的理論，立刻再買５００股，每股２６．１２５元，這兩筆交易，我均以５０％保證金交割。
隨後，它的情形十分良好，最初進入２８－３０的箱子，接著進入３２－３６的箱子，爾後出現一個５２６００股的成交量是新增資股票空前未有過的。雖然價格日升，我卻沒有忘記隨時提高“停損”價，準備“逢低則拋”。到了三月底，飯桶升入了３６．５－４０之箱子，頗有站穩繼續上升的勢態，但是突然間，我收到的電報開始變化了，一直在高檔盤旋的它有下挫的徵兆。為了避免崩盤，我決定以３６．３７５元作為停損賣價。
到了四月底，股價已穿箱底而下，我的股票自動賣出，收回３５８４８．８５元，獲利１０３２８．５元。一個半月後，我獲得一些消息，由於美國快捷公司決定跟飯桶俱樂部打對台爭生意，才使飯桶股停滯不前。知道內情的人事先把股吐出來，我雖然身在遠東，無法獲知，但因為我的買賣技巧原則，事實上我早就先跳出是非圈，跟預知也沒有兩樣。
我再來講一下更有意思的布露斯股。
平常它的周成交量低於五千股，但１９５８年４月第二周，一下子增到１．９萬股，接著一路上升，４萬、５萬、後來到了７．６萬，價格方面也一路竄升。 我開始有點預感，總覺像是黑暗的戲院裏台幕即將揭開。我從東京飛往加爾各答，一路均不停地研究思索布露斯。它比其他股票有一個較闊、自由的幅度，因此我無法用一個一定的格局把它“箱”起來。當我飛在印度洋上空的時候，我決定破例一次，不論基本分析，如果它一越過５０元，即刻大量買進。１９５８年５月下旬，我電告紐約經紀人給我買５００股布露斯，每股５０．７５元，“逢低拋售價４８元。”
過後幾天，布露斯表現奇佳，我決定再以５０％保證金付款方法繼續買進２０００股，分別是５１．１２５元、５１．７５元、５２．７５元、５３．６２５元各５００股，我手中股數變成了２５００股，總價１３０６８７．５５元。布露斯棒極了，一股腦兒猛漲，不久，就漲過了６０元，稍一停頓，就又突然上升。到了６月１３日，它漲到７７元，漲勢實在驚人，好象紐約交易所發生什麼異常之事似的。我幾次想打電話到紐約問紀紀人，結果都忍下來，害怕聽到不實的謠言，做出賣股票的傻事。
過了幾天，終於按捺不住，給紐約經紀人撥了個電話，他說：“布露斯被交易所停止買賣了”，聽完他的話，我差點失手把電話掉在地上，太嚇人，太恐怖了，布露斯被停止交易，我的全部資金六萬元不都全部泡湯了嗎？我費了很大的勁，才使自己鎮定下來，集中精神去聽他的電話。過了好久我才弄懂他的話，不是我要破產了，而是說我現在可以去“現貨市場”以一百元一股的高價，出售我的股票。這又使我迷糊了，一百元一股，簡直是不可思議嘛！當他在電話裏告訴我全部內情時，我不覺顫抖害怕。
他說華爾街有一撮人，根據他們的研判，布股值不了３０元。因此當股票價漲到４５－４５元之間時，他們就紛紛拋空，期待暴跌到３０元以下再補。但是他們錯了，因為有一個因素，他們不知道，那是有一位名叫愛德華的企業經營者，計畫從布露斯家族的手裏，奪取布露斯公司的經營權，在市場大肆搜購布露斯股票，希望掌握到超過５０％的公司股權。
就是這個原因，致使布股象沖天炮一樣向上暴漲，而成交量大得怕人，空頭們由於料想不到，於是不得不想盡辦法，竭盡所能，到處收購布股。最後，被逼得走頭無路，有行無市，無法買到股票交賬。交易所這時眼看這瘋狂的搶購破壞了正常交易，於是宣佈暫停交易，然而，對那些空頭們並沒有任何幫助，他們仍須交帳。因此，他們只得不惜任何代價，向現貨市場買進。這種情形使我聽得目瞪口呆，最後經紀人問我，現價是１００元，是否願意脫手？我考慮了好久，我就：“不，我沒有理由賣掉正在上漲的股票。
幾個禮拜後，我接到來自美國各地的長途電話，都是一些股票經紀人打來的，說他們願意出更高的價格收買我的股票，我也就逐次一次一、兩百股地拋出，平均價格是每股１７１元。我一次共賺得２９５３０５．４５元。
（連載二）
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
點評（一）
任何成功都決不會是輕而易舉一揮而就的，只有不斷地經歷才能不斷地認識；只有不斷地總結和實踐才能不斷地獲得，讓我們首先回顧和總結一下戴華適入市之初的點點滴滴而後與他共同進步。
戴華適在紐約尋求道路的時候向我們提出了如下建議：
１、不要聽信謠言、內幕消息，縱使它被人說得有聲有色，神龍活現。
既使你得到的消息是真實的，這些消息的市場認同度，主力是否借此做勢，以及主
力究竟做到了哪個階段均是不可知的。在這個小道消息滿天飛的市場，過於依賴消
息，並以此作為入市依據勢必導致你對股指真實走勢的視而不見，從而影響正確的
判斷。因而不論你認為這個消息有多麼可靠都絕對不要單純以此入市，它永遠只起
輔助作用。
２、寧可長期握牢一種成長股，也不要買買賣賣，進出太頻繁。
注意前提是成長股，如果是一支投機股、題材股，長期持有反而可能造成風險。（
區別“成長股”與“績優股”，四川長虹可謂績優，現在卻已談不上成長性了）高
成長性股票由於業績和股本擴張能力強，長期受到主力機構關注，在相當一段時期
裏處於上升通道中。回調時期較短，不易把握，頻繁進出的結果往往是失之交臂。
另外，由於預期的不確定性，交易次數的增多勢必造成失誤次數的增多，因此“能
捂善抱”不失為一種致勝的招數，這也是金匯“穩健型組合”最主要的投資理念。
而金匯的“成長股研究”欄目是為“穩健型組合”欄目配套的。
