以程式交易 安家立業

趨勢操作者通常要等趨勢指標出現以後才出手，這一篇主要是告訴你，那可能有點緩不濟急，某些短線契機是不容忽視的。(97.11.5增加圖二a、2008年全球金融大海嘯之底部反轉)
中期指標之緩不濟急
如果使用9週KD作為中線波段的買賣訊號，則如圖一，可能會有點緩不濟急。以下9週KD之買進訊號為：低檔黃金交叉，賣出訊號為：高檔鈍化後死亡交叉跌波80。說明如下：

A-B-C，7859-9807-9057，1198點，其中回檔時的B-C，損失掉750點。A:週KD黃金交叉，B:波段高點，C:週KD跌破80死亡交叉。
D-E-F，7987-9105-9273，1286點，其中起漲時的D-E，損失掉1118點。D:波段最低點，E:週KD黃金交叉，F:週KD跌破80死亡交叉。
F-G，9273-7384，1889點，這一段顯示，有時候光使用趨勢指標也不會差多少，關鍵在於大盤之走勢是較為平緩或屬於大漲大跌後的V轉，如E-F其實有一段高檔整理期，而B-C則是尖頭反轉。

現在你已知道「緩不濟急」的涵義，接下來我們將討論，這些損失可以避免嗎？
圖一、9週KD之緩不濟急示意圖

一日反轉
傑西‧李佛摩對於「一日反轉」的描述如下：

對伴隨不正常爆大量(比日均量擴增至少50個百分點)而來的股價尖頭反轉，我向來非常警惕。它通常會造成行情的「一日反轉」。
「我總是對市場上脫離常軌表現留意觀察。對我而言，任何不符合自然表現的嚴重偏差都算是脫離常軌。我關切尖頭反轉股價、量太大、量太少、所有脫離常軌的表現，以及不正常、不符合個股正常表現的走勢。對我而言，這些都可能是危險信號，而且通常是必須要出脫部位的信號。」
「一日反轉的信號對我而言是一個強烈的信號，一個讓我睡不著覺且提高警覺的信號。這種走法時常出現在長期行情的末端。我對一日反轉的定義是，當天的高點要高於前日的高點，但當日的收盤卻低於前一天的收盤價，而且當日成交量也要比前一天大。」(註：這個應該就是帶量的空頭吞噬K線型態)
這樣的戲碼對李佛摩而言無異是「危險信號」的驚聲尖叫。原因在於整個漲升過程中，它的走勢相當持續，最小抵抗線一路往上，僅僅出現過幾次的正常回檔。它突然間出現一個不正常、瞬間失序的回檔……在之前短短三天內，它帶大量上漲了15個百分點，這些表現打破了它原先的走勢型態。這就是一個危險信號，你必須要提高警覺。

– 以上摘自「傑西‧李佛摩之股市操盤術」

李佛摩的理論是，如果你有「耐心」在股票上漲途中抱牢它，那麼在「一日反轉」出現之後你也要有「勇氣」作正確的動作，對危險信號予以關注。你得認真考慮出脫股票。李佛摩相信「耐心」，也信任「勇氣」。
對於暴漲或暴跌之後的反轉，採取即時的反應，由圖一的例子，經常是很大的利潤空間，甚至高達千點以上。
當然，這些採取的即時反應，有時候會失敗，但如果謹慎的話成功率仍可算頗高。而且，如果訂定嚴謹的出場停損策略，可以將風險限制在極小範圍，而一個勝率頗高，風險極小，獲利頗高的交易，很顯然是天上掉下來的禮物，怎麼可以隨便將它放棄。
以下以圖二，說明「一日反轉」在9807點(96.07.26)之實際應用。
圖二、一日反轉之實例

以上這個圖，幾乎就是李佛摩關於「一日反轉」那段話的真實寫照。在96年7月26日那天指數9807出現的尖頭反轉其實完全符合李佛摩的描述：

「對伴隨不正常爆大量(比日均量擴增至少50個百分點)而來的股價尖頭反轉，我向來非常警惕。它通常會造成行情的『一日反轉』。」96/7/25 當天，月均量為2,126億，其1.5倍為3,189億，隔天7/26盤中已預估成交量為3,205億，成交量已經達到李佛摩的異常成交量。
「我對一日反轉的定義是，當天的高點要高於前日的高點，但當日的收盤卻低於前一天的收盤價，而且當日成交量也要比前一天大。」，上圖畫圓圈處，不就是標準的K線型態中的「空頭吞噬」，加上大量。
前一日96/7/25的融資餘額突然暴增為107億(上市櫃合計)，高出平日水準甚多。
由於出現這三個訊號，我在見高點9807，觀察盤中走勢圖已預知會收黑就開始獲利了結，全面減碼，汰弱留強。
這一個動作足足讓我躲過了1,820點的殺盤，而且留下來的中概股，在下跌階段還逆勢上漲。
如果你只使用波段訊號(我是使用週KD)如圖一之C(9057,96年8月日)，你就已經失去了750點。

以下以圖二a，說明你必須非常注意反轉的契機，並且及時出手，否則眼睛閉一下，已經失去了一千點，下圖也可作為必須注重短線操作的一個例證。許多技術分析專家認為「折返走勢」很難判斷並且不建議去操作它，其實你只需要一些技巧，而且你絕對有必要去操作它，如果它最後演變為由空轉多的第一支腳，它的幅度可能是上一個主要中期趨勢跌幅的100%以上，那意味著台股1000-2000點的大行情，你如果沒有一開始就準備介入的心理準備，你鐵定是與它無緣的。
圖二a、2008年全球金融大海嘯之底部反轉
追蹤停利法
當然以上的動作，還需要一點觀盤的技巧，但其實使用最簡單的、機械化的操作方法也可以簡單掌握最後一段的獲利。這個方法就是「SAR拋物線停損系統【請參考大賺小賠的出場策略】。由圖三可看出，在7/26見高點後，隔日又跳空跌破SAR9575點，此時採取機械化的操作方式，立刻停利出場，如以收盤價計算，約在9162點出場，大約也失去了645點，如技巧好一點則可賣在高點9376，失去431點，使用週KD則出場點為9057。
圖三

最重要的法則–系統化的出場點
絕對沒有萬無一失的策略。所有成功的策略都必先考慮到失敗，香港富豪李嘉誠甚至花用百分之九十的時間去想失敗。在融資斷頭或眾人瘋狂之時採取反向的作為，必然冒著極大的風險與極端的恐懼，但是，還有很多比恐懼本身更應該害怕的事情，那些事情就是因為恐懼失敗而失去了絕佳的機會。以下是Larry Williams的一段話，足以闡示這個說法。

