以程式交易 安家立業

美國《Futures》月刊不久前刊載署名文章。介紹了期貨界公認的期貨交易的十大基本規則。作者是在歸納了美國期貨界的交易老手和專家的言論的基礎上，提出這些規則的。這是一些濃縮了的經驗之論談，對我國期貨界不無參考價值。 以下是期貨交易的十大基本準則。有經驗的期貨交易員認為，這些準則是一名期貨新手走向成功之道，在期貨市場得以生存下去的關鍵。違反這些準則，將導致破產。在激烈的競爭中，遵循這些準則可以避免成為“祭壇上的羔羊”。一些業餘的交易者永遠也成不了專業交易員的原因，就是未能遵守這些交易準則。他們成不了成功者，總是敗績纍纍。祇要違反一個或一個以上這些交易準則，這些新手在市場的殘酷考驗下很難生存下來。
先學習、後行動
一些新手常犯的錯誤，就是在進入市場時不知道他們要幹什麼！他們對市場不甚了了。他們從不肯花點時間觀察一下市場是如何動作的，然後再拿他們的錢去冒險。通常人們做一件事情，總要先觀察，後行動。如果你要學跳舞，你就得先看看人家是怎樣跳的，然後你再去試一下。但是進入市場的人，有百分之八十在12個月以後都會停止交易。根本的原因是，他們不是從第一步開始的。交易員應該認真地審視他們的交易系統的每一個細節，要明白這個系統可能出現的錯誤，或可能成功的各種方式。這一受教育的過程應該包括確定的交易動機、策略、如何執行交易、交易頻率和 交易成本。因為要付佣金，交易頻率越高，你盈利的消耗越快。在交易的內容和交易的方法上，也要考慮你自己的個性特點。動機是十分重要的。一些成功的交易員所以能在期貨行業中長期堅持下來，是因為他們喜歡交易。他們不讓賺大錢的慾望攪亂他們的交易決斷。一些成功的期貨交易員認為，一心想賺大錢不是期貨交易的好動機。 如果使用交易系統進行交易，就應該對交易系統進行反複的測試，以便確定有多大的賠錢的概率。他們必須知道他們在方法論上的優勢，工作習慣上的優勢以及專業化方面的優勢。假如他們無法知道這些優勢，他們將冒極大的風險。
要及時減少損失

遭到虧損時要當機立斷，中止交易，減少損失；當你的交易頭寸得到盈利時，就讓它進一步增長，這是一個古老的信條。很多交易員重複這個信條。很多新手常犯的毛病是賠錢的頭寸抓住不放，他們想市場會逆轉。當他們的頭寸一得到盈利的過早出市。他們過於急切地得到初步的盈利，而失去了使盈利進一步增長的機會。他們生怕已經到手的利潤跑掉。成功的交易員總是利用少量賺錢的交易來補償一些小額的虧損。新手的通常心理趨勢是一有盈利就趕快出市，見好就收，而不是讓利潤繼續增長。後者是很難做到的。為了擴大盈利，期貨界的新手要學會克制滿足於小額利潤的 慾望。
循規守紀至關緊要

一些使用反複測試過的交易系統的、循規守紀的交易員總是賺錢的。那些缺乏行為準則的人往往不能堅持一貫的交易行為。在交易過程中三心二意、朝令夕改，缺乏一貫性，會把所有的盈利機會毀掉。一些好的交易系統的優勢需要恆心來體現。如果對一種交易系統或交易計劃隨意改動或放棄，那麼你就根本沒有交易系統或交易計劃。一些資深的交易員認為，當你剛賠了錢就更換或放棄某個交易系統時，也許正是這個交易系統要賺錢的轉折點。因此保持一種一貫的交易行為是十分重要的。
對交易過程全神貫注
[...]

一、 主要定律： I. 論風險──如果你對自己從事的投機不感到憂慮，那麼你冒的風險肯定不夠。 II. 論貪婪──儘早獲利了結。 III. 論希望──當船開始下沈時，不要禱告，趕快脫身。 IV. 論預測──人類行為是無法預測的，絕對不要相信任何能預測未來的未卜先知。 V. 論條理──混亂並不危險，相信規律才危險。 VI. 論靈活──不要讓資金陷在某個投機工具上，隨時得保持機動性。 VII. 論直覺──只要是能夠合理解釋的直覺或預感，就可以作為投機活動的依據。 [...]

TSTS星人-程式交易最專業的blog:  海龜精神
別只會用看的，請一定要回測
大概從2年前，港股站上3萬點時，常聽到感慨的話：要是能做港股就好了，趨勢那麼明顯，隨便做隨隨便賺。當交易員講出這種話時，就真的是非常外行，通常都是台股沒賺到，在那裡怨天尤人，安慰自己身不逢地的話。看起來好做，實際下去做會好做嗎？
也有看到有人的策略沒有經過回測，然後就說，用看的就知道可以做了，原油波動那麼大，當沖和趨勢都好做的啦。這句話其實是有點怪怪的，大家可以想想，有趨勢的市場，波動一定會大嗎？當你short vol時，會希望指數一直漲，還是一天漲一天跌呢(當然是一直漲啊，天天7%漲停，波動率就變0了)？
下面是港股，用通道系統做的回測
看了是不是嚇了一跳呢！身為一隻小海龜，請一定要回測，用看的都很容易，沒回測一定會出現悲劇。當然也不要再存有程式交易很好做的想法了。
 
 