３、培養自己參予股市的素養，正確投資，較諸賭博方式可靠得多。
投資不是賭博，股市確有其規律，否則就無那些股市成功者長期生存的環境了。讓
我們跟隨戴華適逐步培養股市的素養，切莫將精力集中到無謂的尋求奇跡之上。
在接下來經歷中，戴華適又向我們提出了他的四大最高指導原則，可以說這是他經
營股票的精華所在和理論源泉，在通讀了全文後我們會知道，在擁有了這些原則之
後，剩餘的就是執行了，此“四大最高指導原則”為：
（１）價格趨勢的掌握
（２）成交量變化的訊息
（３）股票箱理論的應用
（４）逢低即拋原則
前三個原則為其操作理論，後一項為執行法則，在三項操作理論中最具特色的是“
股票箱”理論，此理論將股指的走勢劃分成區域，認為股指在不同的時段往往趨向
於在某個價值區域內運行，這對操作極具參考價值，其實我們經常運用的如：“形
態理論”（三角形整理、箱形、Ｗ底……）皆涵蓋於此，形態理論往往指導我們在
突破有效後介入，而“股票箱”理論則提醒我們，即使在整理之中，如果我們能觀
察出其箱體上下限，也是我們獲利的好機會。同時它拓寬了形態理論的視野，可以
指導我們形態突破後的操作。
其實，“股票箱”理論不僅對股指有意義，對成交量、技術指標等等同樣具有極大
參考價值。比較顯著的如ＰＳＹ心理曲線，人們分析ＰＳＹ往往僅限於分析其超賣、
超買的認可程度，但其實我們往往有此經驗，即“強者恒強，弱者恒弱”，指標超
賣超買往往正是股指最有效率的階段，此時指標則皆鈍化，因此對區間的分析則更
為重要。當市場低迷時期，心理預期也往往偏低，因而ＰＳＹ在低預期區間遊弋，
超賣區其實可能是真正的心理承受區。而在市場（也適於個股）鬥志高昂時，心理
承受區間提高，超買區往往已不具意義，關鍵是分析此時的位置是否處於這一時期
的合理承受區。因此我們如果能夠從股指、成交量、技術指標……等等同時論證“
箱體”則意義極為重大。
其他的兩個操作理論旨在分析價格趨勢和價量配合關係。一旦股指形成一個趨勢，
則往往具有慣性，“順勢而為”必有收穫。談到這裏我不竟聯想到“金匯系統”一
直推崇的理念，“只做上升通道。”只有真正的上升通道才是最具價值、風險最小、
機會最多的階段。
所謂“量比價先行”、“量比價更真實”等等理念告訴我們，對成交量的分析極為
重要，價量配合應該指導我們的一切操作。其實，成交量的分析也有助於我們分析
“股票箱”的上下限。在股市中，股指往往不會走出標準的諸如：三角形、旗形等，
這加大了我們對形態分析的難度。同時，當股指突破形態後的區間也較難再用其分
析，在此應著重分析成交量。“成交密集區”往往是“股票箱”的上下底，而且成
交越密集，區域越有效。在成交密集區進行買賣成功率將極大的提高，相對風險也
較小，對於“箱體”的突破也必須有成交量的配合，這是極為重要的資訊。另外，
價量的分析也是我們洞悉主力意圖重要資訊源。
對於第四條原則“逢低即拋原則”以及“停損”概念等，我們將在以後詳細討論和
總結
再賺五十萬美元
在九個月的投資活動中，買賣勞瑞拉特、飯桶俱樂部、布露斯，一共獲利三十二萬五千萬，有的人也許得意忘形，更大膽投機，但我卻得更應小心謹慎，不能胡亂買賣。
之後一兩個月，我極其保守地買了鉬礦公司和海威洛公司各５００股，但情況均不理想，馬上“逢低即拋”各損失４８３．２７與８０４．０１元。
這時，因為沒有什麼股票好買，人總是這樣“眷戀於昔日風光”，勞瑞拉特給我很深的感情，雖然這一種心態絕對要不得，但是歷經煉獄的我，也避免不了這種毛病，於是禁不住買了它，賣了它，來回三次賠了６，４７２．５３元。至此我才死心，股票這玩藝兒，委實不能以感情來衡量。
１９５８年７月，市況脫離低迷狀態，大為好轉。當時我在加爾各答，紐約方面來電環球生產公司看好。我因為上述小虧，特別戒懼，不過我想小買一點，手中握有些許股票，也許比較關心市場，免得變得隔閡。於是拍電：“買環球３００股，每股不超過３５．２５元，停損價３２．５元。”
之後，我經常在印度各地飛來飛去，電報也跟著在印度各地飛來飛去。１９５８年８月下旬，我正在喀什米爾的首府斯利那加，偶然發現它已發動跡象，於是趕緊打個電報：“買１２００股環球股，每股３６．５元，停損費３３元。”
等我回到新德里帝國大飯店，收電：“購進環球１２００股，３６．５元，當日收盤３６．５７元，目前在３５．３７５－３７．８７５元之間波動。”
接著幾天內，環球繼續上漲。當我到了巴基斯坦的最大城市卡拉奇後，我又以每股４０元，買進１５００股。之後不久環球生產更名為環球控制公司，每股配１股（１股變２股）但股價繼續上揚，現在我手中持有環球股票，買進三千股，配三千股共六千股了。
在買賣環球的同時，我也注意到另外一隻名叫熱狗化學公司的股票。１９５８年２月，尚在東京時，它剛配完股也是１股配１股成交十分活絡，後來卻在３８－４７的箱子裏整理長達數月之久。但是它給我的感覺卻是風雨般的寧靜。到了８月，當它漲過４５元，它的樣子簡直就是彎腰屈臂要向上跳躍的架勢。於是我發電：“買２００股熱狗，４７．２５元。”結果掛到了，價款９５３５．２６元。到了８月底，熱狗真的要動了，我立即電告紐約：“買１３００股熱狗，４９．５元”。紐約方面９月２日才買到，每股單價４９．８７５元，共付６５４０８．７２元，它一下漲過５０元，進入５２－５６箱子活動。一周後，我接獲一項通知，熱狗公司決定發行一種股東認購新股的憑證。