Larry Williams「短線交易秘訣」– <<商品期貨時機>>1996年8月33卷第8期
再度看清恐懼與貪婪的真面目
由於它們是瓦解交易員心防的最強烈情緒性因素，我知道花再多時間去對付它們也不嫌多。
還有很多比恐懼本身更應該害怕的事情
很明顯的，羅斯幅總統不但不是資本主義者，更永遠不會成為交易員。我們對恐懼本身感到十分害怕。但基本上，恐懼是讓我們遠離麻煩的一道門檻、一種自衛方式。
因為恐懼，讓你不敢在深夜裡走進暗巷，這是明智之舉，但是怕到不敢交易，那就不大聰明了。
根據我和數千位交易員交換意見的結論是，我們最害怕的交易往往是最好的交易。害怕的程度越高，交易獲利的機會就越大。
反過來看，這個道理也講得通，我們最不害怕的交易，卻往往是最危險的。為什麼呢？因為在投機的世界裡，投資利潤的遊戲規則剛好相反：看起來不錯的，結果卻很糟；看起來不怎麼樣的，結果卻很好。那些看起來「鐵定如此」的交易很少成真，這也就是為什麼交易那麼困難的原因。
那些讓你怕到半夜還在發抖的交易，你一定要進場。但你就是不敢，這可大錯特錯了！假如你了解到所有交易的風險(你設定的停損金額)其實都是一樣大的時候，你就敢做這些交易了。一個看起來像是由史蒂芬．金 (StephenKing，編注:美國懸疑恐怖小說暢銷作家)所設計的交易，並不見得比羅傑先生(Mr.Rogers)的交易有更高的風險。只要你用金額的絕對值做為停損點，一定可以轟掉這個看似高風險交易的潛在風險。簡言之，停損點讓聰明的交易員勇於進場，做那些旁人避之唯恐不及的交易。
控制貪婪
貪婪的目的在於激勵我們，使我們表現傑出，並且追求完美…‥但由於這場遊戲或這個事業過去不曾、未來也不可能達到完美的境界……因此貪婪就會導致我們抱著獲利或虧損的部位過久。
[...]

也許有人真的很厲害，能夠預測每一個轉折，一如那些波浪理論的分析師們，但是通常你無法學到這種高明的神算術，那種方法凡人是學不會的。
有沒有一種方法連白痴也會用，但效果又不錯呢？如下圖使用10日線好像也能賺的不少。所以，白痴們用這個方法來賺錢就好了，那種「驚天地泣鬼神」能預知未來的神算術，就留給「萬中選一」的股市奇芭去學吧。
此方法用在大盤，可在破10日線後開始初步減碼，週KD死亡交叉後全部出清。站上10日線後，開始進場加碼，週KD黃金交叉後積極加碼。
用在個股，如果發現個股的走勢明朗，可以改用10日線進出場法，如果是飆股，更可以改為更敏感的５日線，所謂「漲時重勢」，飆股一旦失勢，就應該出場了。

標籤： 加碼, 減碼, 短線, 程式交易, 股市, 賺錢

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本文使用 STAN 的改良式買進賣出法，改良的部分是增加葛蘭碧八大法則的第三買點–回測均線支撐。
不要猜測底部
如果你猜測底部，那麼如下圖，跌破M頭頸線你就不會停損，你會一路加碼攤平，如果你是融資的話，你早就已經畢業出場，即使沒有融資你也將是永不超生。
如果你猜測底部，在97年11月7日你會以為跌了70%以上可以進場了，結果你抱了一年以後股價還破底。
先有了這兩個認知以後，接下來你再看STAN的策略才會了解那是必要的。
 
STAN的買進法則
 

在第一階段(打底)的突破點買進，此時的均線下降趨勢趨緩並逐漸走平(但不可處於明顯的下降狀態)。
底部越寬廣，上檔空間越大。
永遠不要買在均線之下的股票。
突破之時應該伴隨大成交量。(向下突破之時則不需要)
此階段(打底)的突破通常有80%的拉回機率，但是投資人不應等待拉回的機會，因為不會拉回的股票將會展現強勁的衝力。投資人應於突破時先投入一半，出現量縮拉回接近突破價時買進另一半。
不要企圖在打底階段的底部就買進，如果突破沒有發生，它可能會反向跌破或是繼續打底很長一段期間。
應配合KD,MACD,MFI等技術指標、型態學、陰陽線等增加成功率。

在第二階段(上漲)途中突破整理區時買進，此稱為連續買進。此時均線已明顯上揚。
此階段突破拉回的機率不會超過50%，但假突破的風險也增高。
在多頭市場初期，底部突破的股票機會很多，所以沒有必要連續買進。但在多頭市場末期，底部突破的股票機會很少，但仍有許多連續買進的機會，所以在這個時期，即使投資人也應該做一些連續買進。

其他重要法則
1.永遠不要向下攤平，不管你對於該股票的基本面研究得有多透徹。尊重市場，價格走勢才是終極真理。
2.永遠要留意非效率市場的機會，比如：選舉前一、二年通常是多頭年，選舉後一年是收拾爛攤子的空頭年。每年的11,12,1月通常是多頭月份，2,5,6,9月份表現最差。長假的前一天通常會上漲。
3.壓力越小越好，然而越久遠的壓力愈沒有作用(兩年以上吧?)，如果是十年之內的新高價，將會快速飆升，因為上檔完全沒有壓力。
4.永遠不要相信一個未伴隨著成交量遽增的突破。所謂的大成交量意指：
(1)單週成交量至少是其過去數月平均成交量的兩倍(愈高愈好)
(2)或者過去三、四週的成交量增加至少是過去數週平均成交量的兩倍，同時其突破當週的成交量必須放大。
(3)如果使用日線，突破當天的成交量至少兩倍於前一週平均成交量。
5.相對強度(RS)意指個股股價漲幅相對於某大盤指數的漲幅，如大盤漲10%，個股漲100%，顯然個股相對強勢。永遠要買進RS在改善之中的股票(型態&趨勢)，不過台股線圖沒有RS，所以本法則無法應用。
5.重要的型態如頭肩底、W底、潛伏底，可以增加成功的機率。結合越多種有利的型態與指標，勝算就越大。
史丹的戒律
■當整體市場處於空頭走勢時，不可買進。
■不可買進處於負面類股中的個股。
■不可買進處於三十週移動平均下方的個股。
■不可買進一支個股，其三十週移動平均處於下降狀態(即使該股處於移動平均上方)(註：應該是指明顯下降。下降趨勢趨緩走平但仍然微微向下應該是大多數股票打底即將完成的現象)。
■一支股票不論其走勢多麼偏多，不可在漲勢發動後太久才買進，其時股價已經離開理想進場點很遠。
■不可買進在突破點處成交量表現欠佳的個股，如果你因為採用停止買單而買進，儘快出脫該股。
■不可買進一支個股，其相對強度處於不佳狀況。
■不可猜測底部。一支看似便宜的個股可能演變成代價昂貴的第四階段災難。相反地，在突破壓力之上方後再買進。
STAN的賣出法則
投資人使用的追蹤停止賣出法
 
交易員使用的追蹤停止賣出法

使用何種方法？
以上的交易員指企圖捕捉每一個為期2-4個月重大價格波動的人；投資者指持股一年以上者，投資者願意忍受回檔與橫盤，不願意輕易失去部位。
使用大趨勢投資法應該屬於一年以上的長期投資者，但有時候出現中段整理過後的連續買點，他也可以使用交易員的方法來作加碼。
STAN買進法的改良
STAN的方法都是在突破以後買進，但可不可以在30週線趨勢向上的時候，利用回測的機會加碼買進？這與「逢低攤平」不一樣，逢低攤平是不停損的，但這個「回測均線」的買點卻是隨時準備停損，只要「確認」跌破均線就立刻出場，原始部位應該也是這個時候出場。這個方法的「風險/利潤比」應該是最划算的。本部分將於「葛蘭碧第3法則之理論與實作」另章討論。
參考書籍
1.多空操作秘笈 /  STAN WEINSTEIN
2. 操作生涯不是夢 / Alexander Elder
3. 包寧傑帶狀操作法 / John Bollinger

