以程式交易 安家立業

股票交易與大盤
有人說：「覆巢之下無完卵，股票交易必需先看大盤」。有人說：「選股不選市，你是在買股票不是在買指數」。以上說法都對也都不對。正確的說法應該是，大盤大漲或橫盤的時候，你可以選股不選市；大盤在大跌的時候，你最好退場觀望，所以你仍然必須研判大盤的走勢，避開下跌段。另外有人說買ETF就好了，其實不對。

橫盤出飆股
下表乃是97/12/5收盤至98/3/2收盤漲幅超過70%的股票計34檔，而漲幅超過35%者計有173檔，同期大盤自4225至4435，漲福約4.97%，足見個股漲幅遠大於大盤，而此段時間如果買ETF可能績效會落後許多，所以投資人應該要盡量學習選股的技巧，儘量不要買ETF。

代號

股名

97/12/5收盤

98/3/2收盤

漲幅(%)

2388

威盛

5.85

15.2

159.83

6289

華上

3.75

9.25

146.67

6103

合邦

1

2.35

135

8077

冠華

2.46

5.67

130.49

3061

璨圓

8.16

17.9

119.36

2340

光磊

7.31

16

118.88

6145

勁永

4.1

8.72

112.68

4131

晶宇

19.1

40.05

109.69

3556

禾瑞亞

18

37.6

108.89

8299

群聯

45.65

95.1

108.32

3080

威力盟

10.8

21.5

99.07

5381

合正

1.46

2.81

92.47

3268

海德威

13.25

25.5

92.45

5465

富驊

1.96

3.77

92.35

3227

原相

77.8

148.5

90.87

3260

威剛

11.3

21.55

90.71

2384

勝華

5.3

10.1

90.57

2381

華宇

1.87

3.55

89.84

3284

太普高

4

7.56

89

3523

迎輝

17.05

32.2

88.86

4716

大立

8.66

16.35

88.8

1815

富喬

4.76

8.85

85.92

3527

聚積

66.4

123

85.24

8081

致新

61.8

113.5

83.66

1618

合機

4.52

8.3

83.63

3406

玉晶光

15.85

29

82.97

2363

矽統

3.5

6.39

82.57

5471

松翰

25.6

45.8

78.91

3443

創意

85.6

153

78.74

6179

世仰

2.9

5.15

77.59

6180

橘子

12.65

22.4

77.08

6199

精威

8.25

14.55

76.36

6243

迅杰

22.7

39.8

75.33

6138

茂達

14.45

25.25

74.74

6231

系微

45

78.5

74.44

4408

聯明

4.81

8.29

72.35

3545

旭曜

17.85

30.6

71.43

利用短中期趨勢指標進出場
之前有討論了兩種短中長期的趨勢指標，十日線與週KD。簡述交易法則如下：十日線的進場規則為站上10日線*1.04買進，跌破10線*0.97賣出。週KD則為週KD黃金交叉買進，死亡交叉且跌破80賣出。(黃金與死亡指兩線的方向一致向上或向下)
現在以97年11月21日3955大漲3644點或92.1%到98年10月1日7599這一段走勢來探討使用10日線與週KD的情形。以下之測試數據，以97年11月21日的收盤至98年8月21日收盤比較符合實際狀況(近期買的無法估算績效)，大約是59.55%的漲幅。
使用十日線：

時段
買進日期
買價
賣出日期
賣價
報酬率

A
2008/12/1
4518.43
2008/12/23
4405.86
-2.49%

B
2009/1/6
4727.26
2009/1/15
4320.78
-8.60%

C
2009/2/11
4575.95
2009/4/28
5596.73
22.31%

D
2009/4/30
5992.57
2009/6/9
6414.39
7.04%

E
2009/7/1
6578.97
2009/8/21
6654.8
1.15%

合計
19.41%

整段
2008/11/21
4171.1
2009/8/21
6654.8
59.55%

底部反轉V3.2
大量強勢

時段
天數
平均獲利
週轉次數
預估獲利
平均獲利
週轉次數
預估獲利

A
17
3.27%
1.00
3.27%
0
1.28
0.00%

B
9
0
1.00
0.00%
0
0
0.00%

C
55
27.64%
1.92
53.14%
9.31%
4.13
38.44%

D
27
8.66%
1.00
8.66%
1.92%
2.03
3.89%

E
37
3.77%
1.29
4.88%
0.68%
2.78
1.89%

69.94%

44.22%

註：預估獲利=平均獲利x週轉次數。週轉次數=天數/交易模式平均持股天數，小於1者以1計算。
使用週KD：

時段
買進日期
買價
賣出日期
賣價
報酬率

A
2008/11/24
4460.49
2009/1/19
4247.97
-4.76%

B
2009/2/2
4471.25
2009/6/15
6231.15
39.36%

C
2009/7/20
6973.28
2009/8/17
6654.8
-4.57%

合計
30%

整段
2008/11/21
4171.1
2009/8/17
6654.8
59.55%

底部反轉V3.2

大量強勢

時段

天數

平均獲利

週轉次數

預估獲利

平均獲利

週轉次數

預估獲利

A

41

19.01%

1.43

27.24%

0

0.00

0.00%

B

94

23.38%

3.29

76.82%

6%

7.06

42.34%

C

20

-2.97%

1.00

-2.97%

-2.81%

1.50

-4.22%

101.09%

38.12%

說明與分析：
持股天數
以上使用歷史統計，底部反轉平均持股天數： 28.61天，大量強勢平均持股天數 ：13.32天。
選股績效與ETF績效
使用10日線系統指數進出只有19%的獲利，但選股操作可有69.64%的獲利，使用週KD系統指數進出只有30%的獲利，但選股操作可有91.48%的獲利，以上足證選股是很重要的，而且績效將比ETF好很多。
最低與最高績效的迷思
不要被最低與最高點所迷惑，沒有人可以買在最低點，賣在最高點。所以使用10日線加ETF的績效就是19%，使用週KD加ETF的績效就是30%，不是那整段的59.55%。
所有的趨勢追蹤系統一定都會去頭去尾
使用10日線作指數進出，整段59.55%只有19%的獲利，週KD則有30%，這是合理的，因為趨勢追蹤系統去頭去尾應該只剩下一半，而十日線的進出比較頻繁，故失去的頭尾點數應該更多。
不要使用過短的趨勢指標
使用週KD在指數的進出或選股操作上都遠優於10日線。對於使用10日線操作指數的人有重新檢討的必要。
結論：
使用週KD研判大盤進出點，然後以底部反轉、大量強勢或其他選股方法操作個股，不要買ETF。
但如果沒有任何經過測試，且證實較指數有效的選股方法，還是買ETF比較穩當，一般來說，大部分的投資人並沒有一套可以打敗大盤的有效選股方法。
10日線與SAR(拋物線停損停利系統)類似，應回歸到這類短線趨勢系統的原始目的，乃是對於漲勢明確的走勢，提供第一時間的反轉警訊，它們並不適合進場或是不明確的走勢。