這種憑證，每股算一單位，每１２單位可以特價４２元認購一股熱狗，而且若把憑證存入“特別購買財戶”，經紀人允許以股票現值之５５％貸款給你免付經紀人傭金。這是千載難逢的良機，我決定動用我所有資金我投入市場。但是我手頭的現金只有六萬二千元，我就動一下腦筋，我盤算一下，如果這時我把最初買進的一千五百股熱狗賣出換取憑證，我就可以買回一倍的熱狗。於是我照此行事，這１５００股，平均售價５３．５元，共收現金５萬７千元，接著我就以此款第二次買進３萬６千個憑證。之後，故技重施一次，又買進３千股熱狗，總計前後購進六千股共付３５萬零８百２０元。
到了１２月的下旬，它已漲到接近１００元大關，我的經紀人大概受不了它的大漲，拍電給我：“戴華適，你的熱狗股，到現在為止已賺２５萬元了。”
收到這份電報，我正在巴黎喬治五世大飯店，２５萬加上以前的布露斯等，已賺得五十幾萬元了，太美妙了！“賣了它吧！賣了吧！”這麼多錢了，還不賣！
最後，我還是決定不賣！，如果你有做股票的經驗，你該知道：賣不賣之間，真不容易下成功的決定啊！
但最終的證明，還是我對了。１９５９年元月我回到紐約，熱狗每股１００元，環球控股每股４５元，下飛機後第一個約會便是見經紀人，經紀人告訴我，帳面上已賺了５０萬美元（環球和熱狗我都還沒賣）。
自滿、短線、危機
５０萬帶給我的自信，無法以文字形容。我似乎已經到了憑感覺就可以聞出股票要漲要跌的味道，我自己想既然練得這身功夫，何不到股票市場去，每天看准它，專作短線交易呢？於是我在一家經紀人公司中，設了一個辦公房間。
當我第一天到辦公間去的時候，好驚奇喔！公司裏的氣氛好緊張好熱鬧，所有的人很象蒙地卡羅賭場的賭客，有的神經兮兮，有的得意洋洋嘰嘰喳喳，好不喧嘩，行情揭示板不停地變動，電報機不停發出電報，簡直沒有一秒鐘的寧靜。
第一天，我是絲毫不受這種緊張的氣氛影響，我覺得我自己沒有象那些人一樣表現得不安、浮躁。
但是沒多久，“如入芝蘭之室，久爾不聞其香，如入寒所之處，久爾不聞其臭”。漸漸地，我也加入了他們的陣營，打聽消息，瞎扯閒聊，看一些馬路社市場通訊，變得喜歡高談闊論：“你的看法怎樣？”“哪種股票好？”“噯，可惜，今天沒有買到最低價，沒有賣到最高價。”……
六年來我所學到的一切，經驗累積使我成功的買賣原則瞬間全部飛到九霄雲外，我的第六感，我對股市超然的透視、專門嗅覺、獨立性，完全消失了。在這個環境中，在行情板的面前，只有抓不住的起起落落，和我激蕩的情緒。我常常在買進幾個小時內，就把它賣出去，我常常搶到最高價，賣得最低價。剛剛下跌，捨不得賣，真的忍到極點了，認為一點希望也沒有了賣了它，它卻輕易地跳上去，在不到幾個星期當中，我賠了差不多十幾萬塊。
請你看看：
2500股海威格，進70，出63.6，賠18258.66
1000股羅馬電纜，進37，出31，賠6650.52
1000股通用，進47.75，出44.75，賠3774.47
4000股美國金融，進32.875，出31625，賠7487.13
共有14筆交易，損失96588.16元。
比較安慰的是環球和熱狗由於我忙得神魂顛倒，忘了它們，沒有被我賣掉。
過去，無論是在香港、加爾各答、東京、巴黎，我都是每戰必勝，而今就在華爾街旁邊，為什麼我反而每戰必輸呢？原來，當我在海外的時候，我很冷靜，不受謠言干擾，也完全不滲雜感情，完全以客觀透視的理性估量股票動靜，但在紐約到處是干擾，到處是謠言，到處是似是而非，互相矛盾的情報。
我必須立刻離開此地，走得越遠越好。我決定搭機飛往巴黎，交待幾位經紀人，無論如何，不要打電話告訴任何消息，任何預測，只要給我行情電報就好。漸漸地，昨日之我譬如昨天死，今日之我猶如今日生，過去的就象夢一般，我又漸漸地恢復了自我，重生信心，我決定再走向市場。
然而我發誓，我決不再任何一家經紀人辦公室，絕對禁止經紀人隨便打電話給我。我只要每天的股票行情電報，此外什麼都不要。
二百五十萬美元到手
有此體會，１９５９年２月，我勇敢地再回紐約，我和我的６位經紀人約定：每天股市收盤後，給我行情電報，其他一概不囉嗦。
買賣原則，完全像我在海外的時候一樣。我也特別交待秘書小姐，白天談論行情消息的電話一律不接，晚上我上夜總會表演去了，這樣做完全是為了摒棄無謂的干擾，保持絕對的清醒理智。華爾街雖在咫尺，我必須把它置諸天涯，否則我會再度陷入困境。
每天下午六點我會收到經紀人拍給我的行情電報，我自己也會買一份晚報，撕下交易所股市行情表，而將其餘的扔掉，我不讀任何財經新聞，也不談任何財經理論，不管它們是如何權威，因為它們可能給我誤導。
下午７點，我開始研究，並作決定。當生活重新建立起我的信心時，我前面所說的環球和熱狗這兩檔股票，一直不停地上漲，環球已到６０元，熱狗越過１１０元。
我不但沒有賣掉它們，我又作了些新的買賣如下：
股票名稱 股數 單位進價 單位出價 賺 賠
通用 1000 56 69.5 12705.01
深古 1000 19.5 23.5 3472.17
美國照相 500 71.5 79.5 3590.17
加聯石油 1000 46 50 3249.00
歐得 500 212 127 2543.58
可蘭達 500 71.25 77 2466.43
候威爾 500 93 99.25 2695.31
深古 1000 [...]