大趨勢投資法的技術性操作：http://jesse0606.pixnet.net/blog/post/27937283

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有很多朋友問我《隨機的致富陷阱》這本書要到哪裡去買？台灣絕版了，買不到，要買要去網路拍賣上去找。大陸版則應該一直都有，但那是簡體版。
另一個大問題是：很多人跟我反應這本書不容易懂。嗯，我花了很長的一段時間，才能夠站在一般讀者的立場去體會這本書為什麼這麼「難讀」。其實當年我初讀這本書的時候，很快就看完了，看完之後覺得這本書「深入淺出」，文筆「淺顯流暢」，應該是一本很容易懂的書。等到後來我推薦了這本書以後才發現很多人看不懂。如果這一本看不懂，那麼另外一本相關的著作《黑天鵝效應》就更沒指望了，難怪古往今來有這麼多人栽在黑天鵝上面（每個人都栽過，我也不例外，差別是在有沒有因此而得到教訓）。
一般人看不懂《隨機的致富陷阱》的原因，依照我『多年』來的觀察與省思，原因大概如下：
１、語文程度不佳、思考深度太淺。
２、不習慣在金融操作中加入哲學性的思維。
３、操作者本人的操作方式已經被隨機性的操作方法污染太深。
４、操作者本人的日常生活方式已經被隨機性的思考習慣污染太深。
5、操作者本人的經驗不足。
６、操作者本人對於坊間普遍流行的各種操作方式欠缺了解。 7、操作者本身是輸家。
以上六個原因，最惡性的、後遺症最深的，不是１跟２（１跟２只能說是教育訓練不夠，欠缺的東西將來可以補上去），而是３跟４，而４又比３更嚴重。
非惡性的原因中，以５（經驗不足）的情況最普遍，也最難以跨越。
《隨機的致富陷阱》這本書是在啟迪一個思想，這個思想在金融市場中非常明顯，然後以市場為出發點，再把這種「執著於隨機性對人類有害」的觀念擴展到日常生活的領域。也因為作者的創作意圖是在涵蓋整個人類生活的層面，所以針對金融市場的實例說明對於一般人而言可能還不夠多。以致於造成很多人看不太懂。
我個人的看法，是十分悲觀的。我認為：即使把金融市場的很多隨機致富的實例舉出來，看懂的人恐怕還是非常、非常、非常的少。
除了讀的人本身的思想業障太重之外，更龐大的一個原因，是經驗不足。也就是：讀者本人在金融市場的資歷太淺（少於１５年），所以在他的歷史經驗中，欠缺隨機性的歷史事件跟書中的內容相印證。換言之：「思考的材料太少、實做的經驗太少、成功的經驗太少、失敗的經驗太少」，以致於跟書裡面的理論呼應不起來。
舉例一：大家都知道，每天都有人在買股票、每天也有人用各式各樣的理由買股票，而這些理由不一定是對的。如果有一個人在二零零三年ｓａｒｓ的低點（四千點附近）剛好繼承了一大筆遺產，而他又是股市新手，只喜歡買股票而不懂得賣股票；於是他就買了一大堆股票，然後傻傻地一抱就是四年，到了二零零七年下半年八、九千點的時候，他就從千萬富翁變成了億萬富翁了。這就是常見的一種隨機致富的例子。
注意：市場上，有太多太多的人是因為繼承了遺產、領到了退休金、領到了保險金、或者中了彩券、或者賭博大贏了一把、或者領到了公司年終獎金、領到了公司紅利、或者自己開公司突然接到一筆大訂單而大賺一筆，甚至有的人因為販賣軍火、販毒而突然暴富──這些林林總總的狀況都構成進場的理由，而這些人不可能全部都是在股市的高點發財的，其中一定有一些人是在低點的時候發了財，然後進了場，接著變成大富翁。這些人幾乎都是隨機致富，隨機致富本身並無過錯，但是如果當事人誤以為賺到這筆錢是因為自己的「能力高超，判斷市場趨勢正確」而沾沾自喜，而且把這種「成就感」帶到下一次的投資，那就掉入「隨機致富的陷阱」了。
舉例二：大家都知道風險高的操作法，相對的利潤也高。如果有一個操作手他用的是「風險高、獲利也高」的操作法，然後在他還是新手的時候剛好遇到一波趨勢符合他的進場法則，於是他就賺翻了！因為他用的是高風險的方法，而那個時候又剛好沒有風險，於是他就順水推舟大發了。問題是：如果這位當事人不知道自己這次使用的方法是「非常態的高風險操作法」，那麼，他的思想很可能從此以後都變成這種高風險方法的複製品，換言之：因為有過一次大賺的經驗，所以他從此把這種讓他白手起家的方法當成娘了，然後在未來數年甚至十幾年、數十年的歲月中，他依然認為當初那種方法才是他的「正宗王道」，而瞧不起其他低風險低獲利的操作法──這樣就掉入「隨機致富的陷阱」了。
掉入例二的陷阱的人，非常多，其中又以大戶居多，因為大戶的錢多，受傷的時候感覺不疼，死很慢，所以他不會立即感覺到自己的操作法有問題。另外一個使人神經麻痺的原因是：如果時間一拉長，或者當中加入了很多小趨勢來干擾，那麼，當事者很容易被轉移注意力，而不知道自己的方法其實是有問題的。
請注意：只要時間一拉長，幾乎絕大部分的人都不會察覺到是哪裡出了錯。換言之：只要時間一拉長，我們就喪失了觀察反省的能力。
剛才講的二零零三年ｓａｒｓ低點到二零零七年高點的例子，大概歷時四年多；這個四年多的光陰，勉強還算是「短」，所以我們可以比較容易檢討出來這一波的大賺是因為「剛好」買在了四年前的低點；但如果這一波的趨勢長達十年，那就非常不容易回過頭去找出這十年來能夠賺錢的「真正的理由」──只要時間一拉長，就變的像是溫水煮青蛙，當事人會對過往趨勢環境的感覺逐漸喪失，而只注意到當下的眼前狀況，換言之：他變的短視，所以無法看到佈局長達十年的「隨機致富的陷阱」。
要特別注意的，是「在大趨勢當中加入很多小趨勢來干擾」，因為這些「小趨勢」數量多，所以會形成一種「一致性的法則」，這種法則會給操作者一種錯覺，以為這是一種「定理」，然後他就沾沾自喜宣稱自己找到了聖杯。其實這些小趨勢再多，充其量都只是依附大趨勢生存的，換言之：在計算勝率的時候，不可以只計算「小趨勢」的勝率，而是要把「大趨勢」找出來，然後先計算大趨勢的勝率。這就可能發生一種狀況：有些人連續贏了很多次，卻只是贏在「小趨勢」（或是次級的趨勢），如果用大格局的眼光來看，其實他只贏了一次。
以二零零三年到二零零七年的高點為例，在這四年中，可能每次從高檔下跌一到兩成都是買點，於是有些人就誤以為「只要拉回就是買點」，於是他也這樣做了，也獲大利了，然後本金開始膨脹，到了最後一次從二零零七年的高點拉回之後，這次就不是跌兩成，而是跌六成，偏偏在這個時候，他的自信是最滿的、資金是最雄厚的（因為前面贏了幾次），於是就可能在最後一次拉高的時候下了大注，然後在下跌五到六成的時候認賠大虧。
以上這個例子，是長線。接下來說一下短線的隨機致富的陷阱。
一般人在看績效報表的時候，如果是長線或中線，大概都會看年度績效，就是看你一年能夠賺多少錢；換言之，因為長線跟中線的操作機會比較少，所以主要是以時間去衡量操作者的能力。但是，在短線的領域中，很少人是看年度績效的！他們看什麼呢？他們注重的是贏的次數。
如果只是在很短的一段時間之內去統計「贏的次數」，那麼，有極高的可能性是這種勝率統計出來是毫無意義的。
譬如說：從今天凌晨一點到四點，有人每隔一分鐘觀察我一次，總共看了我一百八十次，發現我都在睡懶覺，由此統計機率得出一個結論：「老王天天都在偷懶睡覺不做事」──請問這樣的統計結論正確嗎？──看了我一百八十次都是在睡覺，給人的印象難免是一條懶惰蟲吧。
在短線跟極短線（當沖）的領域中，太多人只要贏了很多次，就開始自我陶醉、把自己抬高到贏家地位。我常常聽到有人講：「我已經觀察某某人三個月了，他都做對了，所以他應該是贏家了……」──每當我聽到這種類似講法，我就感到很詫異。如果是中長線的贏家，大概至少要經過十三年的驗證；如果是短線的贏家，大概至少要經過三到五年的驗證。問題是現在的人等不了這麼久。
我曾經看過一個操作手，短線連續贏九個月（包括當沖），在這九個月內，他跟神沒有兩樣；然而過了這九個月，他就連戰連敗，最後兵敗如山倒，因為在連敗之後，心神大亂，到最後的操作就愈來愈失控。
我自己也曾經訓練出一個學生，短線獲利連續三年都還算好，但是在第四年開始，由於傲慢而不再進步，然後在第四年績效開始劇烈下滑，到第五年就變成負的了，也就是說：從初級贏家被打回成輸家。
短線的隨機陷阱，之所以那麼難辨識，是因為短線機會多、觸發頻率高，所以「贏的次數」也可以相對提高，但是他們都會只注重「贏的次數」而忽略「贏的機率」（勝率）。因為「贏的次數」才可以立即帶動「贏錢的快樂」，而「贏的機率」通常要等一段時間才能看得到效果。所以他們不會在乎勝敗的比例，而會去鼓動自己的妄想跟欲望去追求「贏錢的感覺（爽）」。
以上講的是短線的「隨機賺錢的陷阱」。
雖然這篇講了一些例子，但是隨機致富的陷阱沒那麼簡單。很多「實力派的高手」其實已經掉入隨機致富的陷阱而不自知（這是很可怕的事情，試想：一個人的能力已經被證明不是靠運氣，但還是有可能會掉入隨「機」的陷阱），下一篇我們再來談「高強的預測實力」如何掉入隨機的陷阱之中。
[end]