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短線有一條法則是：遇到暴利，先拿一趟。
如果這個暴利會持續兩天以上（含），那就要靠一點睿智跟優秀的盤感，否則，在現場那種快速震懾的氣氛之中，人類很難做出什麼機智的反應，通常都是慌亂而已。
但這篇文章要提醒的，主要不是這個，而是另一條法則：『短線儘量不要做空』。
很多人都有一種錯到可笑的成見，認為「賣出多單以後立刻反手放空」是一種正確的動作──這簡直是胡說八道，因為：賣點不一定是空點。
同理，很多人（尤其是自以為是高手的聰明人）認為「回補空單以後立刻反手做多」才是高竿（總之他就是想多空兩做、來回獲利就對啦！）──這也錯，因為：回補點不一定是買點。
就連大贏家，也很少頻繁地多空都做。因為，很多贏家都是因為短線儘量只做單方向而變成贏家的。另外一面則是：很多聰明人多空頻繁進出，結果變成輸家。
很多同學都不太能體會為什麼短線要儘量避免做空？（除非是極短線的某些少數的極端狀況）──沒關係，以後你還會遇到更多的機會去親身經驗。
要做空，就要做大波段的大空，像是大空頭市場，或者是幅度很大的下跌段。其它的小空，儘量放棄（股票、期貨，都一樣）。
現在是大空頭市場嗎？
這是我們的操作系統裡的一條重要法則。外面的人看到我們這條法則，都笑死了，笑我們是阿呆。
多空都做，那是因為股市有所謂的空頭市場。除非空頭市場來臨，否則，普通的震盪段，或是短線方向不明確的地方，儘量避免做空。
被人笑，那就算了。不要太在意，不過也不要幸災樂禍等著看對方將來一定出糗。
做股票、做期貨，是自己的事、是賺錢的事──不是拿來報仇、也不是拿來賭氣或發洩。
像今天，就算收盤跌停板也來不及了，因為很多空方的勇者一開盤就被斷頭或是低頭認輸了。
[end]

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有些關於機械式電腦程式交易系統的問題，我在此一併嘗試做答覆。
１、短線系統必須置於中線系統的保護之下。換言之：短線系統要注意中線趨勢。
但問題是：很多人只有一套系統，或是兩套系統都屬於短線。
２、愈是短線，統計指標愈失靈！甚至走樣！因為幾乎所有的統計指標（例如：KD、RSI、威廉指標等等）都是依據現在的價格計算出來，但問題是盤中即時的時候，每一秒價格都在變動，所以指標也是每一秒都在變動！有時候明明看到了買進訊號，但是過了一分鐘以後，剛剛出現過的訊號竟然就消失了！
所以：當沖的系統，幾乎不可能做歷史檢測，因為無法完全模擬當初的盤中走勢。既然不可能測試，那就要看系統發明者的贏家經驗以及睿智了。
３、系統的核心知識，要是正確的知識（其實這有點廢言）。什麼叫正確？正確知識的最大特徵，就是它是下一個新知識的基礎。
如果一項知識本身無法再發展出正確的知識，那麼，它就很可能不是正確的知識。
４、很多的系統，它的核心知識不一定全錯！而是對錯交雜。就好像飯裡有老鼠屎，也許吃不死人，但是吃久了就會有問題。
換言之：暫且拋開對錯不談，有些程式，很可能「寫的不夠好」！以致於將來會發生後遺症。
５、人間眾生百態，每個人的交易系統都不一樣。有些系統一看就知道對錯，但有更多的系統一時之間很難判斷到底是對是錯。
換言之：我也要花時間看到它這個系統更多的資料之後，才能判斷出此系統的對錯。問題是：這個驗證工夫要很久。一般人沒有那個時間去幫別人做長期驗證。
◎解說
這世界上，本來有很多東西是好的，但是一旦「過分普及」以後，就弊端叢生。電腦交易軟體這東西，就是這樣。
剛開始，因為大部分的中線贏家都使用機械系統，所以很自然地在電腦科技進步的潮流中『一點一滴』地把自己的『贏家智慧』轉換為「電腦語言」。換言之，我長久以來一直都堅持：電腦程式最好是由一個贏家搭配一個或幾個電腦專家來寫，這樣會比較好。如果寫電腦程式的人本身沒有達到贏家境界，那麼，這個電腦程式我不敢用。
狀況一：操作者本人不是贏家，但是從電腦的篩選與過濾條件中「無意或有意」找到某種接近『贏家手法』的方法，於是他就一直研究下去。
這種情況發展下去，幾乎百分之八十的操作者都會走火入魔，愈研究就岔、愈研究就愈偏離真理。剩下來的那兩個，除非福德深厚、慧根深厚，否則也很難一直堅持到資深贏家的境界。
狀況二：操作者本人不是贏家，但是從電腦的篩選與過濾條件中「無意或有意」找到某種接近『贏家手法』的方法，於是他就開始以為自己是贏家。
這種情況就好像某個人無意間發現了屠龍刀以及藏在刀裡的武功祕笈一樣，突然覺得自己是武林至尊了。殊不知當贏家除了要不斷練習武功之外，更要持續不斷地修心，才能保持贏家境界。但是大部分的交易專家或是電腦專家都不是心理學家或是修行人，所以「發現了成功的操作方法」之後都會得意忘形，忘記「電腦不會教你心法」這一個事實，於是到最後都逐漸墮落或是暴跌墜落。
注意：當你發現一個交易程式試了幾遍歷史資料都有不錯的獲利之後，你「可能」拿到了一個「原始」的、「接近贏家手法」的方法。但只是接近「贏家手法」而已，而不是接近『贏家境界』！──這點千萬要搞清楚！──過去不知道有多少人因為搞不清楚「贏家手法」跟『贏家境界』的差別而毀在這一關上面──拿到了太極拳的圖譜並不表示你成了張三丰；拿到了葵花寶典的秘笈也不等於你成了東方叔叔──這一點一定要弄清楚。
狀況三：操作者本人知道機械式操作法的優點，但卻不知道電腦程式交易如果用在當沖，則須要很多的輔助──換言之：電腦交易程式如果用在長線則是很靈，中線則次之，短線的效果最差。但是台灣幾乎所有的散戶買軟體都是想做短線或當沖，而根本對長線沒興趣。然而他們卻不知道贏家通常都是用一套中期系統去保護（過濾）另一套短線系統。
狀況四：操作者本人不是贏家，但是從電腦程式交易中賺到一些財富之後就誤以為「電腦功力」就等於『贏家實力』。
這一類的人，你跟他談起交易，他講的天花亂墜、頭頭是道，但談的大部分都是電腦程式，真正點到交易核心精神的東西，很少。這就好像我以前遇到收集古典音樂唱片的大咖，他討論起如何蒐集唱片來精彩萬分，但是點到真正的音樂精神的部份，少的可憐，所以充其量他不過是個「蒐藏家」，了不起做個「鑑賞家」，但無論如何都不到『音樂家』的程度。
問題是：在金融市場裡，你做個「交易程式蒐藏家」、做個「市場評論鑑賞家」，有個屁用？──嗯，如果是要用蒐藏跟評論去唬人騙錢的話，當然有用。如果是誠心誠意拿來做交易，當然沒用。
◎建議
我建議現在有在使用電腦程式交易的朋友，一定要注意：
一、每隔一段時間，電腦的參數可能要改。這個改，是個大學問。所以，不能因為有了電腦當靠山就荒廢了傳統的技術學習課程。
二、電腦只能幫你接觸到初級贏家境界而已（前提是技術要正確），至於想達到資深贏家境界還得靠自己努力。
三、電腦能夠教你的心法有限。大部分的心法必須要人腦思索而來。
四、不要只使用一套短期系統。使用長期系統的人，一套就可以。使用短期系統的人，則一定要有一套中期系統搭配最好。
五、電腦無法取代合格教師。
以上五點，提供大家做參考。
[end]