標籤： 交易系統, 停損, 指數, 短線, 程式交易, 股市、股票、權証, 趨勢, 跌破, 選股

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大趨勢投資法的技術性操作
本文使用 STAN 的改良式買進賣出法，改良的部分是增加葛蘭碧八大法則的第三買點–回測均線支撐。
不要猜測底部
如果你猜測底部，那麼如下圖，跌破M頭頸線你就不會停損，你會一路加碼攤平，如果你是融資的話，你早就已經畢業出場，即使沒有融資你也將是永不超生。
如果你猜測底部，在97年11月7日你會以為跌了70%以上可以進場了，結果你抱了一年以後股價還破底。
先有了這兩個認知以後，接下來你再看STAN的策略才會了解那是必要的。

STAN的買進法則

在第一階段(打底)的突破點買進，此時的均線下降趨勢趨緩並逐漸走平(但不可處於明顯的下降狀態)。
底部越寬廣，上檔空間越大。
永遠不要買在均線之下的股票。
突破之時應該伴隨大成交量。(向下突破之時則不需要)
此階段(打底)的突破通常有80%的拉回機率，但是投資人不應等待拉回的機會，因為不會拉回的股票將會展現強勁的衝力。投資人應於突破時先投入一半，出現量縮拉回接近突破價時買進另一半。
不要企圖在打底階段的底部就買進，如果突破沒有發生，它可能會反向跌破或是繼續打底很長一段期間。
應配合KD,MACD,MFI等技術指標、型態學、陰陽線等增加成功率。

在第二階段(上漲)途中突破整理區時買進，此稱為連續買進。此時均線已明顯上揚。
此階段突破拉回的機率不會超過50%，但假突破的風險也增高。
在多頭市場初期，底部突破的股票機會很多，所以沒有必要連續買進。但在多頭市場末期，底部突破的股票機會很少，但仍有許多連續買進的機會，所以在這個時期，即使投資人也應該做一些連續買進。

其他重要法則
1.永遠不要向下攤平，不管你對於該股票的基本面研究得有多透徹。尊重市場，價格走勢才是終極真理。
2.永遠要留意非效率市場的機會，比如：選舉前一、二年通常是多頭年，選舉後一年是收拾爛攤子的空頭年。每年的11,12,1月通常是多頭月份，2,5,6,9月份表現最差。長假的前一天通常會上漲。
3.壓力越小越好，然而越久遠的壓力愈沒有作用(兩年以上吧?)，如果是十年之內的新高價，將會快速飆升，因為上檔完全沒有壓力。
4.永遠不要相信一個未伴隨著成交量遽增的突破。所謂的大成交量意指：
(1)單週成交量至少是其過去數月平均成交量的兩倍(愈高愈好)
(2)或者過去三、四週的成交量增加至少是過去數週平均成交量的兩倍，同時其突破當週的成交量必須放大。
(3)如果使用日線，突破當天的成交量至少兩倍於前一週平均成交量。
5.相對強度(RS)意指個股股價漲幅相對於某大盤指數的漲幅，如大盤漲10%，個股漲100%，顯然個股相對強勢。永遠要買進RS在改善之中的股票(型態&趨勢)，不過台股線圖沒有RS，所以本法則無法應用。
5.重要的型態如頭肩底、W底、潛伏底，可以增加成功的機率。結合越多種有利的型態與指標，勝算就越大。
史丹的戒律
■當整體市場處於空頭走勢時，不可買進。
■不可買進處於負面類股中的個股。
■不可買進處於三十週移動平均下方的個股。
■不可買進一支個股，其三十週移動平均處於下降狀態(即使該股處於移動平均上方)(註：應該是指明顯下降。下降趨勢趨緩走平但仍然微微向下應該是大多數股票打底即將完成的現象)。
■一支股票不論其走勢多麼偏多，不可在漲勢發動後太久才買進，其時股價已經離開理想進場點很遠。
■不可買進在突破點處成交量表現欠佳的個股，如果你因為採用停止買單而買進，儘快出脫該股。
■不可買進一支個股，其相對強度處於不佳狀況。
■不可猜測底部。一支看似便宜的個股可能演變成代價昂貴的第四階段災難。相反地，在突破壓力之上方後再買進。
STAN的賣出法則
投資人使用的追蹤停止賣出法

交易員使用的追蹤停止賣出法

使用何種方法？
以上的交易員指企圖捕捉每一個為期2-4個月重大價格波動的人；投資者指持股一年以上者，投資者願意忍受回檔與橫盤，不願意輕易失去部位。
使用大趨勢投資法應該屬於一年以上的長期投資者，但有時候出現中段整理過後的連續買點，他也可以使用交易員的方法來作加碼。
STAN買進法的改良
STAN的方法都是在突破以後買進，但可不可以在30週線趨勢向上的時候，利用回測的機會加碼買進？這與「逢低攤平」不一樣，逢低攤平是不停損的，但這個「回測均線」的買點卻是隨時準備停損，只要「確認」跌破均線就立刻出場，原始部位應該也是這個時候出場。這個方法的「風險/利潤比」應該是最划算的。本部分將於「葛蘭碧第3法則之理論與實作」另章討論。
參考書籍
1.多空操作秘笈 /  STAN WEINSTEIN
2. 操作生涯不是夢 / Alexander Elder
3. 包寧傑帶狀操作法 / John Bollinger

標籤： 交易系統, 停損, 加碼, 型態, 成交量、籌碼, 指數, 程式交易, 突破, 股市、股票、權証, 趨勢, 跌破, 風險

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葛蘭碧第3法則之理論與實作
「買低-賣高」經常被視為專業的手法與邁向成功的大道，其實這是極端危險的想法，因為趨勢才是決定股票交易成敗的最重要考量。如果說2008年金融大海嘯能給投資人最寶貴的一堂課，應該就是「逢低買進」乃是極端愚蠢的行為。可惜的是，事過境遷，人類是無法記取教訓的生物，否則也不致於戰亂不斷。

然而這並不表示你不能「買低」，在包寧傑帶狀的底部反轉的時候是一個買進良機，在上升趨勢的回檔整理底部買進，也不是真正 「買低」－－只是更精確拿捏 「買高」的進場時效。這其間的差別在於停損與趨勢。差之毫厘，失之千里，停損讓你控制風險，趨勢則讓你增加勝率。
依據「葛蘭碧移動平均線」第３法則，回測均線獲得支撐是買點。而STAN的買進法則則是第１法則「突破買進」，賣出法則則是第５法則「跌破賣出」。STAN的買進法應該可以改良加進第３法則。
 