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去年年底以後，我有一個感想，就是：以後不管是投資還是投機，『專業』的操盤手所要懂的東西，都會比以前要多。（除非他不打算使自己的績效提高）
在贏家圈中，有少數傳統的投資法跟投機術，雖然經歷過很多大風大浪的考驗證明它依然有效，但是一般人學起來，反而愈來愈困難，追究其原因，在於：
一、群眾的觀念原本就已經污染過深，霸佔了太多空間，以致於正確知識反而進不去。
二、因為受到功利社會的影響，群眾的價值觀改變，對於金錢的估量，有不一樣的打算；而這種新的獲利計算方法，對於正確知識的運行，非常不利。
三、因為生活壓力逐漸擴大，群眾對於操作法的要求也會變的不一樣。換言之：他們可能會更要求學短線，但是卻又沒有時間學習。這是一個矛盾。
有些傳統的正確方法，過去都用了很久，但是股市裡的窮人卻愈來愈多；當資金少的人想要用那些傳統方法的時候，就會發現有點問題。除了大資金操作法跟小資金操作法的差別之外，關鍵處就在小資金者的心態比大資金者更無法忍受震盪洗盤以及騙線。
我不是說大資金者就可以忍受震盪洗盤以及騙線，很多大戶一樣沒辦法忍受洗盤。但問題是：小戶的錢少、口袋淺，來回洗個幾次，至少在心情上就會傷的很重。
在設計＂波段操作法＂的時候，如何避免被洗盤？如何忍受震盪？如何處理騙線？──要點整理如下：
１、愈是短線，被洗被騙的機率愈高；愈是長線，被洗被騙的機率愈低。
２、長線的被騙機率較低，但只是比較低而已，並不是沒有。假如你是設一個關卡突破以後再買進，則＂凡有招者，皆有破綻＂，＂凡有關卡者，皆可以搞假突破（騙線）＂。所以，瞭解這一點以後，就要在心理上學習去接受。不能接受者，將來可能會有些麻煩（麻煩或災難）。
３、很多大戶，以及某些預測派的高手，他們因為倉位太大，怕洗過來洗過去造成進出頻繁很麻煩，所以基本上他們不設停損的──這種投資風格極其危險！我看過有些大戶因此而發財，但是有更多的大戶以及追隨者因為不停損而大敗。
４、操作者的首要訓練目標，其實是訓練自己『被洗以後還能夠保持神志清楚』，而不是一昧去「逃避騙線」。
５、處理騙線的最好的方法之一，就是資金分批進場。在第一次突破的時候不要全部進場，如此則萬一發生騙線的時候則可以把損失減到最輕。
６、要預防騙線，就要用到預測法。所以，必須把預測法練到一個很高的境界，才能夠避免掉部份的騙線（完全避免是不可能的）。因為要到高層境界須要很久的時間琢磨而且不易維持在顛峰狀態，所以贏家一般都會加強自己『被洗被騙以後的快速反應能力』以及『被騙以後的補救措施』，而不是單純地去想逃避騙線。
７、基本上，股市裡的大輸家最普遍的一個特徵就是：他們不能接受騙線。所以他們會去尋找完美的技術（不被騙）或是乾脆不停損。而這些都是輸家的思想。
８、坊間幾乎所有的教育課程都搞錯目標。注意！～
＊教育訓練的首要目標是：『被洗被騙以後還能夠保持理智清醒』，
＊其次是『被洗被騙的＂當下＂還能夠保持理智清醒』，
＊然後是『被洗被騙之前就能事先做好防範措施（資金風險管理）』，
＊然後是『被洗被騙＂之前＂就能夠預料到此處可能會有陷阱』。
＊最後才是『被騙之前就知道這裡會被騙而全身而退』。
（這種預測是一種極精湛的技術！而且很難。）
坊間的課程幾乎都倒過來，把「被騙之前就知道這裡會被騙而逃掉」放在首位，這可能不是錯的太厲害的操作，但卻是錯誤很厲害的教育。
結論只有一個：教育的訓練目標是：『保持理智清楚』，這是屬於人格的磨鍊。其次才是技術。
整個盤勢的進行，就是在「排斥異己」。所謂異己，就是輸家（跟贏家不同類的人）。換言之：在展開波段上漲或下跌的時候，如果太多輸家做對了單子，則盤勢就要進行「震盪、洗盤、騙線」，這樣做的目的是把那些不夠資格贏錢的人都洗出去（俗稱甩轎）。所以：洗盤跟騙線的目的就是要讓群眾被洗的頭昏眼花、喪失方向感，然後對自己的單子失去信心──既然敵人的目標就是把我們搞到頭昏，那麼，我們的訓練目標就是使我們的理智堅定，而不能受到情緒的干擾。如果這個心理境界不能達成或不被了解，那麼，就算知道再多的技術都沒用，因為你會把技術給忘掉。
注意：太多太多的人把焦點放在學習「逃掉騙線」的技術──嗯，如果你不能夠保持理智清醒，那麼，學再多厲害的逃法都沒有用，因為你會「忘掉要逃開」。
『萬法皆心』──如果心性不堅定、則大腦必然發昏；這一昏，祖宗十八代忘個精光，甚至連「逃命」都會忘掉，就這麼傻傻地一步步踏入陷阱……。
[END]