任何一位操作者最兇惡的敵人絕不是市場或其它玩家,而是受到妄想和恐懼鼓舞及騷擾,欠缺讓利潤奔馳否則停損,無法忍受無聊和惰性,貿然採取行動,對自己分析和操作缺乏信心的自己。
市場只有一個方向,但不是多頭或是空頭,而是對的方向。
緊張、寂寞、孤立、疑慮,甚至是莫名的恐懼,幾乎是期貨操作者的經常伴侶。
一流的策略和戰術是一切成功操作的關鍵。
贏家的操作策略:
1. 只有在市場展現強烈的趨勢特性或者你的分析顯示市場正在蘊釀形成趨勢,才能放手進場;而且順著這個主控全局的趨勢操作,要不然就是觀戰於場外。
2. 假設你正要順勢操作,進場點有幾個 :
[1] 前一個趨勢顯著反轉之處。
[2] 橫向盤整顯著向某方向進行之際。
[3] 主趨勢不變的情況下出現漲多回跌或跌深反彈之處;也就是說 :
(1).在主趨勢下跌的走勢中,小反彈遇反壓時賣出(或空),或是反彈到距最近一次下跌底部的45%到50%賣出(或空),或是開始反彈的第3天或第5天時賣出(空)。
(2).在趨勢上揚的走勢中,技術性回檔支撐時買進(多)或是回跌到距最近一次上漲高點45%到50%時,買進(做多),或是開始回檔的第3天或第5天時買進(多)。
3.順勢的倉位千萬不要輕易棄船,這過程可能會出現許多誘惑,引誘你見到一些小波動,  急 於逆勢搶帽子。
4.只要所建倉位合於大勢所趨,而且趨勢對你有利,可以在第2點所述的技術性反轉處加碼 (金字塔型)。