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盤勢走到這個地方，又有很多人在問：「現在是怎樣？」、「還會不會繼續再漲？」、「還會不會再跌？」……
如果是走預測派，那麼，你應該已經是高手了（高手才有資格走預測派的操作路線）；既然是高手，實力應該很堅強，理當不應出現上面的這些疑問。
如果是走機械派，那麼，出現上面的這些疑問，就是錯亂。表示學了好久的機械法，很可能連入門都還沒入門。
學習機械法的朋友在這裡，比較像樣的問題是：「我的交易策略需不需要做很大的變動？」──因為機械派每隔一段時間就要檢查參數，如果參數需要調整，那就要調。
如果是問：「長線方面，我的交易策略應該怎樣訂？」──這個問題也不太對勁，因為長線的交易系統最簡單，理應是早就準備好交易系統才進場，既然有交易系統，怎麼可能會發生「交易策略該怎樣訂」的問題？所以這也不太對。
要先有一個交易系統，然後再根據自己的交易系統制定後續的策略。如果這個系統跑不出你想要的策略，表示你的系統有毛病，或是相關配套的系統不完善。
如果現在盤勢已經跌破你的波段多單出場點，那麼，你現在應該是空手。如果現在盤勢還沒有跌破你的波段多單出場點，那麼，你現在應該是多單續抱。例如：如果你是設六十日均線為停損或停利，那麼，你現在應該是多單續抱。
機械法就是這樣的風格。你不必去問盤勢將會如何發展，而是要注意一下它有沒有跌破你的出場關卡。
如果是已經賣掉還想找（比較大的波段）新的買進機會，那該怎麼找？……嗯，這個我們已經講了很多遍了，你最好是用傑西李佛摩爾的『突破、創新高』買進法，也就是突破今年的高點七千多點。
有沒有辦法早點買？……應該有吧，問題是那個屬於短線，不在本文討論範圍之內。
以上講的是機械法。預測法的話，重點只有一個，就是未來如果下跌，跌破去年低點三千九的機率已經不大了。
[end]