標籤： 交易系統, 停損, 機械式操作, 短線, 程式交易, 突破, 股市, 長線, 風險

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無所畏懼，是啊，我的經驗就是如此。對於操作中會碰到的恐懼，都可以 用適合自己的方式來化解。我更厭惡沒有做該做的事，因為這些在事後看 起來都那麼地明顯。這種厭惡感會在適當時機會幫助我做該做的事，克服 一些恐懼感。 現在我所有的『短線操作能力』，都是拿來克服心理障礙並幫忙留住該有 的部位用的：為了能不猶豫地依照系統在該進場的地方進場，順利建立部 位，掌握該掌握的行情。 為恐懼所苦的朋友，安心吧！當資金控管已經成為自己可以完全信賴的操 作細胞時，加上一些趨吉避兇或錦上添花的短線技巧，就可以抓住任何一 個『自己想要的行情』。 [...]

Richard Dennis：”我的交易中，有95%的利潤是來自5%的交易” “其實只要方法正確，就算對交易只有大略的瞭解，也能成功， 但真的會用正確方法交易的少之又少，如果我將交易技巧登在報紙上，根本也沒幾個人會照著做，總體而言，交易成敗的關鍵在於決心與毅力” Richard Dennis這號人物ㄌㄟ， 當初將可運用資金400美元，20年後變成了2億美元 他並非一帆風順，也是如一般人一樣，經過了挫折、失敗，再站起來 我認為他最值得學習的地方倒不是所謂的交易技巧部份 而是，”自省”… 這是他一生都在做的事，更是一般人最常逃避的……. [...]

 
斯坦利·克羅（Stanley Kroll）國際著名的股票、期貨交易專家。1959年進入華爾街，在33年中積累了大量的經驗，後主動離開華爾街，游歷世界，著書立說。
期貨交易策略 作者
部分書摘：  
1.墨菲法則： 如果某件事有可能變壞的話，這種可能性就會成為現實。
2.你若想提前知道，哪些交易有可能遭受損失，墨菲法則可告訴你： 1） 那些不曾建立保護性止損委托的交易； 2） 由於不謹慎而持有過多的頭寸；
3.粗心和無能的人很少能追隨有利的市場變動，也很少能獲得利潤的報償。
4.追勢策略： 隨主導趨勢的方向進行交易。逢低在支撐價位買入，是很多人喜歡的交易方式，但這只有在市場主要趨勢為漲勢時，才能這樣做。
5.交易中應持有多大規模的頭寸，才算是過大？ 我認為，如果你進行的交易同市場價格趨勢方向相反，並有帳面損失,那麼即使只有一份這樣的交易合同也嫌過多。而另一方面，如果你的交易方向同占優勢的市場趨勢相同，並且市場價格又向著你的方向變動，那合同數肯定是多多益善。 （“墨菲法則”、“派金森定理”和“彼德原理”並稱為二十世紀西方文化中最傑出的三大發現。墨菲法則在股市的應用： 你怕跌，它偏偏跌給你看；你盼漲，它偏不漲；你忍不住賣了，它也開始漲了；你看好五只股，買進其中的一只，結果除了你手中的那只外，其它四只漲得都很好）。
6.關於傑西·勞裡斯頓·利沃默： 1） 利沃默生於1877.7.26，綽號“投機小子”，他的世界就是價格的波動和執著的意念、精確的分析以及對這些價格的預測。 [...]