5.保持倉位倉位不動,直到你用客觀分析之後發現,趨勢已經反轉;或是就要反轉,這時就要平倉,而且行動要快;如果平倉行動採取過早時,同時你同樣是必須在小趨勢出現技術性反轉之處建立< 順勢而為 >的倉位。
6.如果市場走勢對你不利,也就是沒有跟你站在同一邊時,就應趕快停損出場。
絕大多數的操作失敗者都是在於它們不能持之以恆,恪守紀律,應用一流的的策略和可行的戰術。
賺錢賺個不停的的贏家,總是心無旁騖地堅守這些基本策略,而不斷賠錢的輸家卻是心無旁騖的一再避開合和違背這些基本守則。
雖然一貫可行的策略,顯示是操作成功的要件,另外還有三個特質不可或缺 : 紀律、紀律、紀律。
成功操作的要件是 : 良好的技術交易系統,市場操作策略和戰術,加上良好的資金管理,缺一不可。
我們可以找到許多不錯的系統,如果使用得當,並配合良好的操作策略和資金管理(其中包括不要建立過大倉位,也不要操作過度),可以給操作者犀利的武器,常有賺頭;這些東西可以讓操作者在賺錢的倉位上賺到更多,不賺錢的倉位賠上更少。
操作務求簡單,簡單到不必用大腦的地步的意思。
成功是屬於那些單純嚴守紀律,腳踏實地,態度客觀的人。
寧可因為錯誤的理由而做對事情,不喜歡有了正確的理由卻做錯事情。
只要市場對你有利,不管多久的倉位都要繼續抱下去。
商品市場有如一個偉大的財富公平機器,它不會考慮你進場資金的多寡,只會想到給那些有耐心,恪守紀律,能幹的人獎賞,給那些漫不經心,愚蠢的人懲罰。
操作商品求取最高的利潤的方法,是在投資商品和掌握時機時,同時必須有良好的資金管理,並把注意重點放在趨勢的【追蹤】上,不是放在趨勢的預測上。
金融市場上放諸四海皆準的真理是 :【懂的人不説;說的人不懂】。
操作失敗者常有進場後價格突然反轉往相反方向走,主要是因為 : 【戰術和進出時機不當】,而不是誰有陰謀,刻意的把你掃出市場,讓帶著龐大的虧損黯然離開。
老是在每次反彈的高點附近【買進】,在底部附近【賣出】,這種不用心和進出時機不當的後果是可以想見的,那一定是很大的虧損和很小的利潤。
模擬操作中只有贏的渴望,而實際的操作中,主要是輸的恐懼。
耐性和紀律是成功的必要特質,因為懂得和能夠運用準確進場的時機的操作者,即使金額不大,也能因此而累積利潤。
趨勢一旦確立,要能敢緊上車,不管是 :
1. 在主趨勢的反轉之處進場。
2. 支撐點顯著跌破之處(放空)或是反壓點顯著突破之處,永遠都處身於持續的主趨勢中。
期貨操作務必守紀律,知所節制;另一件事是要採取客觀的方法
大勢形成的下跌走勢中,幾乎每一個小小的技術性反彈,尤其是前後長達一個星期或以上的反彈,馬上就會有人看成新出現的上揚趨勢,事實上這只不過是整個下跌走勢中一次小小的反彈而已,其實是【賣出】而非買進的大好時機。
操作要成功耐性和紀律可說是難兄難弟。
投機性操作時務必保持耐性,嚴守紀律,以及把眼光放遠。
你可以不必天縱英明才能從頭賺到尾,只有耐性和嚴守紀律就可以了。
順勢 = 你的朋友,逆勢 = 迎頭面對一列加速駛進的列車。
[...]