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有很多朋友問我《隨機的致富陷阱》這本書要到哪裡去買？台灣絕版了，買不到，要買要去網路拍賣上去找。大陸版則應該一直都有，但那是簡體版。
另一個大問題是：很多人跟我反應這本書不容易懂。嗯，我花了很長的一段時間，才能夠站在一般讀者的立場去體會這本書為什麼這麼「難讀」。其實當年我初讀這本書的時候，很快就看完了，看完之後覺得這本書「深入淺出」，文筆「淺顯流暢」，應該是一本很容易懂的書。等到後來我推薦了這本書以後才發現很多人看不懂。如果這一本看不懂，那麼另外一本相關的著作《黑天鵝效應》就更沒指望了，難怪古往今來有這麼多人栽在黑天鵝上面（每個人都栽過，我也不例外，差別是在有沒有因此而得到教訓）。
一般人看不懂《隨機的致富陷阱》的原因，依照我『多年』來的觀察與省思，原因大概如下：
１、語文程度不佳、思考深度太淺。
２、不習慣在金融操作中加入哲學性的思維。
３、操作者本人的操作方式已經被隨機性的操作方法污染太深。
４、操作者本人的日常生活方式已經被隨機性的思考習慣污染太深。
5、操作者本人的經驗不足。
６、操作者本人對於坊間普遍流行的各種操作方式欠缺了解。 7、操作者本身是輸家。
以上六個原因，最惡性的、後遺症最深的，不是１跟２（１跟２只能說是教育訓練不夠，欠缺的東西將來可以補上去），而是３跟４，而４又比３更嚴重。
非惡性的原因中，以５（經驗不足）的情況最普遍，也最難以跨越。
《隨機的致富陷阱》這本書是在啟迪一個思想，這個思想在金融市場中非常明顯，然後以市場為出發點，再把這種「執著於隨機性對人類有害」的觀念擴展到日常生活的領域。也因為作者的創作意圖是在涵蓋整個人類生活的層面，所以針對金融市場的實例說明對於一般人而言可能還不夠多。以致於造成很多人看不太懂。
我個人的看法，是十分悲觀的。我認為：即使把金融市場的很多隨機致富的實例舉出來，看懂的人恐怕還是非常、非常、非常的少。
除了讀的人本身的思想業障太重之外，更龐大的一個原因，是經驗不足。也就是：讀者本人在金融市場的資歷太淺（少於１５年），所以在他的歷史經驗中，欠缺隨機性的歷史事件跟書中的內容相印證。換言之：「思考的材料太少、實做的經驗太少、成功的經驗太少、失敗的經驗太少」，以致於跟書裡面的理論呼應不起來。
舉例一：大家都知道，每天都有人在買股票、每天也有人用各式各樣的理由買股票，而這些理由不一定是對的。如果有一個人在二零零三年ｓａｒｓ的低點（四千點附近）剛好繼承了一大筆遺產，而他又是股市新手，只喜歡買股票而不懂得賣股票；於是他就買了一大堆股票，然後傻傻地一抱就是四年，到了二零零七年下半年八、九千點的時候，他就從千萬富翁變成了億萬富翁了。這就是常見的一種隨機致富的例子。
注意：市場上，有太多太多的人是因為繼承了遺產、領到了退休金、領到了保險金、或者中了彩券、或者賭博大贏了一把、或者領到了公司年終獎金、領到了公司紅利、或者自己開公司突然接到一筆大訂單而大賺一筆，甚至有的人因為販賣軍火、販毒而突然暴富──這些林林總總的狀況都構成進場的理由，而這些人不可能全部都是在股市的高點發財的，其中一定有一些人是在低點的時候發了財，然後進了場，接著變成大富翁。這些人幾乎都是隨機致富，隨機致富本身並無過錯，但是如果當事人誤以為賺到這筆錢是因為自己的「能力高超，判斷市場趨勢正確」而沾沾自喜，而且把這種「成就感」帶到下一次的投資，那就掉入「隨機致富的陷阱」了。
舉例二：大家都知道風險高的操作法，相對的利潤也高。如果有一個操作手他用的是「風險高、獲利也高」的操作法，然後在他還是新手的時候剛好遇到一波趨勢符合他的進場法則，於是他就賺翻了！因為他用的是高風險的方法，而那個時候又剛好沒有風險，於是他就順水推舟大發了。問題是：如果這位當事人不知道自己這次使用的方法是「非常態的高風險操作法」，那麼，他的思想很可能從此以後都變成這種高風險方法的複製品，換言之：因為有過一次大賺的經驗，所以他從此把這種讓他白手起家的方法當成娘了，然後在未來數年甚至十幾年、數十年的歲月中，他依然認為當初那種方法才是他的「正宗王道」，而瞧不起其他低風險低獲利的操作法──這樣就掉入「隨機致富的陷阱」了。
掉入例二的陷阱的人，非常多，其中又以大戶居多，因為大戶的錢多，受傷的時候感覺不疼，死很慢，所以他不會立即感覺到自己的操作法有問題。另外一個使人神經麻痺的原因是：如果時間一拉長，或者當中加入了很多小趨勢來干擾，那麼，當事者很容易被轉移注意力，而不知道自己的方法其實是有問題的。
請注意：只要時間一拉長，幾乎絕大部分的人都不會察覺到是哪裡出了錯。換言之：只要時間一拉長，我們就喪失了觀察反省的能力。
剛才講的二零零三年ｓａｒｓ低點到二零零七年高點的例子，大概歷時四年多；這個四年多的光陰，勉強還算是「短」，所以我們可以比較容易檢討出來這一波的大賺是因為「剛好」買在了四年前的低點；但如果這一波的趨勢長達十年，那就非常不容易回過頭去找出這十年來能夠賺錢的「真正的理由」──只要時間一拉長，就變的像是溫水煮青蛙，當事人會對過往趨勢環境的感覺逐漸喪失，而只注意到當下的眼前狀況，換言之：他變的短視，所以無法看到佈局長達十年的「隨機致富的陷阱」。
要特別注意的，是「在大趨勢當中加入很多小趨勢來干擾」，因為這些「小趨勢」數量多，所以會形成一種「一致性的法則」，這種法則會給操作者一種錯覺，以為這是一種「定理」，然後他就沾沾自喜宣稱自己找到了聖杯。其實這些小趨勢再多，充其量都只是依附大趨勢生存的，換言之：在計算勝率的時候，不可以只計算「小趨勢」的勝率，而是要把「大趨勢」找出來，然後先計算大趨勢的勝率。這就可能發生一種狀況：有些人連續贏了很多次，卻只是贏在「小趨勢」（或是次級的趨勢），如果用大格局的眼光來看，其實他只贏了一次。
以二零零三年到二零零七年的高點為例，在這四年中，可能每次從高檔下跌一到兩成都是買點，於是有些人就誤以為「只要拉回就是買點」，於是他也這樣做了，也獲大利了，然後本金開始膨脹，到了最後一次從二零零七年的高點拉回之後，這次就不是跌兩成，而是跌六成，偏偏在這個時候，他的自信是最滿的、資金是最雄厚的（因為前面贏了幾次），於是就可能在最後一次拉高的時候下了大注，然後在下跌五到六成的時候認賠大虧。
以上這個例子，是長線。接下來說一下短線的隨機致富的陷阱。
一般人在看績效報表的時候，如果是長線或中線，大概都會看年度績效，就是看你一年能夠賺多少錢；換言之，因為長線跟中線的操作機會比較少，所以主要是以時間去衡量操作者的能力。但是，在短線的領域中，很少人是看年度績效的！他們看什麼呢？他們注重的是贏的次數。
如果只是在很短的一段時間之內去統計「贏的次數」，那麼，有極高的可能性是這種勝率統計出來是毫無意義的。
譬如說：從今天凌晨一點到四點，有人每隔一分鐘觀察我一次，總共看了我一百八十次，發現我都在睡懶覺，由此統計機率得出一個結論：「老王天天都在偷懶睡覺不做事」──請問這樣的統計結論正確嗎？──看了我一百八十次都是在睡覺，給人的印象難免是一條懶惰蟲吧。
在短線跟極短線（當沖）的領域中，太多人只要贏了很多次，就開始自我陶醉、把自己抬高到贏家地位。我常常聽到有人講：「我已經觀察某某人三個月了，他都做對了，所以他應該是贏家了……」──每當我聽到這種類似講法，我就感到很詫異。如果是中長線的贏家，大概至少要經過十三年的驗證；如果是短線的贏家，大概至少要經過三到五年的驗證。問題是現在的人等不了這麼久。
我曾經看過一個操作手，短線連續贏九個月（包括當沖），在這九個月內，他跟神沒有兩樣；然而過了這九個月，他就連戰連敗，最後兵敗如山倒，因為在連敗之後，心神大亂，到最後的操作就愈來愈失控。
我自己也曾經訓練出一個學生，短線獲利連續三年都還算好，但是在第四年開始，由於傲慢而不再進步，然後在第四年績效開始劇烈下滑，到第五年就變成負的了，也就是說：從初級贏家被打回成輸家。
短線的隨機陷阱，之所以那麼難辨識，是因為短線機會多、觸發頻率高，所以「贏的次數」也可以相對提高，但是他們都會只注重「贏的次數」而忽略「贏的機率」（勝率）。因為「贏的次數」才可以立即帶動「贏錢的快樂」，而「贏的機率」通常要等一段時間才能看得到效果。所以他們不會在乎勝敗的比例，而會去鼓動自己的妄想跟欲望去追求「贏錢的感覺（爽）」。
以上講的是短線的「隨機賺錢的陷阱」。
雖然這篇講了一些例子，但是隨機致富的陷阱沒那麼簡單。很多「實力派的高手」其實已經掉入隨機致富的陷阱而不自知（這是很可怕的事情，試想：一個人的能力已經被證明不是靠運氣，但還是有可能會掉入隨「機」的陷阱），下一篇我們再來談「高強的預測實力」如何掉入隨機的陷阱之中。
[end]