「富足一生」是許多人心中的夢想，要達到這個目標，其實並不困難。只要在人生不同階段，有方法、照步驟進行，找出適合自己的投資理財方法，你也可以享有富足人生。20歲，積極投資自己，才能帶來財富。30歲，存到第一桶金，才能用錢賺錢。40歲，把握人生黃金10年，積極創造財富。50歲，守住財富穩穩獲利。《今周刊》特別專訪各領域的精英名人，與您一起分享他們富足的經驗。在追求財富之餘，也別忘了豐富自己的生命，因為擁有心靈的富足，這樣才是真正的富足。
今年四十五歲的陳進郎，站在最近剛買的土地上，俯瞰溪邊景致，在潺潺溪水聲中，想像著未來這裡將打造一幢舒適的別墅，有一座美麗的花園，可以招待親友來此度假，心中的滿足感油然而生。
◎富足跳級生：四十二歲致富十五年內把十五萬元變三億元
出生在尋常人家的陳進郎，沒有特殊背景，卻在十五年內迅速累積財富，把十五萬元變成三億元，足足獲利二千倍，在四十二歲那年提早退休。
目前他仍然每天浸淫在股市裡，但是退休後，不必每天穿戴整齊，不再朝九晚五，時間更靈活彈性，不僅在財務上自由，更提早享受富足自在的生活。他現在最大的夢想是寫書，把征服股海的經驗和態度分享給大家，再來就是每周到郊區走走，看看新買的土地，為打造夢想家園做準備。
儘管已是億萬富翁，但陳進郎仍然是一身樸實，低調過生活。他認為「人沒錢時，要看開一點；有錢時，也不要太放縱自己；更不要暴發了，就覺得金錢唾手可得。」
如果將時間拉回過去，你會發現陳進郎擁有今日財富，並非憑空而來，而他的人生也像股市線圖一樣，充滿曲折起伏。
大學雖然念的是土木系，但卻對經濟這個領域充滿興趣，因此從大學時期就主動選修會計和經濟學，接著又念大同大學事業經營研究所。真正接觸股市是在一九八七年，「當時是因為媽媽買股票被套牢，我想討回公道！」就在這樣的機緣下進入股市，因著這樣的原因做股票，聽了讓人覺得不可思議。
投入股市後，他非常認真狂熱，即使碰到當兵時期，只要一放假，就抽空回台北聽股市名師演講，有一次股市大戶雷伯龍在中山堂演講，他無法請假，就請家人去聽完後再轉述給他。後來也加入股友社，初期曾買過一檔中纖，從五十元漲到一百多元，讓他見識到股票漲時的威力。一九八九年六月退伍前，就已經賺進二百萬元。
當兵回來之後，原想到報社當證券記者，卻在應徵前發生車禍腿斷掉，與記者生涯擦身而過。這個意外，當時來看是個不幸，但是事後才發現，因為這場車禍，把他的人生帶往另一個方向。經過一段時間療養後，經人介紹到一家證券公司應徵，由於腿傷尚未痊癒，走路一拐一拐的，人家嫌他腿不方便，並沒有錄取。但是他並未放棄，繼續到號子看盤，在這時期，他並沒有扎實的功夫，只是憑著聽明牌操作。
後來終於應徵進入富寶投資公司任職，老闆只是聽他講述如何學習做股票，就錄取他，讓他十分驚訝。這家投資公司人員非常單純，除了董事長與二位行政人員之外，再來就是負責操盤的他。
◎富足達人心法：專注與用功投資成功的關鍵，勤讀資料研究盤勢
進入富寶投資公司後，他一方面幫公司操盤，在事先取得老闆同意下，同時幫自己操作，雙向並進。為了方便上班，晚上住公司，上午七點半就起床，為當日的操盤做準備；晚上則是讀資料、研究分析個股，十一點後才就寢，一天足足工作十五個半小時。
陳進郎回想過去走過的路，他認為，「專注是成功最重要的關鍵。」當時他可以到金融機構上班，兼做投資，但考量到做本業又要做投資，難度很高，於是決定專注做投資。為了專注投資，後來即使不住公司，仍堅持選擇離公司五分鐘路程的住家，因為這樣才能在最短的時間內到達公司。
一九九○年碰到股市從萬點崩盤，在主力推薦下買了旭麗，但主力提前出場，他差點跌入萬丈深淵，還好及時踩煞車，但後來連續三年的跌勢，逼得他只好認賠賣掉當初訂講的預售屋。這次教訓後，他深覺不能再靠明牌操作，應靠自己判斷，於是報名參加技術分析研習課程，透過操作演練，精進技術，曾經連續五年每天描繪五分鐘走勢圖，感應大盤脈動。
此外，在收盤後，他仍繼續做功課，每晚看最新的產業資訊，研判大盤及類股的走勢，並仔細觀察上市公司個股的籌碼與線形走勢。每天一成不變的做功課、練習，這套自創的「苦力投資心法」，讓他後來的操作無往不利。股市崩盤時賠掉的五千萬元，後來都賺回來了。
◎富足達人心法：實戰累積戰力錯誤中不斷修正，培養獨立判斷能力
第二個成功的關鍵是「修正。」《億萬富翁的賺錢智慧》作者博多．雪佛說：「每個經驗都該是一座指路燈塔，而不是我們的停泊之地。」陳進郎深有所感。他強調，要誠實面對每次操作的成敗，不斷省思與修正，不在乎幾分鐘前操盤所犯的錯誤，只在乎下一步該如何挽回頹勢。
陳進郎認為透過不斷操作與修正，最終可以找出適合自己的一套投資方法，在投資路上，每個人都應該做自己，有獨立判斷能力，不要只問明牌，照單全收。
至於投資紀律方面，他也有自己的一套邏輯。他認為在遵守投資紀律之餘，也要考量到平衡，跟人性做一些妥協，追求最適化的紀律。例如，理論上應該只買五檔股票，但是他卻買了二百多檔，「每天都有股票上漲，這會讓人比較快樂一點。」
專家說要停損，他也照做，但做了部分修正，例如達停損點時，他會賣出，但保留二、三成，以免起漲時，手上股票都賣光了。遵守基本的紀律，並找到讓自己舒適的投資方法，他認為每個人都可以從操作中找到最適合的投資方法。
在富寶投資公司工作十五年後，陳進郎於二○○四年辭去總經理職務，任職期間，他把公司的操盤資金從五千萬元變九億元，獲利足足十八倍之多。他個人的投資金額，則從十五萬元變三億元，獲利二千倍。
四十二歲就退休，其實是受到杜甫（旅月書懷）詩句的影響，其中一句「名豈文章著，官應老病休。」古代的官都是老了或者病了才退休，這啟發他重新思考人生。「幹麼要做到老了、病了才退休呢？」
陳進郎認為，「衣食無缺、財務獨立自由，便是富足。」他本人對金錢淡然，身上看不到奢華名牌裝扮，內心滿足，其實早已達到富足境界了。
從陳進郎的故事，你會發現，他並非一夕致富，而是花了近二十年時間，一點一滴累積財富。在過程中專注認真，持續不斷操作並且修正，增強自己的功力，終於練出征服股海的祕訣。
如果你也有富足的夢想，就從今日開始行動！以下六大步驟，可以幫助你達到富足境界。
◎富足第一步：儲蓄
養成存錢及記帳習慣，小富自己來