現在我們逐一討論如何實作這第三法則。
首先是均線的選取問題。一般來說國外的技術分析，長期均線大都使用30週均線，如果使用日線圖的話，就是使用200日均線。至於國內喜歡使用季線，可能並不適合真正的長期投資。
其次是，我們如何知道均線獲得支撐？應該可以使用「包寧傑帶狀操作法」之底部反轉來確認。以下以9939宏全為例，98/8/20回測均線的買點可以使用BB底部反轉來進場。
 
 
程式實作第３法則的方法
1. 成交量大於1000張。
2. 200日均線向上。
3. 與200日均線的乖離率為0~10%，這表示股價必須在均線之上。
4. 符合包寧傑帶狀底部反轉的條件，即%b<0.3, KD黃金交叉，MACD柱狀圖斜率向上。
5.  最後一個動作：考慮它具有「大趨勢」嗎？
6. 注意「包寧傑帶狀底部反轉」最重要的條件：盤中突破，必須高於昨日收盤價3%才可以買進。有一半以上的股票會因此放棄交易。
範例：2009/8/28選股

stockId
stkname
price
成交量
%b
ma200
200日乖離率
KDK
K_SC
KDD
D_SC
macd柱狀_SC

2371
大同
7.19
8833
0.11
7.17
0.34
17.33
1
15.01
1
1

2706
第一店
23.8
1282
0.17
23.71
0.36
15.65
2
13.00
1
2

2888
新光金
10.75
22418
0.24
10.62
1.2
15.93
1
14.18
1
6

2315
神達
13.45
4572
0.18
13.19
1.95
14.09
1
13.79
1
1

2608
大榮
16
1894
0.23
15.63
2.39
24.81
2
23.59
1
5

1229
聯華
13.75
1009
0.21
13.34
3.05
13.50
1
12.15
1
5

5701
劍湖山
11
9320
0.27
10.62
3.62
29.12
1
19.57
1
8

2892
第一金
17.9
33561
0.21
17.12
4.56
17.68
1
15.17
1
1

8926
台汽電
14.8
3024
0.25
14.01
5.64
21.61
1
18.95
1
1

2014
中鴻
12.4
6068
0.19
11.65
6.41
18.10
1
16.46
1
2

5854
合庫
18.25
11541
0.21
17.06
7
18.59
1
16.20
1
2

2841
台開
12.85
1712
0.12
11.99
7.18
15.30
2
11.37
2
1

2609
陽明
12.25
5321
0.23
11.32
8.17
15.41
1
14.42
1
1

以上的選股我選5854合庫，因為包括中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行等大陸四大國有商業銀行，已透過管道向合庫提議策略聯盟，進行台商融資平台的建立。其大趨勢乃是兩岸MOU的簽訂。2892第一金則最為外資看好。
至於觀光股應該也算是具有「大趨勢」的類股，但以上第一店、劍湖山兩者並非首選。

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長期趨勢追蹤系統
「定期定額危機入市法」只解決了買進的策略，但如何出場呢？而且，一個問題是，危機入市的機會有很多嗎？

當股價淨值比來到歷史低點時也就是「危機入市」的時機，這個頻率大概多久會發生一次？像2008年那樣的金融大海嘯大概一百年才發生一次，比較像樣的危機大概也要十幾年或幾十年才發生一次，可見得「危機入市」不能當作唯一的投資策略。下面所探討的「長期趨勢追蹤系統」，可用來作為一般狀態下的長期投資進出場策略，同時也可作為危機入市法的出場策略。
如果你是作指數投資，那麼如果長期投資的策略是永遠都不賣，那麼你的績效絕不會是像買進可口可樂那樣的讓你成為巴菲特第二，相反的，某某精神病院可能會有你的名字，「人生如夢隨風逝，紙上富貴一場空」，那應該就是你的人生寫照。然而如果你是做個股的長期投資，那非本篇所討論，但你非常需要上帝的眷顧，願上帝保佑你，。
所以我們這裡所談的長期投資乃是一種「低買高賣」的策略。我們需要有一種指標來指示我們進場或出場。馬克．薛普曼在「最簡單的長期投資術——薛普曼讓你看見起漲點」提出一個最簡單的「趨勢追蹤系統」，即30週移動平均線越過50週移動平均線時買進，跌破時則賣出，簡稱為「薛普曼系統」。這個系統好不好呢？如果好的話我就不需要自己另外創造一個了。以下是「薛普曼系統」的歷史績效。
使用薛普曼系統在S&P500上的歷史績效