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大家可能還不知道：在贏家圈，用的大多是機械法，而儘量避免預測。
然而，在輸家圈，用的最多的，就是預測法。
但是，如果換作是做業務的，那麼，打著預測法的招牌，才能招攬到顧客。換言之：在股市周邊的成功的生意人，幾乎用的都是預測法；而不管這個預測法是否真的賺錢。因為他們只是生意人，而不是操作領域裡的贏家。
所謂計畫，講的簡單一點，就是：『你的停損停利點設在哪裡？』──如果你這次進場沒有設停損停利點，那你就不要做了。（自古以來，在股票市場上把錢輸光的人，十之八九都是因為沒有設停損點。）
換言之：如果你沒有一個完善的交易計劃，那你就不要做了。
一般人只會問：「這支股票會漲到多少？」或是「這支股票會跌到多少？」──其實這就是「摸頭猜底」──幾乎所有的贏家，包括基本派的投資大師彼得林區，都告訴你摸頭猜底是一件非常錯誤的行為。但是，對於群眾而言，不摸頭、不猜底，他們就不會做了。
群眾總要聽到一個確切的價位，他才會放心。然而他卻不知道這樣的行為在股市中意味著「輸家」。
很多人都自以為瀟灑，不喜歡聽分析、也沒那個耐心，他們的特徵是：很爽快、很灑脫地問我：「一句話，到底要漲到哪裡？」──或是「我只要結論：請直接告訴我明天是漲是跌？」
這樣的問話方法，確實是很爽快。之所以會有人這樣問，大概是股市內外充斥著太多的蛋頭學者整天在那裡賣弄理論、講些言不及義、牆頭草兩邊倒的怪話，讓人摸不著邊，所以才有人喜歡聽結論。但是，我必須讓大家知道的是：真正的股市操作觀念，卻恰好跟你的思考反過來，也就是說：結論不重要！而是你的思考過程（分析流程）才是最重要的！
我再講一次：在很多情況下，結論不重要，而是你對於『未來可能發生的狀況所準備的應變計畫』才是最重要的。
譬如說：在台股的操作中，必須要常常考慮到「跳空」這個因素。就指數而言，一個兩百點到兩百五十點的跳空缺口足以讓人受重傷，所以在擬定操作計畫的時候，我們必須要把跳空缺口所引發的可能損失考慮進去，以致於我們的操作計畫在某些地方呈現怪異的保守；其實那種保守就是風險的考量，甚至就是防範黑天鵝效應的預防措施──但是，如果是一個沒有風險概念的嫩咖看在眼裡，很多沒有被歷史淘汰掉的真實操作法在他們眼中都會呈現這種「保守」的怪異風味。──就股票而言，最可怕的就是投機股的高檔尖頭反轉以後的「連續跳空跌停」，遇到這種狀況，股票是出不掉的，然後你就眼睜睜地看它（或看著自己）一路掉進地獄──也就是因為投機股有這種流動性陷阱的問題存在，所以股市中很多資深贏家（基本上）都是不碰主力股的。
其實，很多操作手，包括我們的同學在內，都知道「預測法是有重大缺陷的」，但是呢，在實際操作的時候，大家其實未必真正瞭解預測法對我們的殺傷力。換言之：很多人還不知道預測法的殺傷力厲害到什麼程度。
預測法的習慣，會有一大部分埋藏在潛意識中，然後，它會像中毒一樣，時時刻刻都在傷害我們的健康。以及「不斷地從各個層面去毒化我們的思想」。
以股市操作而言，預測法的習慣可能對操作生涯造成以下的傷害：
１、對市場未來的走勢感到不確定性，焦慮、徬徨；因為仰賴預測的人必須隨時保持觀察，所以神經容易緊張。
２、因為長時間耗損心力頻繁預測，以致產生職業倦怠，對跳動的股價逐漸無感。喪失認知能力。
３、因為長時間耗損心力頻繁預測，對股價變的麻痺沒有感情，或是因為錢的關係而對股價變的愈來愈有感情，到最後變成感情起伏不定、混亂失序。
４、對市場的現象缺乏正確的應變能力。因為他在潛意識裡已經「預測」意外不會發生在自己身上。很多仰賴預測法的基本派跟技術派，在二零零八年的金融海嘯，都坦承自己並沒有預料到黑天鵝效應的存在。
５、因為長時間耗損心力頻繁預測，以致產生職業倦怠，對於股市學習缺乏恆心、毅力、耐心。缺乏持續的專注力──因為他都把心力花費在「關心市場最新動態」上面，以致於沒時間沒力氣去充電了。
我把市場之「外」的影響寫在下面～
在股市裡用預測法作久了，就會養成預測的習慣，然後可能會造成以下的日常生活傷害：
１、對未來感到不確定性，焦慮、徬徨。
２、無感。喪失認知能力。
３、沒有感情。缺乏感動別人與被感動的能力。
注意：很多人認為機械法才是不帶感情的，呵！恰好相反！──有一類預測法中毒的人，因為已經「預測到這個世界未來沒有希望」，或是「預測一切事物都是沒有意義的」，所以變成灰色的消極；這就是用成見套住自己、框住自己。
４、對世間的事務缺乏正確的應變能力。因為他在潛意識裡已經「預測」意外不會發生在自己身上。
５、缺乏恆心、毅力、耐心。缺乏持續的專注力。──因為他在潛意識裡已經「預測」這個世界常常會發生一些不可知的意外，所以人生不必太努力，以免做白工。
現在大家應該比較明白了：這些傷害同樣會發生在市場之內及市場之外的人生。讀者只要把上下兩段文字再讀一遍，就可以發現者兩者之間的共通性（市場內的交易生涯、市場外的日常生活）。
預測法對人生的危害，是全面性的。在感情與家庭方面的危害如下：
ａ、對感情充滿期待～這等於間接預約了自己的幸福。殊不知人事無常，感情這種事只能隨緣，換言之：如果沒有進場訊號放出來（找到值得託付的優秀對象），就不要胡亂陷進去。
ｂ、對婚姻充滿期待～這也是等於間接預言了自己的幸福。殊不知人事無常，婚姻與家庭必須要靠不斷地努力才能維持，而不是單純憑著自己一廂情願的信心就可以支撐下去。
ｃ、預測子女的未來～很多父母都希望自己的小孩將來能夠從事他們自己喜歡的職業（譬如醫生、工程師），而忽略了小孩本身的性向。子女的未來不能被框住，而是要從多方面去啟發他。過度幫子女設想鋪陳未來，是不好的，通常到最後父母的高度期待都會流於妄想，失望也大。
除了以上列舉的之外，預測法對於整個人生，還有幾項重大的危害，如下：
Ａ、依照「眼前」人類社會的範本取樣，「預測」我們的未來將會怎樣怎樣。──其實這些取樣的範本都太短期，格局不夠大。舉例：依照最近兩三百年來的社會價值觀，「預測」我們的未來將是高度經濟成長的社會，所以決定以追求經濟成長為社會主要目標──這是一個嚴重的錯誤。歷史的教訓是告訴我們強大的帝國都會因富裕而驕傲而敗亡，所以社會應以追求精神與物質的合諧為主，而不是把財貨放在精神之上。
剩下的還有Ｂ跟Ｃ兩點，這裡暫時不寫，以後會寫。
◎感想
預測法對人類的危害，實在太大了。
無數的、數不清的成見，都是因為事先的預測所引起的。因為去預測，所以事先有了一個「結論」，然後就被那個結論綁死了。──其實那只是腦袋裡所臆測出來的結論，不一定就是事實的真相；如果我們認為事實將會依照我們的預測去進行，那麼，無疑地，我們太不夠謙虛了。
沒有操盤實力的人，才會在那裡問明天會漲還是會跌……問題是：既然沒有功力，就是輸家啊，那還呆在市場裡幹什麼？送錢嗎？
不要去預測，尤其不要預測自己將來一定會在這個市場裡賺錢。因為：如果當事人不付出相當程度的努力代價，他是不可能會成功的。他的預測畢竟只是一個幻想。
不要預測、不要想太多，腳踏實地努力做就對了。
[END]