Richard Dennis：”我的交易中，有95%的利潤是來自5%的交易” “其實只要方法正確，就算對交易只有大略的瞭解，也能成功， 但真的會用正確方法交易的少之又少，如果我將交易技巧登在報紙上，根本也沒幾個人會照著做，總體而言，交易成敗的關鍵在於決心與毅力” Richard Dennis這號人物ㄌㄟ， 當初將可運用資金400美元，20年後變成了2億美元 他並非一帆風順，也是如一般人一樣，經過了挫折、失敗，再站起來 我認為他最值得學習的地方倒不是所謂的交易技巧部份 而是，”自省”… 這是他一生都在做的事，更是一般人最常逃避的……. [...]

自信與自大是兩個看起來很像
，卻會有著截然不同結果的心態..
無意批評失敗者，只希望能夠從中得到一些自省的機會
感謝那些成功者，讓想成功的人們可以跟隨著腳步，不致於迷路而不自知
一位前輩告訴我，成功與失敗只在一念之間
一個意念就注定你的結果，如今，我深深感受
，且希望你也能體會
“用失敗的部份，來證明你的成功
，而不該用上次的多頭走勢來證明你的優秀”
這句話，我永記在心，因為，我是這樣走過來的
，也希望所有人能體會這句話
當我剛入股市時
，曾經在一個多頭走勢中，賺了很多錢
，事後證明，這並不是件好事
，因為，我認為我很行
，在接下來的行情中，我把利潤全吐了出來，差點還負債
，原因在於，我以為我可以在”任何時刻”都找到所謂的”飆股”
“自大”侵蝕了我的心，掩蓋了我的無能，我失去了”認知”
盤整時找”飆股”，空頭走勢找”逆勢抗跌股”是我對那時失敗原因的檢討…
最重要的原因，”自大”，我認為市場上永遠有上漲的股票
，但我不知，我是在90%失敗的機率中，找尋10%的標的….
“不該用上次的多頭走勢來證明你是優秀的選股高手”
同樣的，如果你買的股票是多數人看好的，連分析師都看好
，也不代表你擁有高人一等的敏銳力
你是不是也是這樣呢？
你真的用你的專業，靜下心來分析這段行情走勢嗎？
你真的認為行情要展開了嗎？
你真的以為賺錢這麼容易嗎？
相反的，現在的我，重視我所有虧損的任何一次交易
我常常會把所有錯誤交易，”很痛的”從記憶中拿出來
，清醒的告訴自己，所犯錯誤的愚蠢
，我期許自己不能再犯，因為我想要成功
，我不能再走失敗的路..
我的自信來自於我的失敗
但我卻看到許多人
，刻意的去忘記失敗，因為這會帶來痛苦
，事實上，很少人願意真的去面對錯誤
，然後日復一日的，重覆每一筆交易
，重覆的找明牌、找飆股、賺少賠大
、在盤勢不明時動用所有資金、人云亦云、不肯停止虧損……..
，因為人們深信，”我還是可以像上次一樣做的那麼好”!
“自信”或”自大”
答案只在你的心中，不須向別人回答
因為荷包會證明你的對錯
，如果你還天真的想要用你的運氣或八字為你的部位祈禱
，我只能說
衷心祝福你好運…….

標籤： 交易系統, 盤整, 程式交易, 股市, 股市、股票、權証, 虧損, 賺錢, 選股

相關文章

[程式交易] 高手交易系統：風報比之交易思考 ～ 文/By 刀疤老二系列 (61-70) (0)
[程式交易] 高手交易系統：賠的少時, 自然就賺的多, 想賺的多時, 常常會賠的多刀疤老二系列 (11-20)～ 文/By 刀疤老二 (0)
[程式交易] 高手交易系統：控制情緒的重要性 刀疤老二系列 (91-106)～ 文/By 刀疤老二 (0)
[程式交易系統設計]：機械式操作法(13)～黃毅雄先生交易心法的注解 (4)：加碼，怎麼加？～ 文/By 王力群 Randy Wang (0)
[程式交易系統] 高手交易系統：賺錢散戶：投資就是要簡單～ 文/By 胡健蘭／Smart智富月刊 第133期 (0)
[程式交易]期權天王–張松允：張松允投資心法 ～ 文/By [...]

對於進入股市的投機人而言
，試圖去抓到每個轉折點，似乎是最多人在意的
，但是，我認為，這樣的目標是錯誤的
，這樣並不能帶來最大利潤….
事實上，我認為這牽扯到兩方面的問題
一個是技術面，一個是心理面
技術面來說，這本來就是件很困難的事
，市場瞬息萬變，能抓到一半就算是很厲害了
，在此下太多功夫，常會事倍功半
心理面來說，很容易讓人走火入魔，患得患失
，本來很好的交易機會，常會搞砸，加上有時會判斷不準
，心理總會怕，資金的投入一定很少..
，長期下來，會有”顧忌”潛藏在心中
，會造成出手沒信心..
“不要迷失在預測行情上了”
能成功預測行情的人，不一定就就能賺錢
因為，能成功預測行情
，但不敢拿金錢下去大力背書的情形，佔了絕大部份
真正賺錢祕訣，不在”轉折點的預測”
；而在於”順勢加碼”
，在於賺時，讓它賺到翻
我想，大部份人，都是進去3個部位，出來3個部位
所以賺錢的報酬率，取決於”選股選的好不好”
但會運用加碼的人，可以將某個不起眼的報酬率大幅提升!
只要利潤顯現，趨勢浮現，就該加碼..
可以想想，如果今年初，波段展開時，
就利用加碼的方式，應用在那些”正開始”展現利潤的部位，
而不是一賺錢就趕緊了結”找尋下個好標的”，
報酬率是否就大幅提升!?
不用去跟人家比，聯電幾元進，幾元出
或想說，買的低的就很強，或賣到最高價就是神
對於同樣是70進，100出
老手可能賺的比一般人多”好幾倍”
買很低看起來很厲害，但不代表就賺的多
，因為這個部位可能很小…
這也牽扯到心理面，
因為，當你會用順勢加碼時
，不會再執著於某一筆”神奇交易”
，所以克服了”死ㄠ”的天性
，也減少了”深怕錯過”的惶恐感
，”停損執行”就不再那麼困難
，因為每一筆都有很好的機會發展出大利潤…
那麼在何處加碼最有利呢？
嗯，自己找吧，找到對自己最合適的，運用它
當然這個方法，加上停損執行，真的是太棒了
就我知道，那些[不可思議超高報酬率的操作之神]
成功關鍵在，將[加碼]用到淋漓盡致，
而不是[努力預測反轉點，希望賺到整段所有利潤]
簡單道理，卻可以大大提升績效，希望對你有用..

標籤： 交易系統, 停損, 加碼, 程式交易, 股市, 賺錢, 趨勢, 選股, 順勢, 順勢交易系統

相關文章

[程式交易] 高手交易系統：賠的少時, 自然就賺的多, 想賺的多時, 常常會賠的多刀疤老二系列 (11-20)～ 文/By 刀疤老二 (0)
[程式交易] 高手交易系統：真正賺錢秘訣, 不在"轉折點的預測"；而在於"順勢加碼" 刀疤老二系列 (21-30)～ 文/By 刀疤老二 (0)
[程式交易] 高手交易系統：控制情緒的重要性 刀疤老二系列 (91-106)～ 文/By 刀疤老二 (0)
[程式交易系統] 高手交易系統：賺錢散戶：投資就是要簡單～ 文/By 胡健蘭／Smart智富月刊 第133期 (0)
[程式交易]期權天王–張松允：張松允投資心法 ～ 文/By 張松允 (0)
[程式交易] 高手交易系統：風報比之交易思考 [...]