「理財就像爬樓梯，先站穩第一步，才能再走第二步，第一步就是儲蓄。」國泰世華銀行財富管理經理張琇玲強調，理財成功的關鍵在於儲蓄，年輕人應該及早儲蓄，累積一定財富後，才能進行理財投資規畫。
「大富由天，小富自己來。」荷蘭銀行台北分行資深副總王蘊慈認為，一個人是否會大富，是由天決定，但小富卻可以靠自己從小錢開始累積。儲蓄的方法很多，可以採用強迫式的定期定額方式達到儲蓄目的。
身價好幾億元的智冠科技董事長王俊博分享他年輕時的儲蓄經驗。他在大學畢業後，一點金錢概念都沒有，當兵後，在鳳山步兵學校受訓半年，放假一天可以把整個月的軍餉都花光。
半年後調到金門，他第一次學會理財。當時一個月軍餉才一千三百元，由於住外島花費便宜，一個月下來，竟然存了一千元，一九七○年代的一千塊不算少。「我第一次感受到存錢有一種喜悅的感覺！」
◎富足第二步：訂財富目標
想清楚自己要什麼，現在開始學投資
於是他養成每個月記帳習慣，一年四個月內存下一萬八千元，當時一般薪水階級月薪才三、五千塊。退伍後父母親看他存了這麼多錢，嚇了一跳。此後，他開始對存錢有概念，做事以後，每個月薪水進來他都會仔細計算開支，想辦法開源節流，存錢讓他內心有一種篤定的感覺，這個理財習慣對他後來創業有很大幫助。
不論是創業或是上班族，先學會把錢存下來，是未來致富的關鍵。
《智富一輩子》書中強調：「你一定要了解，投資是一輩子的事業，由於你一生中都離不開投資，所以愈早開始學習投資，成效愈好。要擬定一套以累積財富為目標的投資計畫，並執行你的投資計畫。」
台新金控信託投資事業處副總仲向榮建議想要富足的人，先設定目標，清楚知道自己的財富目標，例如出國念書、結婚、置產、買房子、子女教育或退休後要過什麼樣的生活等。目標確定後，才知道財要怎麼理。一開始就要做對，否則做了幾年後才發現金額不對，就來不及了。有了目標之後，接下來就是立即展開投資行動。
今年二十七歲的陸毅棋，從二十五歲就設定理財目標，他說：「我希望自己最終能夠得到財務上的自由，由我來控制金錢，而非受制於金錢，那才是真正的富足。」
他的金錢欲望並不高，因此設定未來退休後每月生活費是五萬元，由此推估，至少得有六百萬元，以一○％報酬率計算的話，一年會有六十萬元收入。
目前任職於住商房屋的陸毅棋，剛出社會之際，因消費沒有節制，欠下四、五十萬元卡債，為了躲避銀行催討，甚至連家都不敢回，每月的循環利息超過薪水，當時差點放棄一切，從此消失。後來在媽媽鼓勵下，進入業務性質收入較高的保險業。他進入保誠人壽一年後就還清債務。
◎富足第三步：良好紀律
挑優質標的定期投資，嚴設停損停利
經過這次慘痛教訓，人生觀起了很大變化，他決定好好為未來打算，二年前開始利用投資型保單按月存款，少則一萬、多則二、三萬元，不過二年時間，就存了五十萬元，照這個速度，他相信四十幾歲就能達到富足境界了。
確立目標之後，再來就是有紀律的定期投資。「日本有一位農夫，他種下一棵竹子，連續灌溉七年，竹子都文風不動，但是在最後六個禮拜長了三十公尺。」摩根富林明資產管理副總張慈恩說了這個故事，告訴大家「紀律」的重要性。
張慈恩說：「投資之前，你要挑對一個好種子，之後每天澆水，這個澆水的動作就是『紀律』，你不能因為竹子還沒長出來就不澆水了，投資像農夫種竹子一樣，必須有紀律的定期投資，最後才會長出財富來。」
「有紀律的投資對累積財富有很大幫助。」中信金個人金融執行長尚瑞強說，投資熟悉的產業，這是所謂的紀律，也是穩健的作法。他以自身例子說明穩健的重要性。
◎富足第四步：資產配置
分散投資標的，才能降低風險
尚瑞強在三十歲就賺進人生第一個一百萬元。當時股市上萬點，他買了某一支航運股，全部資金都押在這支股票上，一百七十幾塊錢買進，跌到一．五元時賣出，一百萬元剩下一千五百元，血本無歸，很多人都認為年輕可以多冒險，他卻持不同看法。他奉勸年輕人，投資不要冒太大風險，因為，賠掉好不容易存下來的錢，重新再來很辛苦。
得到這個教訓後，他調整投資策略，只投資自己熟悉的產業，就是金融股，因為身處這個產業，對這個產業非常了解，很清楚哪家銀行經營得好不好，長期下來，資產穩穩增加。此外，適當的停利停損也是重要應遵守的紀律，他建議可依個人對風險承受度，設定停損停利點。尤其是對不熟悉的產業一定要設停損點。以他個人為例，他曾經投資一檔基金，交由理專操作，停損點設在一○％，到達這個程度就出場。
股神華倫·巴菲特表示：「因為沒有人具備預測經濟趨勢的能力，對於股市漲跌也沒有人可以準確預測，因此，不了解自己該做什麼的投資人，只有運用廣泛分散的投資策略，才能得到報酬。」
◎富足第五步：定期檢視
調整投資組合及策略，適時修正
ING投信執行副總劉益銘也認為，做好資產配置是分散風險的最佳利器，投資者在做好資產配置後，再做標的、買進時點的分散，這樣可以進一步降低風險。
做好資產配置之後，接下來就是定期檢視你的投資組合。荷蘭銀行台北分行資深副總王蘊慈表示，市場變動很快，投資之後要定期檢視，適時做修正，選擇風險一樣但報酬率較高的工具，勝算較高。
今年四十五歲做貿易出身的李淑蘭，四年前開始學習投資理財，把過去的積蓄拿來投資共同基金，四年來，她不斷吸收相關資訊，理專建議的投資標的，並非照單全收，她仔細研究，了解市場趨勢與產業發展後，才決定投資與否，並且定期檢視調整。
經過四年來的練習，她已能自行判斷投資策略，像前陣子石油價格大跌到每桶五十元時，她研判是低點，就進場買進。定期檢視，隨時修正調整投資組合，目前整體投資報酬率在二○％到三○％之間。
◎富足第六步：耐心長期持有
時間是百萬富翁最好的朋友
美國暢銷書《成為百萬富翁的八個步驟》，書中描述成為百萬富翁的其中一個步驟，是買了股票長期持有。調查顯示：四分之三的百萬富翁（指美金百萬元）買股票至少持有五年以上。
第一銀行大安分行個人金融副理孫娟娟透露，她有一位客戶於十七年前買進富達歐洲基金，投資單筆三百萬元，十七年來歷經股市空頭與多頭，都沒有出場，獲利十五倍，資產從三百萬元變四千五百萬元，最近他陸續贖回該基金，可以享受優渥的退休生活。這個活生生的例子告訴我們，長期持有的威力驚人。
耐心長期持有是致富的重要因素，但是ING投信執行副總劉益銘提醒，「只有抱對標的，投資好的公司或好的股票基金，才能長期持有。」此外，還要檢視該標的未來成長性，例如，現在的鴻海和十年後還會一樣嗎？這是長期持有必須注意的地方。