標籤： 交易系統, 停損, 指數, 機械式操作, 程式交易, 股市, 股市、股票、權証, 賺錢, 風險

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◎黃毅雄先生交易心法的注解［４］

～黃毅雄先生演講，王力群註解

◎問題四：要怎樣加碼？
Q4：請問你是在賺多少錢時加碼？還是在主要關卡加碼？
A：我不是看賺多少錢加碼，試問賺多少錢加碼能加幾張？沒能加幾張。我是看走勢、看時機加碼。但是買賣有一個要領，譬如說：你現在是做多頭加碼，你會怕回檔對否？比如你現在加20張，就必須做到隨時可以殺5張斬10張，後來你又認為行情穩住了，這時你認為可以加碼再加碼，這樣才不會再加碼時錢又不見了。所以我從一張做到一千多張。那是我花了幾個月過程去買賣，而且是每天都有買賣，有時甚至也必須花錢買保險（這動作一定要做），花錢買保險時你會猶豫說──這是要買還是要賣？有那”猶豫”時，我就先斬掉一些，等到有把握再買。這種動作通常是額外的花費，但是那是很重要的動作，假使你沒有花錢買保險，很可能情勢稍微回檔就全功盡棄，就會損失非常多的錢，所以這很重要。
Q5：你是以型態為主再來下單，這時你會不會把時間因素考慮進去，如有考慮進去，則應該注重哪些事情？
A：時間因素沒有放到型態上。我說做這買賣你本身就必須是一個機會主義者。說起來這話是不好聽，但是實際上你就是要做到這一點。
你本身是一個機會主義者，才有資格投機，所以當機會出現（型態看出）你馬上就必須押下去。你若很慎重，KD、RSI等等的指標就拿出來參考，但是若參考下去，所有的買賣就不要做了──事實就是如此。
我寧願進場時馬上碰到回檔，因為沒有＂現在買就立刻漲，現在空行情就馬上下跌＂這回事。
人說做人要有量，做買賣也要有肚量，你不可能能夠算到剛剛好；所以做這買賣就要有量，買下去就必須承受它回檔，或是空股票時必須承受暫時的反彈。
有人很會計較，很在意買時立刻跌幾點，空時立刻漲幾點，錙銖必較，這是不對的。你如果強調型態學，則得失不可看得太重，這很重要；若看得太重，就是丐幫弟子的做法。
●王力群注：在回答問題四的第一段話當中，作者提到了幾個要點，我嘗試把它整理一下（讀者在閱讀的時候，往往因為一段文字沒有分段或是沒有標示重點，於是把一些重要得一蹋糊塗的金玉良言當成看電影一樣乎攏就看過去，變成大浪費。）：
１。我（指黃先生）不是看賺多少錢加碼。
２。比如你現在加20張，就必須做到隨時可以殺5張或斬10張。
３。殺5張或斬10張以後，錢就抽出來了，等到後來你又認為行情穩住了，就可以用這些錢加碼再加碼。
４。我從一張做到一千多張，那是我花了幾個月過程去買賣，而且是每天都有買賣！
５。有時必須花錢買保險，這動作一定要做。
●上面這五點，除了第五點，其他四點都很難。對於一般的散戶而言，不可能的。大家要知道：加碼這個動作，是操作基礎穩固之後才能夠深造的高級動作。如果學習的基礎不紮實，或是根本還沒有學習過、只是跑江湖式的走馬看花，那麼，就永遠沒資格談加碼。──但問題是：實話沒人愛聽，更何況，有些人天生就有一次「橫財命」，命發的時候，好像要加碼才能夠賺更大！──這是啥意思？「橫財命」就是說你有一次命中註定的發財的機會，這是因為在過去你做了一些好事，或是別人虧待了你、或是你蟄伏了許久、鬱悶了很久，但是在這段悶著的時期，你也還算安分，沒幹什麼壞事，於是老天爺就算欠你一份，會還你的。怎麼還呢？如果機緣湊巧，這個『還』的事情是發生在股市中，就是我所謂的「橫財」了。──在這個「橫財命」發作的時候（多半是當股市新手的時候），人會覺得手風很順，所以「叫他不加碼，他會不爽」，他會認為「股市就是應該把握一波大的行情給他狠狠賺一大筆」──這個觀念對不對？……對！但是很容易跟「隨機的致富陷阱」搞混！──換言之：是「橫財命」在發作，所以當事人才 會覺得「加碼加的好！應該加！」，而不是你的技術好。──不過話又說回來，有些人確實也有一點技術，那還能說是橫財命嗎？……嗯，就算有一點真本領，但是還是需要點橫財命！──如果一個人有一身真功夫，但是時機不對，他還是做不成事的。所以說：要想事業成功，必須天時地利人和。如果天時地利不配合，單獨靠一個人的個人意志孤軍奮鬥想要扭轉，可以是可以，但是功力要很深、要有大智慧，才能創造出對你有利的環境。否則，單憑一般人那一點點細微末節的真本事，上不了檯面的。我建議那些有點真功夫的朋友們，不要把你的功夫太認真當回事，因為：如果沒有時機跟運氣，就算有真本領也無處報效國家，所謂懷才不遇，就是這種狀況。而且，我們在交易市場中，總是要謙虛學習、天天學習，所以也沒太多時間對自己的真本領焚香膜拜。