買進日期
買價
賣出日期
賣價
報酬率

1951/1/6
20.77
1953/8/14
24.75
19.16%

1954/3/5
26.25
1957/2/8
44.53
69.64%

1957/9/6
45.44
1957/12/13
40.92
-9.95%

1958/7/25
46.33
1960/3/4
56.12
21.13%

1960/12/30
57.52
1962/6/29
52.45
-8.81%

1963/3/15
65.51
1966/7/22
86.99
32.79%

1967/4/28
92.62
1968/5/10
98.35
6.19%

年數
17
總報酬
130.15%
平均年報酬
7.50%

1968/6/21
100.13
1969/7/11
99.03
-1.10%

1971/1/29
95.28
1971/12/10
96.51
1.29%

1972/3/24
107.59
1973/7/13
102.14
-5.07%

1975/5/23
90.53
1977/4/7
98.23
8.51%

1978/8/25
103.89
1979/4/12
102.87
-0.98%

1979/7/27
101.59
1981/8/21
131.66
29.60%

1982/11/12
142.12
1984/3/23
159.18
12.00%

1984/11/30
166.9
1988/1/15
243.46
45.87%

年數
20
總報酬
90.13%
平均年報酬
4.60%

1988/9/2
259.69
1990/6/29
355.43
36.87%

1990/9/7
322.56
1990/10/19
300.03
-6.98%

1991/5/10
380.78
1994/7/15
449.56
18.06%

1995/1/6
459.21
2001/1/5
1280.21
178.79%

2003/6/13
987.76
2004/11/5
1130.2
14.42%

2004/12/23
1194.2
2007/6/6
1517.38
27.06%

年數
19
總報酬
268.21%
平均年報酬
14.29%

分析：薛普曼靠這個方法賺錢沒有騙人，在1988年到2007年最近這20年用這套方法可以獲得每年約14.29%的報酬率，還算可以接受。但是在前面兩個20年的期間其績效就不是那麼令人滿意，尤其在1968年到1979年將近10年期間(紅色字體那段)，使用這套方法幾乎沒有任何獲利。
年線系統
以下是我自創的年線系統。規則很簡單，如下：
1.年線(52週均線)向上彎時買進，年線向下彎時賣出。
2. 從基準點向上(或向下)超過1%以上才確認上升(或下降)。
3. 如果獲利頗豐，不妨加大確認的距離，比如說由1%提高到2%。
4. 如經常暴漲暴跌如台灣，建議只採用「定期定額危機入市法」並使用「月季線死亡交叉」出場策略。
首先介紹一個使用「年線系統」非常成功的例子。
以下是使用這個系統的績效。首先我們比較兩者在S&P500的績效，然後列出兩者在各個市場的績效，你將會發現，年線系統比薛普曼系統更為簡單，頻率更少，績效更佳，尤其在俄羅斯RTS指數上更是令人驚奇。不過首先聲明的是，這些都是歷史績效，未來是否有效我不知道，我也沒有自己的實地經驗，像這種長期性的系統，除了藉助於歷史經驗，誰也沒有辦法驗證。
而且就如在台灣加權指數的失敗一樣，本系統也不保證在每一個市場都一定有效。解決之道就是：分散。
就如雪佛‧博多在「億萬富翁的投資賺錢智慧」一書中的投資十大成功守則之十所說的：正確的資產配置，比選擇投資標的還重要。
「投資學者布林森(Brinson)、辛格(Singer)和畢包爾(Beebower)的一份著名研究報告顯示，資產配置對投資組合獲利率的影響程度高達九一．五% (亦即，你是否深入了解甚麼才是正確的產業與區域投資標的，並把資金投入正確的地方)。而選擇金融產品對獲利率的影響只有四．六%，介入市場的時機則只有一．七%，其他因素的影響力只剩下二．二%。
選擇正確的市場與產業，比在該市場中選擇正確的投資標的更重要，所以守則十就是守則九(具未來性的市場才能賺大錢)的補充。你如何確定自己選擇的就是正確的市場呢？答案是：無法預知，沒有人能百分之百確定。不過我們可以把資金分散在不同的市場，提高獲利機會，也許你就是下個十年的贏家。」
比較「薛普曼系統」與「年線系統」在「S&P500」上的歷史績效

薛普曼系統
年線系統

買進日期

買價

賣出日期

賣價

報酬率

買進日期

買價

賣出日期

賣價

報酬率

1995/1/6

459.21

2001/1/5

1280.21

178.79%

1995/1/6

459.21

2001/1/2(*1)

1298.35

182.74%

2003/6/13

987.76

2004/11/5

1130.2

14.42%

2003/7/28(*2)

980.15

2008/3/10(*3)

1460.81

49.04%

2004/12/23

1194.2

2007/6/6

1517.38

27.06%

220.27%

231.78%

均線上升或下彎的確認

日期

52均線

日期

52均線

距離

2000/10/30

1438.38

2001/1/2(*1)

1421.5

-1.17%

2003/6/9

896.52

2003/7/28(*2)

905.63

1.02%

2007/12/31

1477.25

2008/3/10(*3)

1460.81

-1.11%

比較「薛普曼系統」與「年線系統」在「俄羅斯RTS」上的歷史績效

薛普曼系統
年線系統

買進日期

買價

賣出日期

賣價

報酬率

買進日期

買價

賣出日期

賣價

報酬率

2001/7/23

201.05

2003/1/8

357.94

78.04%

2001/10/8

190.89

2008/9/1

2109.34

1005.00%

2003/4/14

402.84

2004/10/25

663.67

64.75%

年數

6.90

平均每年

145.57%

2005/2/21

701.35

2008/8/4

1722.71

145.63%

合計

288.41%

年數

7.04

平均每年

40.98%

比較「薛普曼系統」與「年線系統」在「巴西BOVESPA」上的歷史績效

薛普曼系統
年線系統

買進日期

買價

賣出日期

賣價

報酬率

買進日期

買價

賣出日期

賣價

報酬率

1999/5/3

12233.23

2000/11/27

13437.5

9.84%

1999/5/24

10929.67

2001/3/12

15237

39.41%

2002/4/29

12609.76

2002/8/12

9526.28

-24.45%

2003/6/9

13733.7

2008/9/29

44517.32

224.15%

2003/4/21

12126

2004/10/4

23927

97.32%

合計

263.56%

2004/11/29

25468

2006/12/4

42977

68.75%

年數

9.36

平均每年

28.16%

2007/1/2

42245

2008/9/15

51714

22.41%

合計

173.87%

年數

9.38

平均每年

18.54%

比較「薛普曼系統」與「年線系統」在「上證指數」上的歷史績效

薛普曼系統
年線系統

買進日期

買價

賣出日期

賣價

報酬率

買進日期

買價

賣出日期

賣價

報酬率

1998/5/4

1357.6

1998/12/21

1173.91

-13.53%

1998/7/6

1360.62

2001/9/10

1818.39

33.64%

2000/3/6

1705.05

2001/10/22

1677.88

-1.59%

2004/1/12

1600.42

2004/8/2

1390.46

-13.12%

2002/9/23

1581.62

2002/11/11

1463.68

-7.46%

2006/4/24

1440.22

2008/5/26

4539.02

215.16%

2003/8/18

1438.88

2003/11/17

1361.56

-5.37%

總報酬

235.69%

2004/3/29

1768.64

2004/10/8

1422.93

-19.55%

年數

9.90

平均每年

23.82%

2006/2/6

1282.66

2008/5/5

3613.49

181.72%

2009/6/22

2928.21

2009/7/27

3435.21

17.31%

總報酬

151.53%

年數

11.24

平均每年

13.48%

比較「薛普曼系統」與「年線系統」在「台灣加權指數」上的歷史績效

薛普曼系統
年線系統

買進日期

買價

賣出日期

賣價

報酬率

買進日期

買價

賣出日期

賣價

報酬率

1999/7/12

7366.23

2000/9/25

6185.14

-16.03%

1999/5/24

7419.7

2000/8/21

8026.31

8.18%

2002/3/25

6167.47

2002/10/14

4458.17

-27.71%

2001/12/3

5333.93

2002/12/9

4588.14

-13.98%

2003/6/30

5151.85

2004/9/13

5818.39

12.94%

2003/7/14

5287.37

2005/1/3

5935.99

12.27%

2005/3/14

6043.95

2008/4/7

8909.58

47.41%

2005/5/16

5954.68

2008/6/9

8105.58

36.12%

總報酬

16.60%

總報酬

42.58%

年數

8.75

平均每年

1.90%

年數

9.05

平均每年

4.70%

※失敗！
使用年線系統在香港恆生上的歷史績效

買進日期

買價

賣出日期

賣價

報酬率

1999/3/22

10803.31

2001/2/19(*1)

15280.59

41.44%

年數

1.92

平均年報酬

21.61%

買進日期

買價

賣出日期

賣價

報酬率

2003/9/15(*2)

10968.4

2008/9/1(*3)