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低檔時如何賺錢？《金週刊》與世新大學財務金融系合作「投資人情緒指數」調查，隨機抽樣一○七二位股市投資者發現，其中只有三十九位賺錢。《金週刊》根據三十九位贏家的投資經驗，幫你整理出股市的勝出策略！
  今年七到九月台股指數上下震盪六九○點的中，《金週刊》與世新大學財務金融系合作「投資人情緒指數」調查，隨機抽樣一○七二位股市投資者，結果竟只有三十九位賺錢，在這波連跌五個月後出現的反彈中，投資人賺錢比率還不到四％。
  數據反映出投資市場的嚴峻，更令人好奇的是，這三十九位贏家，憑什麼法寶，能在殺戮戰場中脫穎而出？《金週刊》根據三十九位贏家的投資經驗，幫你整理出股市勝出策略，教您揮別賠錢陰霾。
  十一月初，國內面板龍頭股友達股價從三十三元低點反彈到三十八元附近，儘管股價反彈一五％，但與四月下旬高價七九．五元相比，股價還是重挫五二％，眼看套牢四十五萬張友達融資股票的散戶坐困愁城，五禩暝諛賢毒慙霉蕕惱排慂浚燶喚缏煨易約核腦魯踉諏畺旁獟伋袿汛鑭木齠ㄕ媸翹筬廈髁耍? nbsp;
  去年七、八月間，張女士看好面板股後勢，在三十餘元價位重壓買進友達，一路抱到今年四月、總統大選過後於六十九元全部拋光，八個多月的長抱讓她賺進三百萬元。張女士坦言，「中間幾次想提前賣出，最後都忍住，做投資真的好辛苦！」
  贏家秘招1 嚴守紀律 設立停損
  與所有股市投資贏家一樣，張女士嚴守操作紀律，其中最重要的一項就是確實執行停損，「只要個股差價賠一○％，我一定先出場再說。」
  光為了學會「停損」這一課，張女士繳了不少學費。「印象最深是曾在一九○元高價去追買元大證券，買進後只小漲一點，接著開始下跌，一直等股價跌到一四七元，我才賣出。」跌這一跤，學費四十萬元。
  不過，還好元大證已經賣掉，否則抱到現在股價只剩二十三元，只有張女士當初買進的一成二。
  「我做股票的朋友中，男性好像比較會賺錢，女性則是賠錢比較多，其間最大差別就是男性比較砍得下手（停損）。」張女士分析，想要投資賺錢，一定要謹守「大賺小賠」的原則，「股價跌破停損點就要盡快出場，但趨勢向上的股票則要抱牢，能賺盡量賺。」
  「如果手中沒錢，股市跌到二千點都沒用。」六十歲家住台北的楊女士從不同的角度，提醒投資人一定要停損操作，這句警語是她所敬重的股市前輩特別叮囑她的一句話。
  在本次調查中，所有受訪的投資贏家，均嚴格執行停損操作，停損點從一○％至一四％不等。
  不過，根據投資習性差異，三十九位股市贏家未必都設定停利點，若設定停利點，幅度通常比停損點多一倍，謹守「賺多賠少」原則。
  年歲較高的楊女士，同樣以一○％作為停損，但基於穩健性考量，除少數狀況外，通常會在獲利二○％左右出場，「我現在保本最重要，賺錢當然很好，但要讓自己能保持平常心。」
  五十三歲，台北的陳先生，原本從事半寶石（除鑽石、藍寶、紅寶及祖母綠外，其餘類種之寶石）出口貿易，隨著產業沒落，陳先生轉向經營未上市股票中介交易。剛開始中介未上市股票的前二年，「忍」性異常堅強的陳先生，努力在市場上學習與觀察，始終不敢出手，「那二年，我每天在股票裡打轉，但從沒下過單。」
  贏家秘招2 操作次數 愈少愈好
  直到六年前，陳先生開始進場，「我的投資原則很簡單，第一、不跟股票談感情，第二、沒把握的不做，第三、上市股票只做短線投機，未上市股才做長期投資。」陳先生坦言，在業內聽多了散戶遭無情坑殺的故事，因此在投資時格外謹慎。
  陳先生一年只進出幾次，而且會挑特別的月分進出，譬如放暑假前，也就是五、六月時，通常是他賣股票的時候，因為「外資要準備放暑假了，市場清淡，不會有好」。到了九、十月時，則是他積極進場的時機，準備迎接年底，「進場時機很重要，時機不對，注定賠錢，」陳先生堅持投資股票一定要選在勝算大時才進場。
  陳先生另一項投資特質就是火力集中，「一旦決定，經常是『賭孤支』的單壓一檔股票，手中最多持股不超過三支。」因為他相信專注才容易賺到錢，萬一方向看錯，也比較能及早反應，認賠出場。
  憑著個人的操作心法，陳先生過去在貿易業務上賠掉的錢，如今靠股票都賺了回來，甚至還造福家人，「我弟弟以前在股市賠掉的錢，靠我幫他操盤也扳了回來。」
  謹慎操作幾乎是這些股市贏家的共通特質，但並非每位受訪者，一進入股市就學到這項寶貴心得，不少人是繳了高昂學費才「修成正果」。
  隨著投資經驗累增，幾乎所有受訪者都表示，進、出場次數相對過去明顯減少，每次操作標的也十分集中，雖然像陳先生「單壓孤支」的作法屬極少數，但大部分贏家都堅持同時只操作五到六支股票。
  贏家秘招3 勤做功課 錙銖必較
  現年四十歲，住在中台灣的黃女士，今年才開始投資股票，是不折不扣的股市菜鳥，但開口談起股票，卻十分老練，像足了經驗豐富的資深投資人，更難得的是，過去半年市場波動詭譎多變，即使是老手都未必能全身而退，但黃女士卻還能賺錢。
  「能賺錢的主要原因，應該是我很用功，而且反市場操作。」黃女士分析說，雖然她直到今年才因為手邊有一點閒錢，開始進入股市廝殺，但早在數年前，就已經留意股市與經濟的各種訊息。
  「我帶小孩去買書或上圖書館，一定會翻翻跟投資相關的書與雜誌，而且看得很仔細。」一般投資人剛進入股市，通常會選擇看投顧老師的電視解盤，黃女士也看，但「角度」不同。「只要是解盤節目熱炒的，媒體說外資大買的股票，我就反市場放看空，因為大家說好的股票，股價一定不會好！」黃女士在投資上，非常有主見，而這項特質，幾乎在每位受訪的投資贏家身上都看得到。
  黃女士不僅從媒體上搜集信息，還主動瞭解市場現況，例如前段時間市場熱炒液晶電視題材，她特別跑到各大三Ｃ賣場做「市調」，向專家請教液晶電視的市場銷售現況。
  「當時，綜合價格與性能考量，專家的意見偏向保守，而我周邊的親友，對液晶電視的興趣也不高，所以我研判換機潮不可能很快到來。」
  事實上，深入研究的精神，早就根植在黃女士的生活習慣裡，她過去買不少保單，但每份保單都是經過詳細檢閱與比較，一定要把各項權益看得透徹，才肯做出決定，這種勤做功課、努力鑽研的態度，讓她成為家族中的保險專家，「只要家族中有人要投保，保單一定先拿來讓我看過。」
  四十五歲，台北市的林女士，同樣具備錙銖必較的特質，投資經驗近八年，剛開始由基金入手，後來也加入投資股票，「我在投資基金或購買外幣時，一定計較手續費跟匯差。」
  林女士對投資細節極為注意，如果哪家銀行給的條件比其它銀行差，她二話不說，馬上換銀行交易。
  根據本刊調查發現，投資贏家每天研讀跟投資相關的訊息，至少達半小時，甚至可能高達數小時，即使不投資國外市場，對國際金融市場的信息也極為重視。
  贏家秘招4 失敗為師 絕不能貪
  贏家幾乎都曾經慘賠過，五十歲，家住台南目前經商的周先生，二千年總統大選後，從萬點急殺而下的空頭市場中，曾讓他嚴重受創，「當時我在高檔是有賣股，但是太早進場回補，結果在末跌段大賠出場。」這次過早進場的經驗，讓周先生學會「絕不摸底」的教訓。
  經歷這次教訓，周先生建立了分批向上加碼的操作法則，當股市在大跌之後，疑似低點時，會先以現股建立基本持股部位，確定趨勢向上後，再逐步加碼，甚至開始融資買進。一旦趨勢有變，馬上先砍掉融資持股的部位，僅保留現股部位，再觀察後市變化。
  對周先生來說，市場方向不明確時，先清掉融資，可以避免因恐懼而造成嚴重的誤判，但衝到高點時，「切記不能貪！」除了不要摸底之外，周先生還強調資金控管很重要，「投資賺錢多少有點運氣，不要太過自信，良好的資金控管，即使看錯，也不至於損失太大。」
  今年投資友達大賺的張女士，同樣從失敗中學習，「進股市的前五年，怎麼買都賠錢！」剛開始時，她跟多數人一樣，聽信營業員推薦的明牌買進，結果都買在高價，慘賠出場。
  「學費繳夠了，自然就學會了。」張女士半開玩笑說，「股市都是對作，大戶坑散戶。」明知股市凶險，張女士偏不服氣，開始努力搜集信息，技術面、基本面都深入研究，並分析每次投資失敗的原因。
  不過，當投資遭受挫敗，特別是連續幾次投資都賠錢時，投資贏家一致建議，最好先休息幾天，讓自己跳脫原來的情境，等冷靜之後，再重回市場。
  贏家秘招5 不瞭解的絕對不買
  將近二十年前，六十歲的楊女士所信任的好友向她介紹黃金，表示隨著通膨走高，黃金一定有。儘管信任好友，楊女士還是花了整整二年去觀察黃金市場，還試做了半年仿真交易，才敢真正進場，從香港期貨市場買進黃金，「那次真的讓我賺了大錢。」楊女士說。
  從此黃金期貨成了楊女士的主要投資標的之一，除了少數的大外，她只做季節性的區間操作，「每年中秋節左右，一直到農曆年前，這是中國人對黃金需求的旺季，比較有。」
  楊女士分析，由於對黃金市場波動瞭解透徹，前波的黃金大又被她命中，「從二八五美元買進，到三七○美元脫手，」再次大賺一筆。
  今年以來油市大，敏銳的朋友再度向楊女士推薦原油期貨，不過她衡量自己年歲已高，加上對原油市場不瞭解，寧可放過這個賺錢機會。
  同樣的態度，楊女士也用在股票投資上，「買股票是買經營者，不瞭解的公司不碰！」憑著這個態度，楊女士曾操作過中鼎獲利不少，「當時這檔股票非常冷門，整個號子裡只有兩位客戶買進這支股票，但我很有信心，知道老闆是做事的人。」
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