●如果能夠排除掉一般沒有技術的人對於加碼的覬覦與幻想，我們才能夠關起門來討論加碼的技術。這就好像密宗一樣，有很多方法不是不能公開講，而是公開談論以後大家會誤會，以為你是在傳播發揚、以為你是想讓大家都知道這個好方法，其實不是這樣的。原來的意思都被扭曲了。──這方法是好，沒錯，但是一般人程度不夠，聽了以後會誤會，這樣一來就害了大家。於是明明是美食，卻變成了毒藥。因為群眾消化不了、承受不起。──加碼這個觀念，就是一個很普遍的例子。
●如果真的能排除掉群眾的誤會，加碼的大概觀念，我再用我的方式講一遍：
１。不是看賺了多少錢再加碼，而是看我使用的操作系統（技術分析）有沒有進場訊號再加碼。
換言之：要實事求是，忠於技術；而不是昨天你中了樂透，今天就加碼。
２。用大格局的型態學跟平均線學，兩個合作，判斷出這裡的趨勢該有多大，心理有個底，大概算一算加碼的風險。
３。如果大格局真的動了起來，那要什麼時候加碼呢？
（以上漲為例）有人是逢回加碼，我不是，我是等小格局的型態被突破以後，再加碼。
（上過課的同學可以用二零零七年的上漲段當案例，想一想它的加碼點在哪？）
４。注意：加碼最好在前面一開始最原始的幾張單子獲利以後，也就是心情比較穩定之後，再來談加碼。
５。超級重點來了！不要只用加碼的點位去算獲利，而是用當初原始的進場點來做起點計算。
換言之：成本要算均價。而這個均價是從原始進場的第一張單子算起。
注意：原始進場的第一張單子不一定現在還在！很可能半途被攤平或短線高出低進了一下，
或是因為期貨轉月換倉給換掉了，但是不要忘記你是在哪個點開始放基礎的！
有了基礎單，後面加上去的才叫做加碼。不要忘本。
（太多太多太多的人，是以最近進場的單子來作思考跟計算報酬率，這是錯誤的！）
●以上這五點，對於沒有經過嚴格訓練的贏家而言，通通都是難關。如果有人感覺加碼這東西很簡單，那可能犯了自大狂；如果有人沒有經過嚴格的訓練卻對加碼很感興趣，那麼，這人可能是著了魔，或是中邪了。如果是運氣好，那我暫時無話可說，但是要奉勸一句：『看對一個大波一直加碼到最後變大富翁，這算是運氣好，但是這次賺了大錢以後就趕快離開股市吧，永遠不要回來。』──不過，肯採納這個意見的人，不多。
● 以上這五點，在心態上而言，最難做到的是第五點。第五點的意思就是說：波段展開之後，你覺得看對了趨勢，於是順著原來的單子的方向開始加碼，當然囉，後來的新單要跟原來的舊單平均計算，也就是用均價計算；如果繼續看對，那就愈加愈多；換言之：如果波段延續的時間愈長，你的倉位就愈多……嗯，講到這裡，你必須要注意幾件事：
Ａ、你要有錢加碼才行。換言之：如果你是小資金，就不太能夠加碼。
Ｂ、加碼以後，很多人都無法做到「只進不出」（有時候我也無法做到），
會手癢給它來個短線高出低進一下，好把均價成本降得更低；
但是這樣一來，請你注意：不要以新單的價格作為考量點，
而是以全部倉位的均價為計算基礎。
Ｃ、如果手癢想要趁短線機會給它高出低進好把均價成本降得更低，那麼，
調節的倉位建議不要超過１／３。
Ｄ、注意：留倉單賺了錢以後，不管有沒有出場，都不可以「預先消費」！
很多人留倉單開始賺錢以後，當天就開始亂花錢！這樣一來，成本的計算就陷入一片混亂！
Ｅ、如果真的是大行情被你加碼加對了，那麼單子留愈久，就賺的愈多，
此時，你應該愈冷靜，不可以自大、不可以揮霍、不可以精神失常！
有的人，賺很多的時候，會開始壓力大到發瘋──這種案例以前不太多，最近十年卻變多，
（一般人賺很多的時候，會因為興奮高興而做些很超過的事情，然後就開始發瘋。）
Ｆ、加碼愈到中期跟後期，愈難，因為心態愈難控制！
──注意：對於一個人格正常的人而言，在已經賺很多的前提下，理智會愈清楚、會愈輕鬆，
但是對於一個人格心理脆弱的人而言，在已經賺很多的前提下，他反而會緊張失神、理智會愈不清楚。
Ｇ、如果順利撐到後期，還要小心「大賺以後變成自大狂」！
有太多的人，加碼大賺以後變成了自大狂，然後開始亂做。
──注意：當加碼大賺以後，錢變的很多，此時千萬不可以用融資槓桿！如果不幸出差錯，就完蛋了。
●ＯＫ，接下來我們把「加碼技術」的完整流程講一遍：
１。找到合格的教師，學習到正確的方法。
２。接受完整的市場心理教育訓練。
３。運用長線大格局的技術，判斷出這裡是一個可以加碼的大型波段。
此時，可能已經有舊單子留倉了，但是當初舊單子進場的理由應該不是大波段的進場理由，
現在狀況改變，於是舊單子的留倉理由就要改變為比較長線的理由，然後再加新單子。
４。檢查舊單子的停損點跟停利點在哪裡，確定以後，再計算舊單跟新單的平均成本價格。
５。依照舊單跟新單的平均成本價格，訂出新的停損點跟停利點，以及資金控管的風險係數。
６。耐心等待，要有富翁的肚量，如果沒有碰到停損點，就不要想太多。
７。繼續耐心等待，最好是『無心』，不要有太多罣礙，放自然。
８。如果出現一個小格局的盤整突破，就可能是第二次的新的加碼點。
此時，先估算資金風險，然後再度加碼（第二次加碼，第三次進單）。
９。如果有第三次以後的加碼，重複６、７、８的步驟。
１０。第一次加碼的時候，我強烈建議應該已經處於獲利狀態！（至少要打平）
[...]