19933.3

81.73%

年數

4.97

平均年報酬

16.45%

註：*1等編號請見表二之日期計算

編號
基準日期
52均線
確認日期
52均線
距離
備註

*1
2002/12/4
16156.09
2001/2/19
15980.84
-1.08%
下降超越基準點1%

*2
2003/7/14
9480.13
2003/9/15
9599.67
1.26%
上升超越基準點1%

*3
2008/8/4
25079.83
2008/9/1
24829
-1.00%
下降超越基準點1%

註：下彎時的基準日期為開始下彎的前一週，上升時的基準日期為開始上升的前一週。

標籤： 交易系統, 指數, 程式交易, 賺錢, 趨勢, 跌破

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以下是李佛摩對於關鍵點與金字塔加碼法的描述：
「我從市場上許多老手以及個人經驗中學會「千萬不要攤平損失」。也就是說，假如你買的股票價格下滑，你千萬就不可以再買了，不要試著將成本攤低，這種作法成功的機會很小。然而，「加碼往上買」卻時常奏效，也就是隨著價格往上是一路加碼。
只不過，我發現這麼做也是有風險的，所以我儘量在一開始就建立起主要部位，也就是在起始關鍵點處。然後，在股價來到我所謂的行情持續關鍵－－也就是股票有足夠的力量從整理走勢中脫穎而出時－－才加碼。我的意思是說，操盤手必須等待，直到股票證實自己要突破行情持續關鍵點往上漲。操盤手不可一心期待這個情形出現，因為直到股票自己表態前，過度期待是一種冒險。在這種緊要關頭，操作股票的人必須要像隻老鷹一樣的目光如炬、蓄勢待發，但就是不要受希望的影響而產生心態偏差。」
「操盤手最後一次的金字塔加碼機會是當股票帶大量突破新高之時，這是個非常好的現象，因為它非常有可能代表上面已經沒有任何套牢籌碼可以在短期內阻擋股票的漲勢。」
「金字塔操盤法是個險招，任何想要使用它的人都必須手腳靈敏且經驗豐富，因為股票漲越高或跌越深，情勢就會愈危急。我努力將所有大手筆的金字塔加碼手法限制在走勢起始之初。我發現當假設脫離底部一大段之後使用金字塔操盤法是不智的，最好是等待行情持續關鍵點出現股價突破新高之時才加碼。」
「永遠都要記住，股市裡沒有任何規則堪稱為鐵律。股市投機客的主要目標是試著讓儘可能多的因素都有利於自己。而且，就算做到這個地步，股市操盤手仍然時常會錯，他也必須用認賠出場來做回應。」
以上有幾個重點：
第一，加碼是一個危險動作，「因為股票漲越高或跌越深，情勢就會愈危急」。至於如「農夫播種術」每3%連續加碼的方法，的確會增加風險，所以必須有其他的方法來搭配，但那種方法不見得不可行，此處不作詳談。
第二，他會「努力將所有大手筆的金字塔加碼手法限制在走勢起始之初。」這就是所以稱為金字塔的原因，底部是最大的部位。
第三，許多專家也推薦「金字塔加碼法」，但他們是向下攤平，李佛摩則認為：「我從市場上許多老手以及個人經驗中學會『千萬不要攤平損失』」
第四，何謂「起始關鍵點」？
「假如，某一檔股票已經往上移動一段時日，並且來到了40美元的低點(1)。幾天後反彈到45美元。接下來的一個禮拜內，它在上下數檔的區間內來回擺盪。再來，它擴大漲幅，來到49美元的價位(2)。一連幾天，市場變得沈悶且沒什麼表現。按著有一天，它突然再度活絡起來，向下探低3到4點後接著持續往下走到接近40美元這個關鍵點價位(3)。此刻正是我們最需要密切觀察的時點：因為如果這檔股票認真要再度往下走，那麼在它出現另一個明顯反彈之前，它會跌破40美元達3點以上的幅度。假如它沒有跌穿40美元，這就是指標，我們在股價由此次回檔低點算起反彈3點時立即買進(4)。又假設40美元被跌破，但其跌破幅度未達3點，那麼我們應當在股價彈升至43美元時做買進的動作。
不管發生上述兩種情況中的哪一項，絕大多數情況下你會發現，它們的出現標示著一個新趨勢的開始，假如這段新趨勢真的會出現正面的結果，這檔股票會持續上漲並且超越關鍵點49美元達3點以上的幅度。
第五，何謂「持續關鍵點」？
「在股價來到我所謂的行情持續關鍵－－ 也就是股票有足夠的力量從整理走勢中脫穎而出時－－ 才加碼」(5)
  以下以台股範例說明，注意其中的數字標示(1)(2)…與上文之數字呼應。

綜論
我們一直以為李佛摩所謂的關鍵點是「突破」，其實不是，那只是一個只能小幅加碼的「行情持續關鍵點」。
主要的買進位置正如我們所了解的，越低越好，照李佛摩的說法，他應該是在箱型的底部買進。
李佛摩那個年代許多技術都還沒發展出來，比如說「箱型理論」「包寧傑帶狀」還有「型態學」上的頭肩底、W底。「行情持續關鍵點」不只是箱型突破，下降旗形或其他連續型態都是有效的。
參考書籍
股市操盤術 / 傑西‧李佛摩
李佛摩的突破關鍵點

 