主 題： 風險管理 討論區 ： 台灣股市 作 者： 刀疤老二 發表日期： 2000-06-17 01:33:56.0 來 源： Haa 閱讀次數： 1684 ——————————————————————- 這兩個實驗正說明了{情緒常常在一般人的交易中扮演決策角色 你可以試著回答下面的問題 假設你有兩個選擇， [...]

交易的心理，是一個容易被忽略的關鍵，就像您寫的那些感覺，衝動、害怕、
恐懼填滿整個心裡時，一個人就走調了，沒有人能在一開始面對虧損時，
就神態自若，要做到高手風範輸贏套軋不形於色，非得經過一番生死覺悟啊，
賠到人生變灰暗的那一剎那間，跳級關卡才會打開，否則平時進步如同龜爬，
但出現這種難得的晉升轉機時，許多人又常常放棄那樣蛻變的機會，殊為可惜。
如果不幸的一開始就遭遇連續失敗，更是一個嚴苛的挑戰和試鍊「越挫越勇」
的體會，在凡夫俗子生命中未曾出現過，因為太難熬了，講難聽點自作自受，
投降是將問題解決一勞永逸的方法，大部份理性的人會選擇如此；會牙根一咬
抗戰到底的，大概是因生命中不能忍受平凡吧。這些體會在期貨中表現的淋漓盡致，
「高風險」三個字已不足以表現操作的難度，人性的考驗在此表露無遺。
難不是難在如何在1小時內賺50萬元，而是難在如何在這1小時內讓心臟
不加速跳動，難在如何讓人看不出你是賠了50萬還是賺了50萬．．．
但這樣的交易生活，對一個成功者來說，是世上最迷人的，是項永無止盡的挑戰，
更是了解自己最佳途徑。雖然交易路途孤獨而艱困，
成功的果實只有成功者才知多麼甜美，期貨的高利潤讓很多人羨慕不已，
我認為一點都不僥倖．．．
許多人，只經歷過一次失敗就被擊垮，常常不是金額的問題，而是心理太脆弱，
禁不起打擊，或許說一開始就不了解自己吧，不知道自己到底能掌握多少．．．
並不知道自我的忍受極限在哪，一直認為自己很勇敢，結果走勢不如預期，
不敢去想如果這次賠的話該怎麼辦，不敢去想如果行情走勢更不利時心裡的煎熬。
「反正擺著就會回來了」成為套牢時唯一策略，完全將命運交給市場，
自己竟成為一旁觀者，因為重頭到尾除了打電話掛單外，
看不出這部位的決定權是在操作者身上，看不出自己到底有沒有參與交易，
賠錢變成駝鳥，賺錢又變成獅子出來大吼展現英勇，
這樣的態度將成為市場上所謂的羊，如果八字差一點，變成了一頭豬．
認為市場一定會怎麼走，那只是我們一廂情願的說法，市場才不管我們想什麼！
所以，不要只專研於交易的技術，或是整日想著該如何從市場中賺到一千萬，
該平衡我們內心情緒與心理面的思維，成功的交易員不可能光靠技巧就會成功，
只有不斷學習與內心反省、思考、追求智慧的人，才有成功的機會……….
可以思考「愛的力量」中所要說的，當你要創造一些價值時，必定要承受一些風險，
不要過度保護自己，當該放手一搏時就該放手，我在決定是否該放棄工作，
投入全職交易時，也曾考慮到此類「如何較保險」能夠保護自己的想法，但最後意識到，
沒有人學騎腳踏車時是不跌倒的。就算10年後才成功，但只要短短2、3年內就可以
將10年來的部份全要回來，別忘了，工作薪水是呈極緩慢的等差增加，但交易成功
卻是讓資金極快速的「幾何」成長。
如果你「真的」想要成功，你不會在意學會騎腳踏車前摔倒了幾次、摔的多慘，
只會專注在最後得到的那件事上。
另外，一般人通常很在意別人的眼光，有時這會阻擋我們前進或成長，
「那個某某某竟然天真的以為交易就可以賺大錢」！
「他已經交易了2、3年不過好像都在賠錢」！
這種聲音聽在你耳裡是什麼感受？尷尬？！痛苦？！一般人的想法就是如此，
所以他們一生註定平凡，我想提的是，當你決定要為交易努力或付出些什麼時，
你已經在成長，成長過程會有很多阻礙牽絆你，會試圖要你放棄。
你的父母不會希望你走這條路，他們是為了你好，希望保護你，
因為在他們的價值觀中，冒險總是充滿了危險。
一般人也總是認為只要不受傷的事就是好事，甚至我們也是不斷在保護自己。
但是你必須知道一個道理，如果願意受點傷，你的生命會創造更多的豐富。
資金的問題，在交易初期的確是個麻煩，所以你一定要學著省吃儉用，
減少各種花費，有多少錢做多少事，不要投入過多風險或者一賺錢就忙著花，
資金少時，是訓練自我掌控資金原則很好的時機，並不全然是件壞事。
我自己最大的成長，通常是在虧損後及與這行佼佼者談過話後，
前者過去已談了一些，後者是人一種很自然的比較心理，當你仍處在虧損中，
與成功者談話會給你極大的信心。你知道這不是你本以為快破碎的夢，它是可行的！
交易者永遠不能失去「希望」，不論遭遇多麼嚴重的困境，面對失敗，
並挑戰失敗，學習去享受這些奮鬥的過程，就算還沒成功，
你會發現選擇這條路是正確的；印象中，金融怪傑裡有某位交易者曾說過，
當他想像站在自己的背後，看著自己操作，看看自己有多少能耐時，他就會
交易的特別好；我認為人生也是如此，如果將自己的人生視為創造與前進的過程，
你就可以對自己所做的事自豪與驕傲，並真正從過程中得到快樂。
第一筆成功的加碼操作，我相信你得到的最大快樂並不是來自金錢上，
而是付出與回饋的結果，那種感覺很美妙。
和你買了什麼東西得到什麼滿足並不同，而是證明了自己能做些什麼。
有些朋友跟我說，他們操作並不順利，想要放棄，至少他們工作穩定而收入不錯。
我告訴他們，當你「抓到那感覺時」，你會很自信的知道，自己的身價是用億算的，
不是一個月幾萬塊。不要放棄這個找尋自我的機會。以後你一定可以體會這句話的意義。
我私底下曾告訴幾位朋友，進入市場最重要的心理特質叫做「希望」，
無論你有多慘，一定要懷著希望。希望可以讓一個慘敗十年的交易員，
搭上歷史最大的多頭走勢，但絕望只會將你趕出市場。
當一個人下一筆單時，在未碰達停損時，支持他抱著部位的一大原因也是希望。
當然有些人會用反面去思考，他去想著最壞的打算，也不是不行。
但一筆最大的利潤通常還是來自「希望」的實現。
當我與交易這行的佼佼者談話時，給了我希望，這種力量真的很神奇，
它會很快改變你，它讓你改變過去不好的習慣，停損時不再害怕，
也讓你在獲得一些利潤後再試圖多創造些利潤。
希望也可以來自物質慾望上，你超級想要買一幢別墅讓你嘗試了第一次加碼。
不論希望的來源為何，這是將你的一些潛能激發出來的源動力。
最難的就是改變過去既有成見，
有許多人早就知道該怎麼做，但卻花了過長的時間在改變的過程上………….
終於知道過去那套賺不到錢，花了4年；
學會停損，花幾個月，學會加碼到第一次加碼，花了2年；
學會敢在拉3000點後放空，花了3年；學會敢在殺了3000點後做多，
花了3年；學會不在一片大好時敢反向操作，花了3年；
中途又不斷犯錯返回起點，數年時間不斷重覆折返…………