機械化交易專欄
事情總有先後順序，也總有過程與目的。「為生活而工作，但不是為工作而生活」，就是在說這樣本末倒置的一件事。但是這幾年我看到了不打好道氏圖形基礎，一頭猛栽進波浪分析的人。也看到了面對TradeStation成堆似山的指標函式一眼茫然，卻成天像個瘋狂科學家般嘗試「調製」出聖杯交易程式的人。
如果、花個兩千多美金便可以改觀一位交易者的生活？那 Omega Research公司就不須要把軟體公司改變為線上交易商了。正常來說；應該是當發現一個可行的交易方式之後，又這個交易規則是可嘗試量化的，於是在 TradeStation上頭來給予量化並進行評估與印證，最終上線協助交易工作。但是現在的情形是；先打開TradeStation，然後毫無頭緒的搜索指標引入。進行績效評估之後再加第二種指標，然後最佳化參數再評估。直到自己也不知道到底創造了什麼的一個科學怪物？但是終於發現在某一個商品的歷史價格測試下，產生一個正值的淨盈，喜不自勝的告訴自己發現了交易的聖杯。
如果你的系統是上面第二種方式產生的，勸你好心的拿給你最恨的人使用吧！請原諒我的無知，因為我實在不瞭解為什麼所有的指標，都可以直接拿來設計成「交叉買入」與「交叉賣出」這樣的訊號？但這正是目前在TS上設計進出訊號的大宗。這就像缺少了會計師協同開發的會計軟體，連借貸雙方都分不清楚；不知道這算不算一場使用者的災難？
世上有千百條輕鬆走向毀滅的道路，但只有少數成功的道路走來會是輕鬆的；但不輕鬆也不意味著必定是艱難辛苦的。如果有人願意窮其一生時間疲於奔命的四處尋訪聖杯，為什麼不花些時間靜下來打好一些市場的基礎認知與專業知識呢？碰到過一位朋友，數年筆繪S&P的即時價格轉折圖，並當成寶貝般的珍惜。
有天我問他：你知道轉折也可以看道氏圖形嗎？他啞然以對。
我再問：為什麼你不花點時間找轉折圖或圈叉圖的書來看看呢？
他答：幾百塊錢一本的書能看到什麼？換我啞然。
知道嗎？他的轉折分析知識是來自我另一位朋友的一個不用心學生教的。排斥一個便宜可得的正確知識管道，卻寧願聽信一個來自二手傳播的知識，除了啞然不然我能如何？
也許、一本書沒辦法可以給你石破天驚的答案，幫助你立刻解決交易的問題。但是、卻是我們學習一項知識從無到有最快與最正確的方式。對了！儘量不要找那些花兩三頁，甚至是兩三行就介紹完一個指標那種的書來看。客氣的說、那種書是給你查找公式用的，對學習沒有助益。
如果吸引你進入這行的原因是因為…交易的背後隱藏著無法想像的財富？那守住通往這大門的精靈將會問你：「你拿什麼來換」？如果這財富勝過律師所得，一位律師養成需時多久？要讀多少書？一位醫生呢？甚至當名出色賭徒，都自豪自己讀過的賭術專業書籍可以壓死人。沒有任何行業比交易這行好笑的了！帶著身份證明簽上幾個字加上入金，馬上就成了大師做手嚷嚷的所謂「操盤」來了；事實證明被盤操的死去活來的是比較多。
拉回話題！千萬不要心血來潮的拿起筆就洋洋灑灑的寫我說的白紙黑字，或者在TS上就胡說八道起來。因為你永遠不知道這裡面潛伏多少我們所不知的風險與陷阱，最終都須要花上白花花的銀子來瞭解答案。
對於T.S我永遠苦口婆心的告訴許多人，它是一個工具不是一個答案。而在它上頭，花在思考解決盤局的對策時間，也永遠比抓一波快速進行的行情時間多的多。「去掉盤局之後必定剩下有方向的走勢，但反之不然」！所以、就算你是一位買系統來交易使用者，千萬都不要因為一波亮麗的走勢獲利而心動，而是要觀察系統在盤局時是如何的反應。一個獲利五萬、虧損一萬淨盈四萬的系統，絕對好過獲利一百萬、虧損九十六萬最終淨盈也是四萬的系統。這已經不是心臟有多少力量的問題了！

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