標籤： 加碼, 型態, 李佛摩, 程式交易, 突破, 籌碼, 股市, 股市、股票、權証, 趨勢, 跌破, 風險

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在海龜交易法則上市銷售之前，沒有人和理查德.丹尼斯及威廉姆斯.埃克哈特商量過，他們沒有從自己開發的海龜法則的銷售中得到過任何形式的好處。
這一計劃的萌芽產生於幾位原版海龜、理查德.丹尼斯及其他一些人之間的一場討論，討論的主題是有關某個以前的海龜出售海龜交易法則，以及隨後在一個非交易員的網站上出售海龜交易法則的情況。這種活動因本文而達到了終點，我們將在文中免費地完整披露原版海龜交易法則。
我們為什麼要這樣做？因為我們中的許多人認為我們應對理查德.丹尼斯負責，甚至在我們議定的10年保密協定於1993年晚間終止後也不洩露這些法則。基於這個原因，我們不認可那位前海龜對海龜交易法則的出售。 此外，我們認為在網站上出售是粗魯的、機會主義的對知識產權的偷竊，儘管從技術上看並不違法，但是這種行為肯定是不光彩的。
同時，在看到有些人試圖直接遵循這些法則以後，我意識到他們的出版物不可能讓很多人像海龜們那樣真正學會交易。事實上，基於三個理由，我確信在那些花了好幾千塊錢只學到「到此為止」的神秘法則的人中，大多數人最後會大失所望： · 法則是不會清楚的，因為出售法則的人不懂交易。 · 即使清楚地表達，購買者或許也不能遵循這些法則。 · 大部分海龜現在使用更為完善的法則進行交易。 關於出售系統者的醜陋事實
自從讀高中以來我就一直從事交易活動，並在交易圈中遊蕩。交易行業（尤其是期貨交易行業）中可悲的現實之一就是太多的人靠出售他人的系統和「交易賺錢的方法」賺錢，而不是人們通過實際的交易賺錢。
在此，我不會去探究細節，但是，我們中那些以實際交易為生的人知道許多以「交易員」而聞名但作為交易員卻不賺錢的「著名交易員」的名字。他們靠出售新的交易系統、開辦研討會和家庭學習課程等等賺錢。這些所謂的「專家」中的大多數不能也不會用他們所銷售的系統進行交易。
是的，這也是那些銷售海龜交易法則的人的真面目。我們來看主要的銷售者：第一，一家叫作「海龜交易員」的網站TurtleTrader.com，第二，一位以前的海龜。以下是他們不會告訴你的情況：
TurtleTrader.com—這是一家主要由某個人經營的網站，該人是公認的天才網絡營銷家，他還擁有一家醫藥網站以及一家銷售個性測試題的網站。TurtleTrader.com聲稱擁有真實的海龜交易法則，並且會以999美元把它們賣給你。這家網站充斥著大量的交易信息，自稱為「全世界趨勢跟隨的第一號發起者」。
他們不會告訴你，這家網站是由一位根本不按照自己的法則進行交易（或者在交易中根本就不考慮法則）的人經營的，而他從來就不是一個成功的交易員。然而，他聲稱自己是「海龜交易系統」和趨勢跟隨方面的專家！
你可以從這家網站得到一些接近於真實法則的東西，但是，你不會從經營網站者那裡得到任何專家建議。所有你會得到的只是對別的沒有經過成功交易生涯錘煉的交易員所提建議的照本宣科。花錢買這樣的建議無疑於盲人騎瞎馬（原文是「很像是雇了一位盲人嚮導」—-譯注）。
在決定性的分析中，TurtleTrader.com並不比他警告其客戶提防的那些詭計和銷售系統的小販好多少。在我看來，經營這家網站的人似乎只對拿走客戶的錢感興趣，對於客戶是否能夠利用他銷售的系統取得成功根本不感興趣；經營這家網站的人把自己偽裝成趨勢跟隨方面的專家，但是卻不提及自己不懂交易的事情。
退款保證幾乎毫無意義。你必須保留所有的交易記錄，提供你的佣金交割單以證明你在市場中進行了交易。如果你不喜歡那些法則想要回你的錢，似乎你極其不可能開立一個交易帳戶，然後，只為了得到退款而交易一年時間。前海龜—這人（一個以前的海龜）銷售磁帶、書籍、熱線節目、錄像帶、研討材料以及其他的東西，價格範圍從29.95美元到2500美元。
這位前海龜不會告訴你的是，他作為海龜從來沒賺過錢。事實上，在他因為不能用海龜系統法則成功地進行交易而被海龜課程除名之前，他成為海龜還不滿一年時間。在其他大多數交易員大量賺錢的同時，他卻在虧錢。這位前海龜使得一句經常引用的格言更為可信：「只可意會，不可言傳（Those that can do, those than can’t teach）」。
我沒有看過他的研討資料也沒有讀過他的書，但是我可以想像，某些人在親身接受理查德.丹尼斯的教授後況且不能賺錢，他又如何能夠教給別人如何利用海龜交易法則賺錢。 [...]

”做趨勢的好朋友”．．聽過這句話嗎？要不然這句如何” 順勢而為；不要做逆單”！這種話聽到晚上作夢都會喃喃自語， 是嗎？但是為何趨勢它總是與我為敵？不跟我做朋友呢？問題是 您曾去瞭解過您的朋友嗎？趨勢、趨勢、、
回到認識操作的起點；多頭，空頭？好似又一個篾視操作者 智慧的問題！但我們曾認真想過這個問題及真正使用過研判於操 作中？
壹．趨勢的看法客觀性：
”趨勢判斷不具客觀性”；不要懷疑我是否說錯話，或打錯 字！是的它是如此產生在我們的分析中．您告訴我客觀性在那裏 ？好吧！您是葛蘭碧的忠心信徒，那您用２００天移動平均分析 多、空．２００天本身就是一個主觀的數字！對一位用１００天 [...]

趨勢操作者通常要等趨勢指標出現以後才出手，這一篇主要是告訴你，那可能有點緩不濟急，某些短線契機是不容忽視的。(97.11.5增加圖二a、2008年全球金融大海嘯之底部反轉)
中期指標之緩不濟急
如果使用9週KD作為中線波段的買賣訊號，則如圖一，可能會有點緩不濟急。以下9週KD之買進訊號為：低檔黃金交叉，賣出訊號為：高檔鈍化後死亡交叉跌波80。說明如下：

A-B-C，7859-9807-9057，1198點，其中回檔時的B-C，損失掉750點。A:週KD黃金交叉，B:波段高點，C:週KD跌破80死亡交叉。
D-E-F，7987-9105-9273，1286點，其中起漲時的D-E，損失掉1118點。D:波段最低點，E:週KD黃金交叉，F:週KD跌破80死亡交叉。
F-G，9273-7384，1889點，這一段顯示，有時候光使用趨勢指標也不會差多少，關鍵在於大盤之走勢是較為平緩或屬於大漲大跌後的V轉，如E-F其實有一段高檔整理期，而B-C則是尖頭反轉。

現在你已知道「緩不濟急」的涵義，接下來我們將討論，這些損失可以避免嗎？
圖一、9週KD之緩不濟急示意圖

一日反轉
傑西‧李佛摩對於「一日反轉」的描述如下：

對伴隨不正常爆大量(比日均量擴增至少50個百分點)而來的股價尖頭反轉，我向來非常警惕。它通常會造成行情的「一日反轉」。
「我總是對市場上脫離常軌表現留意觀察。對我而言，任何不符合自然表現的嚴重偏差都算是脫離常軌。我關切尖頭反轉股價、量太大、量太少、所有脫離常軌的表現，以及不正常、不符合個股正常表現的走勢。對我而言，這些都可能是危險信號，而且通常是必須要出脫部位的信號。」
「一日反轉的信號對我而言是一個強烈的信號，一個讓我睡不著覺且提高警覺的信號。這種走法時常出現在長期行情的末端。我對一日反轉的定義是，當天的高點要高於前日的高點，但當日的收盤卻低於前一天的收盤價，而且當日成交量也要比前一天大。」(註：這個應該就是帶量的空頭吞噬K線型態)
這樣的戲碼對李佛摩而言無異是「危險信號」的驚聲尖叫。原因在於整個漲升過程中，它的走勢相當持續，最小抵抗線一路往上，僅僅出現過幾次的正常回檔。它突然間出現一個不正常、瞬間失序的回檔……在之前短短三天內，它帶大量上漲了15個百分點，這些表現打破了它原先的走勢型態。這就是一個危險信號，你必須要提高警覺。