標籤： 交易系統, 停損, 加碼, 恐懼, 期貨, 程式交易, 虧損, 賺錢, 風險

相關文章

[程式交易] 高手交易系統：設停損跟執行停損是兩碼子事!!刀疤老二系列 (1-10)～ 文/By 刀疤老二 (0)
[程式交易] 高手交易系統：控制情緒的重要性 刀疤老二系列 (91-106)～ 文/By 刀疤老二 (0)
[程式交易] 高手交易系統：交易似乎提供了一個簡單的致富之道 刀疤老二系列 (41-50)～ 文/By 刀疤老二 (0)
華爾街操盤高手：麥可‧馬可斯—讓交易成為一種樂趣 ～ 文/By上海金源期貨經紀有限責任公司 (0)
華爾街操盤高手：艾迪‧塞柯塔—天才程式交易員 ～ 文/By上海金源期貨經紀有限責任公司 (0)
華爾街操盤高手：布魯斯‧柯凡納—縱橫全球的外匯交易員 ～ 文/By上海金源期貨經紀有限責任公司 [...]

為什麼從事交易？
[交易似乎提供了一個簡單的致富之道]，當一位初學者獲利時，他覺得他是交易天才，所向無敵，於是，他開始承受沒有必要的風險，最後失去一切..
從事交易的一項動機，錢，它代表著自由，許多人渴望自由……….
有一天，我到書局翻了一本[裝潢雜誌]，裡面一間75坪的房子，裝潢成[後現代簡潔主義]，一眼看過，永遠忘不了，如此的迷人讓人愛不釋手，我發誓要擁有它，決定努力研習交易的學問..
交易是一場迷人的心智遊戲，恐懼、貪婪、自大、喜悅、憤怒………串起這個遊戲；交易吸引了不愛受人擺佈、討驗固定命運的冒險家，一般人每天早晨起床，開車上班，12點吃中飯，吃完睡午覺，下午上完班，有時未做完工作，加個班，回家，吃晚飯，打開電視看新聞，看看連續劇，摸一摸準備睡覺，這個月多發了獎金，趕緊存到銀行戶頭，偶爾買件襯衫精打細算，深怕超過了這個月支出………..交易員不喜愛這樣平凡的生活，願意承受些風險，來改善生活的品質，寧可放棄已知的[確定性]，追隨不可知的未來!有如現代版的湯姆歷險記，雖然大部份人不曾成功…….
[自我要求提升]
成功者都有一項本能，他希望能將自己的能力發揮到極至，這樣的欲望加上金錢的誘因和交易的樂趣，促使一個交易者向市場挑戰…………….
一位極傑出的投機客曾說：如果我能每年精明0.5個百分點，我死的時候就是個天才…………….自我提升的要求是能否成功的關鍵!
相反地，內心無法取得均衡的交易者，不願意提升自我，又試圖想在市場中實現願望，這樣矛盾的組合，只有一個結果，失敗!
[現實與幻想]
在市場上，我們不斷的看到許多人在幻想…
一位成功的交易者，對於市場無法享有幻想的權力，他只能是個現實主義者。必須知道自己的極限在哪，自己的能力在哪，更必須了解市場上可能的發展方向，他可以模擬市場各種可能的發展方向，但不能指定市場就必須怎麼走..
“交易”提供了人們幻想的機會和潛能，當一位初學者遭遇幾次失敗後，這樣的”恐懼感”會開始轉換，轉換成”傲慢”與”自大”，然後開始對市場產生”幻想”一些奇怪或不可思議的想法，這個路程，每位交易員都經歷過。失敗者買進、賣出、錯失大好良機，都歸因於一些怪異的念頭，像小時候聽到鬼故事後，晚上都幻想鬼可能會來找我，半夜上廁所也忍住，有時眼睛都不敢張開…
在這行，就是要張大眼睛看各種狀況在現實中上演!
市場的幻想不是沒道理的，因為幻想可以提供安慰與踏實感，
崩盤時幻想護盤基金會出來拯救，幻想主力也被套牢
，買進後幻想股票哪天會突然連飆5根漲停，
賠時幻想大家都在賠，賺時幻想只有自己在賺…..
更有甚者，突然搖身一變，由輸家變成了大師
這是渴望成功卻不知所措的特殊轉換模式，怎說？
輸家羨慕成功者，意識上渴望與他們一樣，
但他們不了解成功者，以為成功者是那種100%準確的神槍手
網上提供了這樣幻想的空間，此時他用這個ID預測未來，猜錯了再換下個ID再預測，直到這個”角色”連準了好幾次…
他們渴望有一個”很厲害的身份”來取代他們心目中的”交易之神”
雖然他沒賺到錢，但這樣的慰藉、倚靠，成功的彌補人的空虛，
他竟沉醉於其中….
無法面對現實的人尤其如此，幻想引導我們的行為，使我們在潛意識中不自主的這樣去做，這些幻想會扭曲對現實的體會，妨礙交易的成功，成功的交易員必須辨識自己的幻想，並儘量去避開它..
輸家常會說：我之所以會賠，就是因為我不是念經濟的
輸家們不知，交易在智識上是非常單純的，
“主力作手的背景常不是財務金融所碩士，相反地，他們可能曾經是奸商賭徒”，以前的翁、雷、阿…哪個不是玩投機股出身的？
基金經理人哪個不是財金系所背景，但績效呢？
一位辛勤的知識份子，在本身事業上有非凡的成就，卻常是交易的輸家，為什麼？
非貶低其能力，因為我們常用錯了我們的知識，交易這行不需要高深的知識，可以用技術分析，可以用基本分析，可以將行情預測準確率練到90%，但仍可能賠光..
外資的交易系統另人訝異的，操作上以技術分析為主..
一般人以為法人擁有最早得知的內幕，可以搶先一步，實際上這都是誤解，對大股東而言，對法人團隊而言，彼此都是敵人，利字當頭，要你來投資，當然我早就上轎了，豈有給你先賺的道理？
投顧每天講講手機佔有率會升還降，喊喊哪支要漲你就相信了？
去看看投顧的基本面專欄，哪篇不是工商跟經濟日報上的新聞？
有些故弄玄虛，讓人以為是他們[獨家管道]得到的第一手資料…
美麗的包裝下，是個謊言..
這個市場沒有所謂完美的預測，你一定會預測錯
別輕易相信投顧、法人、經營者或大師的預言，
這市場是 基本面+ 技術面+ 恐懼+ 貪婪+ 情緒+ 天災+ 不可預知的綜合體
我們無法控制別人的情緒，也無法用卜卦算出何時有大地震來
追尋”100%準確”只是個笑話和錯誤
以為自己有100%準確率也只是失敗者的行為，
”你看吧，我早就說會怎麼樣了，我是高手，相信我，接下來還會怎麼樣”
，聰明的你，別迷失了!
那是他們將”自慰的滿足”轉移到市場上的行為罷了，沒錯那只是他們的”滿足”
提升自我的交易技巧，訓鍊自我心智的成熟才是該專注的，
這行的賺錢秘訣不是”預測行情”，
很少人會說，我賠了好多錢，尤其是自認受人景仰的大師
輸家一直以為贏家是所向無敵的
，幻想和贏家一樣追求所向無敵，只是離成功越來越遠
酗酒者給我們許多啟示，
酗酒者第一個特徵：否認!
他經常會說，他必須克制酒量，但絕不承認自己有酗酒的問題，大部份酗酒者不承認自己有酗酒的習慣，他還會說，”老板開除我，因為我宿醉而遲到，老婆帶著小孩離開我，因為她完全不曾了解我，房東把我趕走，只不過因為我暫時沒錢繳房租，我會逐漸控制酒量，然後一切都沒問題了….”
接著，酗酒者一定得面對一個”絕境”才有復原的希望
他必須了解酒精已經控制了他的生活，而不是他控制酒精。大部份酗酒者不能接受這樣的事實，只有當他們處於”絕境”時，已經無路可退時，才肯面對這項殘忍的事實。這個谷底的絕境可能來自於肝癌，或是破碎的家庭，或失去工作潦倒於街頭，一定得沉淪至某種程度，當打擊達到”無法承受”的地步時，最後，事實才能超越否認。絕境代表無法忍受的痛苦，但唯有當他”察覺”，只有兩種選擇，死亡或者扭轉生活後，酗酒者才有可能踏上復原之路…
同樣情形發生在賭場上，許多人賠到負債超過他資產的10倍..
市場上，又看到這樣的情形重覆發生，
當我們賠掉交易時，否認想要翻本，卻急忙的建立部位期待下筆”神奇的交易”
，有人好心勸告，他會說”放心，我知道我在做什麼”
，最後當我們失去一切，處於絕境時，才慢慢清醒過來….
一位輸家拒絕承認自己對於交易已經失去控制，
獲利可以讓我們感受到”權力”的滋味，享有陶醉的激情。當我們嘗試再補捉這種高潮的經驗，於是進行草率的交易，將獲利又還給市場，多數人無法忍受連續的嚴重虧損，我們常被捲入市場的洪流，陷入絕境之中。少數的”殘存者”得以發現，問題關鍵不在我們的方法，而在我們的[想法]….
市場提供了人的各種原始本能的試鍊，不能喚醒知覺，不能謙虛學習只是將自己帶向毀滅一途，市場不是風平浪靜的投資環境，相反地，它的險惡常是令人瞠目結舌，這個環境可以為我們帶來大筆財富，也可能讓我們傾家蕩產，別將自身”刻意地”逃避各種現實，面對它，才有可能成功…………………

標籤： 交易系統, 基本分析, 恐懼, 程式交易, 程式交易技術分析, 股市、股票、權証, 虧損, 貪婪, 賺錢, 風險

相關文章

[程式交易] 高手交易系統：控制情緒的重要性 刀疤老二系列 (91-106)～ 文/By 刀疤老二 (0)
[程式交易] 高手交易系統：交易似乎提供了一個簡單的致富之道 刀疤老二系列 (41-50)～ 文/By 刀疤老二 (0)
華爾街操盤高手：艾迪‧塞柯塔—天才程式交易員 ～ 文/By上海金源期貨經紀有限責任公司 (0)
[程式交易]：成功交易者的操作哲學～ 文/By 作者不詳 (0)
[程式交易]期權天王–張松允：張松允投資心法 ～ 文/By 張松允 (0)
[程式交易] 高手交易系統：設停損跟執行停損是兩碼子事!!刀疤老二系列 (1-10)～ [...]