– 以上摘自「傑西‧李佛摩之股市操盤術」

李佛摩的理論是，如果你有「耐心」在股票上漲途中抱牢它，那麼在「一日反轉」出現之後你也要有「勇氣」作正確的動作，對危險信號予以關注。你得認真考慮出脫股票。李佛摩相信「耐心」，也信任「勇氣」。
對於暴漲或暴跌之後的反轉，採取即時的反應，由圖一的例子，經常是很大的利潤空間，甚至高達千點以上。
當然，這些採取的即時反應，有時候會失敗，但如果謹慎的話成功率仍可算頗高。而且，如果訂定嚴謹的出場停損策略，可以將風險限制在極小範圍，而一個勝率頗高，風險極小，獲利頗高的交易，很顯然是天上掉下來的禮物，怎麼可以隨便將它放棄。
以下以圖二，說明「一日反轉」在9807點(96.07.26)之實際應用。
圖二、一日反轉之實例

以上這個圖，幾乎就是李佛摩關於「一日反轉」那段話的真實寫照。在96年7月26日那天指數9807出現的尖頭反轉其實完全符合李佛摩的描述：

「對伴隨不正常爆大量(比日均量擴增至少50個百分點)而來的股價尖頭反轉，我向來非常警惕。它通常會造成行情的『一日反轉』。」96/7/25 當天，月均量為2,126億，其1.5倍為3,189億，隔天7/26盤中已預估成交量為3,205億，成交量已經達到李佛摩的異常成交量。
「我對一日反轉的定義是，當天的高點要高於前日的高點，但當日的收盤卻低於前一天的收盤價，而且當日成交量也要比前一天大。」，上圖畫圓圈處，不就是標準的K線型態中的「空頭吞噬」，加上大量。
前一日96/7/25的融資餘額突然暴增為107億(上市櫃合計)，高出平日水準甚多。
由於出現這三個訊號，我在見高點9807，觀察盤中走勢圖已預知會收黑就開始獲利了結，全面減碼，汰弱留強。
這一個動作足足讓我躲過了1,820點的殺盤，而且留下來的中概股，在下跌階段還逆勢上漲。
如果你只使用波段訊號(我是使用週KD)如圖一之C(9057,96年8月日)，你就已經失去了750點。

以下以圖二a，說明你必須非常注意反轉的契機，並且及時出手，否則眼睛閉一下，已經失去了一千點，下圖也可作為必須注重短線操作的一個例證。許多技術分析專家認為「折返走勢」很難判斷並且不建議去操作它，其實你只需要一些技巧，而且你絕對有必要去操作它，如果它最後演變為由空轉多的第一支腳，它的幅度可能是上一個主要中期趨勢跌幅的100%以上，那意味著台股1000-2000點的大行情，你如果沒有一開始就準備介入的心理準備，你鐵定是與它無緣的。
圖二a、2008年全球金融大海嘯之底部反轉
追蹤停利法
當然以上的動作，還需要一點觀盤的技巧，但其實使用最簡單的、機械化的操作方法也可以簡單掌握最後一段的獲利。這個方法就是「SAR拋物線停損系統【請參考大賺小賠的出場策略】。由圖三可看出，在7/26見高點後，隔日又跳空跌破SAR9575點，此時採取機械化的操作方式，立刻停利出場，如以收盤價計算，約在9162點出場，大約也失去了645點，如技巧好一點則可賣在高點9376，失去431點，使用週KD則出場點為9057。
圖三

最重要的法則–系統化的出場點
絕對沒有萬無一失的策略。所有成功的策略都必先考慮到失敗，香港富豪李嘉誠甚至花用百分之九十的時間去想失敗。在融資斷頭或眾人瘋狂之時採取反向的作為，必然冒著極大的風險與極端的恐懼，但是，還有很多比恐懼本身更應該害怕的事情，那些事情就是因為恐懼失敗而失去了絕佳的機會。以下是Larry Williams的一段話，足以闡示這個說法。

Larry Williams「短線交易秘訣」– <<商品期貨時機>>1996年8月33卷第8期
再度看清恐懼與貪婪的真面目
由於它們是瓦解交易員心防的最強烈情緒性因素，我知道花再多時間去對付它們也不嫌多。
還有很多比恐懼本身更應該害怕的事情
很明顯的，羅斯幅總統不但不是資本主義者，更永遠不會成為交易員。我們對恐懼本身感到十分害怕。但基本上，恐懼是讓我們遠離麻煩的一道門檻、一種自衛方式。
因為恐懼，讓你不敢在深夜裡走進暗巷，這是明智之舉，但是怕到不敢交易，那就不大聰明了。
根據我和數千位交易員交換意見的結論是，我們最害怕的交易往往是最好的交易。害怕的程度越高，交易獲利的機會就越大。
反過來看，這個道理也講得通，我們最不害怕的交易，卻往往是最危險的。為什麼呢？因為在投機的世界裡，投資利潤的遊戲規則剛好相反：看起來不錯的，結果卻很糟；看起來不怎麼樣的，結果卻很好。那些看起來「鐵定如此」的交易很少成真，這也就是為什麼交易那麼困難的原因。
那些讓你怕到半夜還在發抖的交易，你一定要進場。但你就是不敢，這可大錯特錯了！假如你了解到所有交易的風險(你設定的停損金額)其實都是一樣大的時候，你就敢做這些交易了。一個看起來像是由史蒂芬．金 (StephenKing，編注:美國懸疑恐怖小說暢銷作家)所設計的交易，並不見得比羅傑先生(Mr.Rogers)的交易有更高的風險。只要你用金額的絕對值做為停損點，一定可以轟掉這個看似高風險交易的潛在風險。簡言之，停損點讓聰明的交易員勇於進場，做那些旁人避之唯恐不及的交易。
控制貪婪
貪婪的目的在於激勵我們，使我們表現傑出，並且追求完美…‥但由於這場遊戲或這個事業過去不曾、未來也不可能達到完美的境界……因此貪婪就會導致我們抱著獲利或虧損的部位過久。
[...]

趨勢指標
順勢操作指的是找到一種「趨勢指標」，然後順著趨勢操作。趨勢指標指的是一種技術上的標準型態或中長期指標，譬如箱型整理，依據經驗與統計，突破的時候是一種趨勢的開始。各種連續性型態或反轉型態都是一種趨勢指標。
各種趨勢指標
道氏理論－長期趨勢
如果一系列漲勢的高點不斷墊高，回檔走勢的低點也高於先前的低點，代表多頭走勢。反之，在空頭走勢中，一系列的高點與低點不斷下滑。
如何辨識次級折返走勢與新主要趨勢的第一支腳。這可能是道氏理論中最難以解釋的一部份，當然也是最重要的一部份。
道氏理論的重要缺點之一，是其買、賈訊號經常缺乏時效；訊號經常發生在指數通過峰位或谷底達20%至25%的時候。所以使用一些指標來輔助是有必要的。
海龜派
當25MA在350MA之上的時候作多，反之作空。短線系統，突破20日高點時進場，跌破10日低點時出場；長線系統；突破55日高點時進場，跌破20日低點時出場。交易員可任選一種系統。
以下是「攻守四大戰技」一書中所列出幾位中期操作者所使用的趨勢指標。
史提夫‧布里斯
圖形操作，比如三角形突破。但為減少風險，以其他指標預先研判圖形將形成的型態。
凱利‧安格爾
利用40天以上的平均線來定義主趨勢，他個人則喜歡50~60天均線。
彼得‧布朗特
在日、週、月線圖上使用13期移動平均，而且必須三者往同一個方向。
科林‧亞歷山大
在週線圖上找一個明顯的型態，有連續更高的高點和更高的低點(上升趨勢)，或更低的高點和更低的低點(下降趨勢)，同時使用週線圖上的趨勢線，有三個接觸點比較可靠。
麥可‧齊稹
使用14期的KD週或月指標，有時兩者並用。在日線圖上則使用DMI的ADX來判斷。
比爾‧蓋里
等到從超買區發出RSI賣出訊號，以及等到ADX線轉而向下，便認定上升趨勢結束。我也希望在圖形上看到頭部排列。
歸納

如果趨勢往上，在支撐點買進。如果趨勢往下，在阻力點賣出。
必須等待長中短期趨勢一致。
使用不同的指標相互確認。
不同的時間架構使用不同的指標。

波段與中期趨勢
一般我們所說的波段，其實就是「道氏理論」中的一個中期趨勢。分析股票或任何市場的中期趨勢有下列的優點：

中期趨勢的變化，有助於判斷主要趨勢的轉折。
相對於短期趨勢來說，根據中期趨勢來進行交易，買、賣訊號較少，交易成本也較低。
相對於長期趨勢來說，中期趨勢每年的反轉次數較多，如果適當地加以解釋，獲利較高。

中期循環的定義
一般來說，一個主要趨勢是由五個中期趨勢所構成，其中三個是與主要趨勢相同方向，另兩個則呈現相反的方向。如圖4.1。
中期價格走勢基本上可以分為兩種類型：第一種是與主要趨勢的方向相同，它們可以被稱為主要中期價格走勢。第二種中期價格走勢與主要趨勢的方向相反，稱為次級折返走勢，涵蓋時間通常為三週到三個月(偶爾會更長)，折返的幅度為前一個主要中期走勢的三分之一到三分之二左右。

次級折返走勢在多頭市場中不一定下跌，在空頭市場中也不一定反彈。它可以是橫向整理，相當於道氏理論中的狹幅盤整(line)。
中期趨勢有兩種方向，於是構成中期循環，如同主要循環一樣。一個中期循環是由一個主要中期走勢與一個次級折返走勢所構成，也是由低點到低點來衡量(參考圖4．2)。

週KD中期趨勢指標
使用週KD作為中期趨勢指標，根據這四年的統計，效果不錯，但就如同任何一種指標一樣，沒有完美與絕對正確的指標，通常在盤勢不明的時候，它會時而交叉向上時而交叉向下，但最多讓你陷入盤整不明小贏小輸的狀態。重點是，只要有大行情，它絕對不會讓你錯失掉，更加不會做錯方向。
以下是這四年使用週KD進出的績效表。規則只有二個：

週KD黃金交叉且在20以上：分批向上買進。在20以下表示極端弱勢失敗的可能性大增。
週KD死亡交叉且跌破80：短線資金立刻全部出清，看情形再開始逐步回補持股。遇到這種情形，大都是漲勢已經停頓或是即將反轉，如果是反轉的話，在一個波段的末端其跌勢將會又快又急，先退出是明智之舉。

此指標是波段指標，如果搭配短線操作技巧效果會更佳，比如說SAR追蹤性停損點，或K線型態或包寧傑帶狀操作法。

以下是這四年使用週KD進出的績效表。規則只有二個：

週KD黃金交叉且在20以上：分批向上買進。在20以下表示極端弱勢失敗的可能性大增。
週KD死亡交叉且跌破80：短線資金立刻全部出清，看情形再開始逐步回補持股。遇到這種情形，大都是漲勢已經停頓或是即將反轉，如果是反轉的話，在一個波段的末端其跌勢將會又快又急，先退出是明智之舉。

此指標是波段指標，如果搭配短線操作技巧效果會更佳，比如說SAR追蹤性停損點，或K線型態或包寧傑帶狀操作法。
表一‧近四年使用週KD進出績效表

週KD
多空
進場日期
K
D
收盤
高/低點日期
高/低點
獲利
百分比

交叉向上
多
94/5/9
50.05
45.66
5,981
94/7/19
6,481
500
8.4%

交叉向下
空
94/8/8
74.13
78.54
6,350
94/10/24
5,619
731
11.5%

交叉向上
多
94/10/31
27.59
23.72
5,911
95/1/9
6,797
886
15.0%

交叉向下
空
95/1/16
79.55
84.98
6,486
95/3/20
6,344
142
2.2%

交叉向上
多
95/4/3
60.56
50.03
6,781
95/5/8
7,476
695
10.2%

交叉向下
空
95/5/15
78.49
79.25
7,074
95/8/7
6,571
503
7.1%

交叉向上
多
95/8/7
38.19
32.05
6,571
96/1/2
7,999
1,428
21.7%

交叉向下
空
96/1/22
78.75
83.77
7,821
96/3/5
7,306
515
6.6%

交叉向上
多
96/3/19
60.77
58.24
7,859
96/7/23
9,807
1,948
24.8%

交叉向下
空
96/7/30
73.18
82.60
9,057
96/8/13
7,987
1,070
11.8%

交叉向上
多
96/9/17
55.26
53.24
9,105
96/10/29
9,859
754
8.3%

交叉向下
空
96/10/29
70.16
74.86
9,273
97/1/21
7,384
1,889
20.4%

交叉向上
多
97/2/12
30.24
28.79
7,876
97/5/19
9,309
1,433
18.2%

交叉向下
空
97/5/19
71.62
77.61
8,834
97/11/17
3,955
4,879
55.2%

交叉向上
多
97/12/1
17.72
16.33
4,225
98/6/1
7,084
2,859
67.7%

※說明

高低點日期為該波段之最高點或最低點，以此計算其獲利潛能，但進場點則以收盤價計算。
沒有人能買在最低點或最高點，所以以上獲利有點誇大，但輔以短線技巧不致相差太遠。
有些失敗的交叉未列入，但應該也只是小損失，尤其是你使用向上加碼的操作原則時。

使用週KD來掌握波段行情:http://jesse0606.pixnet.net/blog/post/27947383

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